Fondo Incubado
¿Qué es un Fondo Incubado?
Un fondo incubado es un fondo que se ofrece por primera vez de forma privada en un perÃodo de incubación. Los inversores de este tipo de fondo suelen ser empleados asociados al fondo y sus familiares. Los fondos de cobertura también suelen utilizar fondos incubados para probar nuevas estrategias y ofertas.
Un fondo incubado también puede denominarse fondo de distribución limitada.
DESGLOSE Fondo incubado
Un fondo incubado generalmente se lanza con un perÃodo de prueba especÃfico. En algunos casos, una compañÃa de fondos puede probar varios fondos en una prueba de incubación con los mejores fondos avanzando. Los lanzamientos de fondos incubados se anuncian a un grupo selecto de personas y, por lo general, también se financian con capital firme. Estos fondos generalmente pasan por dos fases, incubación y oferta pública.
Incubación
La incubación es el perÃodo de prueba que utiliza una empresa de inversión para probar nuevos fondos. Durante el perÃodo de incubación, el fondo incubado solo se ofrece a un grupo selecto de inversores. Las empresas de inversión a menudo probarán los fondos incubados con inversores selectos, como empleados y familiares. Los fondos de cobertura también utilizan un enfoque similar para los fondos incubados con las ofertas disponibles solo para financiar a empleados y familiares.
En algunos casos, un fondo puede optar por probar varias estrategias en un perÃodo de incubación. Si tiene éxito, el fondo puede lanzar estrategias completamente nuevas o puede planear lanzar solo la estrategia con mejor desempeño.
Factores que influyen en los fondos incubados
Los fondos incubados pueden ser una forma prudente de probar una estrategia de fondos en particular, especÃficamente si la compañÃa de fondos cree que puede tener una alta susceptibilidad a los riesgos. El uso de un perÃodo de incubación permite que una empresa de inversión realice una pequeña inversión en la gestión y las actividades del fondo. Un fondo incubado monitoreará de cerca los mecanismos comerciales y los costos de transacción asociados con las actividades del fondo. Otros factores que influirán en su posible lanzamiento al público incluirán la estructura del vehÃculo, las restricciones de registro, la demanda y el potencial de éxito en comparación con otros fondos en el mercado o con la familia de fondos. En general, una pequeña inversión realizada en un fondo incubado puede compensar con creces los costos de lanzar un fondo sin éxito que requiere cerrarse después de un corto perÃodo de tiempo.
Lanzamiento público
Además de probar las actividades operativas de un fondo en una prueba de incubación, la fase de prueba también permite a las empresas evaluar de forma privada el apoyo potencial del mercado público que recibirá de los distribuidores, intermediarios y proveedores de servicios. Estas entidades son importantes para el lanzamiento público de fondos registrados especÃficamente. Los distribuidores se asocian con el fondo para comercializarlo y cotizarlo en corredores de descuento y en plataformas de asesores financieros. Además, la mayorÃa de los fondos nuevos firman acuerdos de exención y descuento que mantienen los gastos netos más bajos en los primeros años posteriores al lanzamiento público. Una vez que una compañÃa de fondos decide autorizar un fondo para el lanzamiento, también puede proporcionar capital adicional para el fondo, que se integra en sus acuerdos de exención y descuento, lo que ayuda a mantener los gastos comparativamente más bajos que otros competidores de fondos.
Divulgaciones
Por lo general, una compañÃa de fondos no está obligada a divulgar los ensayos de incubación en sus documentos de registro. Sin embargo, en algunos casos, las compañÃas de fondos pueden utilizar el rendimiento obtenido en una prueba de incubación como rendimientos hipotéticos. A veces, los crÃticos encuentran que esta práctica es engañosa, ya que es posible que el desempeño de las pruebas de incubación no siempre represente completamente los rendimientos y los gastos incurridos en el mercado público. Los inversores siempre deben tener cuidado con los rendimientos hipotéticos y asegurarse de que comprenden completamente los supuestos asociados con ellos.
