Fonds incubé
Qu'est-ce qu'un fonds incubé
Un fonds incubé est un fonds qui est d'abord offert à titre privé au cours d'une période d'incubation. Les investisseurs de ce type de fonds sont généralement des employés associés au fonds et des membres de leur famille. Les hedge funds utilisent également couramment des fonds incubés pour tester de nouvelles stratégies et offres.
Un fonds incubé peut également être appelé un fonds à distribution limitée.
BREAKING DOWN Fonds incubé
Un fonds incubé est généralement lancé avec une période d'essai spécifiée. Dans certains cas, une société de fonds peut tester plusieurs fonds dans un essai d'incubation, les fonds les plus performants progressant. Les lancements de fonds incubés sont annoncés à un groupe restreint d'individus et généralement financés par des capitaux d'entreprise. Ces fonds passent généralement par deux phases, l'incubation et l'offre publique.
Incubation
L'incubation est la période d'essai qu'une société d'investissement utilise pour tester de nouveaux fonds. Pendant la période d'incubation, le fonds incubé n'est proposé qu'à un groupe restreint d'investisseurs. Les sociétés d'investissement testent souvent les fonds incubés avec des investisseurs sélectionnés, tels que des employés et des membres de la famille. Les fonds spéculatifs utilisent également une approche similaire pour les fonds incubés avec des offres disponibles uniquement pour financer les employés et les membres de la famille.
Dans certains cas, un fonds peut choisir de tester plusieurs stratégies au cours d'une période d'incubation. En cas de succès, le fonds peut lancer de toutes nouvelles stratégies ou planifier de ne lancer que la stratégie la plus performante.
Facteurs influençant les fonds incubés
Les fonds incubés peuvent être un moyen prudent de tester une stratégie de fonds particulière, en particulier si la société de fonds estime qu'elle peut avoir une forte sensibilité aux risques. L'utilisation d'une période d'incubation permet à une société d'investissement de faire un petit investissement dans la gestion et les activités du fonds. Un fonds incubé surveillera de près les mécanismes commerciaux et les coûts de transaction associés aux activités du fonds. D'autres facteurs influençant son lancement potentiel auprès du public comprendront la structure du véhicule, les contraintes d'enregistrement, la demande et le potentiel de succès par rapport à d'autres fonds sur le marché ou avec la famille de fonds. Dans l'ensemble, un petit investissement effectué dans un fonds incubé peut largement dépasser les coûts de lancement d'un fonds infructueux qui nécessite une fermeture après seulement une courte période.
Lancement public
En plus de tester les activités opérationnelles d'un fonds dans un essai d'incubation, la phase de test permet également aux entreprises d'évaluer en privé le soutien potentiel du marché public qu'elles recevront des distributeurs, des intermédiaires et des prestataires de services. Ces entités sont importantes pour le lancement public des fonds enregistrés en particulier. Les distributeurs s'associent au fonds pour le commercialiser et le répertorier auprès des courtiers à escompte et sur les plateformes de conseillers financiers. De plus, la plupart des nouveaux fonds signent des accords de renonciation et de remise qui maintiennent les dépenses nettes à un niveau inférieur au cours des premières années suivant le lancement public. Une fois qu'une société de fonds décide d'autoriser le lancement d'un fonds, elle peut également fournir du capital supplémentaire pour le fonds, qui est intégré dans ses accords de renonciation et de remise, aidant potentiellement à maintenir les dépenses comparativement plus faibles que les autres fonds concurrents.
Divulgations
Une société de fonds n'est généralement pas tenue de divulguer les essais d'incubation dans ses documents d'enregistrement. Dans certains cas, cependant, les sociétés de fonds peuvent utiliser les performances obtenues lors d'un essai d'incubation comme rendements hypothétiques. Les critiques trouvent parfois cette pratique trompeuse car les performances des essais d'incubation peuvent ne pas toujours représenter pleinement les rendements et les dépenses encourues sur le marché public. Les investisseurs doivent toujours se méfier des rendements hypothétiques et s'assurer qu'ils comprennent parfaitement les hypothèses qui y sont associées.
