通货膨胀心理学

##什么是通货膨胀心理学？

通货膨胀心理是一种心理状态，它会导致消费者比他们相信价格上涨的情况下更快地消费。如果大多数消费者认为产品价格很快就会上涨，他们会立即将钱花在产品上。这个决定的理由是消费者相信他们可以通过现在而不是以后购买产品来节省一些钱。

通货膨胀心理可以成为一个自我实现的预言，因为随着消费者花费更多而储蓄更少，货币流通速度增加，进一步推高通货膨胀并助长通货膨胀心理。

了解通货膨胀心理学

通胀心理本质上是指当前价格上涨与消费者对未来价格将继续上涨的预期之间的明显正反馈。通胀心理学基于一个相当明显的基本思想，即如果价格在上涨并且过去已经上涨，那么很多人会预计未来价格会继续上涨。

经济学家已经开发出各种模型来说明通货膨胀心理学是如何运作的。一些经济学家将通货膨胀心理学简单地描述为对价格上涨的正常反应，基于适应性预期或理性预期的理论；消费者根据他们对近期通货膨胀的观察以及他们对利率和货币政策等经济变量如何决定通货膨胀的心理模型来形成他们对未来通货膨胀的预期。

凯恩斯主义经济学家用非理性的“动物精神”或或多或少不可抑制的乐观或悲观浪潮来描述通货膨胀心理学。另一方面，行为经济学更多地根据认知偏差（例如可用性偏差）来描述通货膨胀心理学。

整体经济中的通胀心理可以通过消费者价格指数(CPI) 和债券收益率等指标来衡量，如果通胀预期上升，这些指标将飙升。

取决于人们如何解释通货膨胀心理学，关于它是否是一个问题或如何解决它的含义可能会大不相同。如果通胀心理只是对当前经济状况或政策的理性反应，它可能根本不是问题，它可能是解决导致通货膨胀的经济状况或政策的适当反应。

另一方面，如果人们将通胀心理主要视为市场参与者的某种非理性或情绪反应，那么管理甚至对抗市场情绪的积极政策反应似乎更具吸引力。

中央银行一直对通胀心理的发展保持警惕，包括美联储（Fed），它面临着在 1970 年代和 1980 年代猖獗的高通胀。通胀心理会对经济产生负面影响，因为由此导致的通胀飙升可能导致一个国家的中央银行提高利率以试图给经济踩刹车。通胀心理如果不加以遏制，也可能在适当的时候导致资产价格出现泡沫。

在本世纪的头十年，通胀心理在美国房地产市场中表现得很明显。随着房价逐年上涨，投资者习惯于相信“房价总是会上涨”。

为了拥有或投机而跳入房地产市场，这大大减少了可用的住房存量，并大幅推高了价格。这反过来又吸引了更多的房主和投机者进入美国房地产市场，随着 2007 年自 1930 年代大萧条以来最严重的金融危机和住房调整的爆发，这种疯狂的投机行为才有所减弱。

通胀心理对各种资产的影响是不同的。例如，黄金和大宗商品的价格可能会上涨，因为它们被视为通胀对冲。与此同时，固定收益工具的价格将下降，因为有可能提高利率以对抗通胀。

对股票的影响喜忧参半，但偏差较小。这是因为潜在的更高利率的影响远大于在通胀环境中具有定价能力以提高价格的公司对收益的积极影响。

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