孵化基金

##什么是孵化基金

孵化基金是在孵化期内首次私募的基金。此类基金的投资者通常是与该基金相关的员工及其家庭成员。对冲基金也通常使用孵化基金来测试新策略和产品。

孵化基金也可以称为有限分配基金。

打破孵化基金

孵化基金通常会在规定的试用期内推出。在某些情况下，一家基金公司可能会在孵化试验中测试几只基金，其中表现最好的基金会推进。孵化基金的发布会向选定的个人宣传，通常也由公司资本资助。这些基金一般要经过孵化和公募两个阶段。

##孵化

孵化是投资公司用来测试新基金的试验期。在孵化期间，孵化基金只提供给选定的投资者群体。投资公司通常会与精选投资者（例如员工和家庭成员）一起测试孵化基金。对冲基金也对孵化基金使用类似的方法，只为员工和家庭成员提供资金。

在某些情况下，基金可能会选择在潜伏期内测试几种策略。如果成功，该基金可能会推出全新的策略，或者他们可能计划仅推出表现最佳的策略。

影响孵化基金的因素

孵化基金可能是测试特定基金策略的审慎方式，特别是如果基金公司认为它可能对风险具有很高的敏感性。使用孵化期允许投资公司对基金的管理和活动进行少量投资。孵化基金将密切监控与基金活动相关的交易机制和交易成本。与市场上其他基金或基金家族相比，影响其潜在向公众推出的其他因素包括载体结构、注册限制、需求和成功潜力。总体而言，对孵化基金的小额投资可能远远超过推出只需要在短时间内关闭的不成功基金的成本。

公开发布

除了在孵化试验中测试基金的运营活动外，测试阶段还允许公司私下评估其将从分销商、中介机构和服务提供商那里获得的潜在公开市场支持。这些实体对于公开发行注册基金非常重要。分销商与基金合作，通过折扣券商和财务顾问平台进行营销和上市。此外，大多数新基金都签署了豁免和折扣协议，从而在公开发行后的头几年保持较低的净费用。一旦基金公司决定为推出基金进行清算，它还可能为该基金提供额外的资金，并将其纳入其豁免和折扣协议中，从而有助于将费用保持在相对低于其他基金竞争对手的水平。

披露

基金公司一般不需要在其注册文件中披露孵化试验。然而，在某些情况下，基金公司可能会将在孵化试验中获得的业绩作为假设回报。批评者有时会发现这种做法具有误导性，因为孵化试验的表现可能并不总是完全代表公开市场产生的回报和费用。投资者应始终对假设回报保持谨慎，并确保他们完全理解与之相关的假设。