Inkubierter Fonds

Was ist ein Inkubationsfonds

Ein Inkubationsfonds ist ein Fonds, der erstmals in einer Inkubationszeit privat angeboten wird. Anleger dieser Art von Fonds sind in der Regel mit dem Fonds verbundene Mitarbeiter und deren Familienmitglieder. Hedge-Fonds verwenden häufig auch Inkubationsfonds, um neue Strategien und Angebote zu testen.

Ein Inkubationsfonds kann auch als Fonds mit begrenzter Ausschüttung bezeichnet werden.

BREAKING DOWN Incubated Fund

Ein Inkubationsfonds wird in der Regel mit einer festgelegten Probezeit aufgelegt. In einigen Fällen kann eine Fondsgesellschaft mehrere Fonds in einem Inkubationsversuch testen, wobei die leistungsstärksten Fonds weiterverfolgt werden. Die Auflegung von Inkubationsfonds wird einer ausgewählten Gruppe von Personen bekannt gemacht und in der Regel auch mit festem Kapital finanziert. Diese Fonds durchlaufen im Allgemeinen zwei Phasen, Inkubation und öffentliches Angebot.

Inkubation

Inkubation ist die Testphase, die eine Investmentgesellschaft nutzt, um neue Fonds zu testen. Während der Inkubationszeit wird der Incubated Fund nur einem ausgewählten Investorenkreis angeboten. Investmentgesellschaften testen Inkubationsfonds häufig mit ausgewählten Investoren wie Mitarbeitern und Familienmitgliedern. Hedgefonds verwenden auch einen ähnlichen Ansatz für Inkubationsfonds, wobei die Angebote nur Mitarbeitern und Familienmitgliedern zur Verfügung stehen.

In einigen Fällen kann sich ein Fonds dafür entscheiden, mehrere Strategien in einer Inkubationszeit zu testen. Bei Erfolg kann der Fonds völlig neue Strategien auflegen oder er plant, nur die Strategie mit der besten Performance aufzulegen.

Faktoren, die inkubierte Fonds beeinflussen

Inkubierte Fonds können eine umsichtige Möglichkeit sein, eine bestimmte Fondsstrategie zu testen, insbesondere wenn die Fondsgesellschaft davon ausgeht, dass sie eine hohe Risikoanfälligkeit aufweist. Die Nutzung einer Inkubationszeit ermöglicht es einer Investmentgesellschaft, eine kleine Investition in das Management und die Aktivitäten des Fonds zu tätigen. Ein Inkubationsfonds wird die Handelsmechanismen und Transaktionskosten im Zusammenhang mit den Aktivitäten des Fonds genau überwachen. Weitere Faktoren, die seine mögliche Markteinführung beeinflussen, sind die Vehikelstruktur, Zulassungsbeschränkungen, Nachfrage und Erfolgspotenzial im Vergleich zu anderen Fonds auf dem Markt oder mit der Fondsfamilie. Insgesamt kann eine kleine Investition in einen inkubierten Fonds die Kosten für die Auflegung eines erfolglosen Fonds, der nach nur kurzer Zeit geschlossen werden muss, bei weitem aufwiegen.

Öffentlicher Start

Neben der Erprobung der operativen Tätigkeit eines Fonds in einem Inkubationsversuch ermöglicht die Testphase den Unternehmen auch, die potenzielle öffentliche Marktunterstützung, die sie von Vertriebsstellen, Vermittlern und Dienstleistern erhalten, privat abzuschätzen. Diese Einrichtungen sind insbesondere für die öffentliche Auflegung registrierter Fonds wichtig. Vertriebspartner arbeiten mit dem Fonds zusammen, um ihn zu vermarkten und ihn bei Discount-Brokern und auf Finanzberaterplattformen aufzulisten. Darüber hinaus unterzeichnen die meisten neuen Fonds Verzichts- und Rabattvereinbarungen, die die Nettokosten in den ersten Jahren nach dem öffentlichen Start niedriger halten. Sobald eine Fondsgesellschaft beschließt, einen Fonds zur Auflegung freizugeben, kann sie auch zusätzliches Kapital für den Fonds bereitstellen, das in ihre Verzichtserklärungen und Rabattvereinbarungen integriert ist, was dazu beiträgt, die Kosten möglicherweise vergleichsweise niedriger als bei anderen Fondskonkurrenten zu halten.

Offenlegung

Eine Fondsgesellschaft ist grundsätzlich nicht verpflichtet, Inkubationsversuche in ihren Registrierungsunterlagen offen zu legen. In einigen Fällen können Fondsgesellschaften jedoch die in einem Inkubationsversuch erzielte Wertentwicklung als hypothetische Rendite verwenden. Kritiker finden diese Praxis manchmal irreführend, da die Leistung von Inkubationsversuchen möglicherweise nicht immer vollständig die Renditen und Kosten widerspiegelt, die auf dem öffentlichen Markt anfallen. Anleger sollten bei hypothetischen Renditen immer vorsichtig sein und sicherstellen, dass sie die damit verbundenen Annahmen vollständig verstehen.