صندوق المحتضن

ما هو الصندوق المحتضن

الصندوق المحتضن هو صندوق يتم تقديمه لأول مرة بشكل خاص في فترة الحضانة. عادة ما يكون المستثمرون في هذا النوع من الصناديق موظفين مرتبطين بالصندوق وأفراد أسرهم. تستخدم صناديق التحوط بشكل شائع الأموال المحتضنة لاختبار الاستراتيجيات والعروض الجديدة.

يمكن أيضًا تسمية الصندوق المحتضن بصندوق توزيع محدود.

تقسيم الصندوق المحتضن

عادة ما يتم إطلاق الصندوق المحتضن بفترة تجريبية محددة. في بعض الحالات ، قد تختبر شركة الصندوق عدة صناديق في تجربة احتضان مع أفضل أداء لتقديم الأموال. يتم الإعلان عن عمليات إطلاق الصناديق المحتضنة لمجموعة مختارة من الأفراد ويتم تمويلها عادةً برأس مال ثابت. تمر هذه الأموال عمومًا بمرحلتين ، الحضانة والطرح العام.

الحضانة

الحضانة هي الفترة التجريبية التي تستخدمها شركة الاستثمار لاختبار الأموال الجديدة. خلال فترة الحضانة ، يتم تقديم الصندوق المحتضن فقط لمجموعة مختارة من المستثمرين. غالبًا ما تختبر شركات الاستثمار الصناديق المحتضنة مع مستثمرين مختارين ، مثل الموظفين وأفراد الأسرة. تستخدم صناديق التحوط أيضًا نهجًا مشابهًا للصناديق المحتضنة مع العروض المتاحة فقط لتمويل الموظفين وأفراد الأسرة.

في بعض الحالات ، قد يختار الصندوق اختبار عدة استراتيجيات في فترة الحضانة. إذا نجح الصندوق ، فقد يطلق استراتيجيات جديدة تمامًا أو قد يخطط لإطلاق الإستراتيجية الأفضل أداءً فقط.

العوامل المؤثرة في الأموال المحتضنة

يمكن أن تكون الأموال المحتضنة طريقة حكيمة لاختبار استراتيجية صندوق معينة ، خاصة إذا اعتقدت شركة الصندوق أنها قد تكون معرضة بشكل كبير للمخاطر. يسمح استخدام فترة الاحتضان لشركة الاستثمار بإجراء استثمار صغير في إدارة الصندوق وأنشطته. سيراقب الصندوق المحتضن عن كثب آليات التداول وتكاليف المعاملات المرتبطة بأنشطة الصندوق. تشمل العوامل الأخرى التي تؤثر على إطلاقه المحتمل للجمهور هيكل السيارة وقيود التسجيل والطلب وإمكانية النجاح مقارنة بالصناديق الأخرى في السوق أو مع عائلة الصندوق. بشكل عام ، يمكن أن يفوق الاستثمار الصغير في صندوق محتضن تكاليف إطلاق صندوق غير ناجح يتطلب الإغلاق بعد فترة زمنية قصيرة فقط.

الإطلاق العام

بالإضافة إلى اختبار الأنشطة التشغيلية للصندوق في تجربة احتضان ، تسمح مرحلة الاختبار أيضًا للشركات بقياس الدعم المحتمل للسوق العام الذي سيحصل عليه من الموزعين والوسطاء ومقدمي الخدمات بشكل خاص. هذه الكيانات مهمة للإطلاق العام للصناديق المسجلة على وجه التحديد. يشترك الموزعون مع الصندوق في التسويق وإدراجه مع وسطاء الخصم وعلى منصات المستشار المالي. بالإضافة إلى ذلك ، توقع معظم الصناديق الجديدة اتفاقيات التنازل والخصم التي تحافظ على انخفاض صافي النفقات في السنوات القليلة الأولى بعد الإطلاق العام. بمجرد أن تقرر شركة الصندوق تصفية صندوق لإطلاقه ، فقد توفر أيضًا رأس مالًا إضافيًا للصندوق ، والذي يتم دمجه في التنازلات واتفاقيات الخصم ، مما يساعد على إبقاء النفقات أقل نسبيًا من منافسي الصندوق الآخرين.

الإفصاحات

لا يُطلب من شركة الصندوق عمومًا الكشف عن تجارب الحضانة في وثائق التسجيل الخاصة بها. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد تستخدم شركات التمويل الأداء الذي تم الحصول عليه في تجربة الحضانة كعوائد افتراضية. يجد النقاد أحيانًا أن هذه الممارسة مضللة لأن أداء تجربة الحضانة قد لا يمثل دائمًا بشكل كامل العائدات والنفقات المتكبدة في السوق العامة. يجب على المستثمرين توخي الحذر دائمًا من العوائد الافتراضية والتأكد من فهمهم الكامل للافتراضات المرتبطة بها.