Psicología inflacionaria
¿Qué es la psicología inflacionaria?
La psicología inflacionaria es un estado de ánimo que lleva a los consumidores a gastar más rápido de lo que lo harían de otra manera en la creencia de que los precios están subiendo. La mayoría de los consumidores gastarán su dinero en un producto de inmediato si creen que su precio aumentará en breve. La razón de esta decisión es que los consumidores creen que pueden ahorrar algo de dinero comprando el producto ahora y no más tarde.
La psicología inflacionaria puede convertirse en una profecía autocumplida, porque a medida que los consumidores gastan más y ahorran menos, la velocidad del dinero aumenta, impulsando aún más la inflación y contribuyendo a la psicología inflacionaria.
Comprender la psicología inflacionaria
La psicología inflacionaria se refiere esencialmente a la retroalimentación aparentemente positiva entre los precios en alza actuales y las expectativas de los consumidores de que los precios seguirán subiendo en el futuro. La psicología inflacionaria se basa en la idea básica bastante obvia de que si los precios están subiendo y han subido en el pasado, muchas personas esperarán que los precios continúen subiendo en el futuro.
Los economistas han desarrollado varios modelos de cómo funciona exactamente la psicología inflacionaria. Algunos economistas describen la psicología inflacionaria simplemente como una respuesta normal al aumento de precios, basada en teorías de expectativas adaptativas o expectativas racionales ; que los consumidores forman sus expectativas de inflación futura basándose (respectivamente) en sus observaciones de la inflación reciente y sus modelos mentales de cómo las variables económicas, como las tasas de interés y la política monetaria, determinan la inflación.
Los economistas keynesianos describen la psicología inflacionaria en términos de "espíritus animales" irracionales u ondas más o menos irreductibles de optimismo o pesimismo. La economía del comportamiento,. por otro lado, describe la psicología inflacionaria más en términos de sesgos cognitivos como el sesgo de disponibilidad.
La psicología inflacionaria en la economía en general se puede medir con medidas tales como el índice de precios al consumidor (IPC) y los rendimientos de los bonos,. que se dispararían si se espera que aumente la inflación.
Gestión de la psicología inflacionaria
Dependiendo de cómo se explique la psicología inflacionaria, las implicaciones sobre si es un problema o qué hacer al respecto pueden ser muy diferentes. Si la psicología inflacionaria es simplemente una respuesta racional a las condiciones o políticas económicas actuales,. puede que no sea un problema en absoluto y podría ser la respuesta adecuada para abordar las condiciones o políticas económicas que están causando la inflación.
Si, por otro lado, uno ve la psicología inflacionaria principalmente como una especie de respuesta irracional o emocional de los participantes del mercado, una respuesta de política activa para manejar o incluso luchar contra el sentimiento del mercado podría parecer más atractiva.
Los bancos centrales siempre están atentos al desarrollo de la psicología inflacionaria, incluida la Reserva Federal (Fed), que enfrentó una alta inflación rampante en las décadas de 1970 y 1980. La psicología inflacionaria puede tener efectos negativos en la economía, ya que el pico de inflación resultante puede llevar al banco central de una nación a aumentar las tasas de interés en un intento de frenar la economía. La psicología inflacionaria, si no se controla, también puede provocar burbujas en los precios de los activos a su debido tiempo.
Ejemplo de psicología inflacionaria
La psicología inflacionaria fue evidente en el mercado inmobiliario estadounidense en la primera década de este milenio. A medida que los precios de la vivienda subían año tras año, los inversores se condicionaron a creer que “los precios de la vivienda siempre suben”.
Esto llevó a millones de estadounidenses a saltar al mercado inmobiliario ya sea por propiedad o por especulación,. lo que redujo en gran medida el stock disponible de viviendas y elevó los precios considerablemente. Esto, a su vez, atrajo a más propietarios y especuladores al mercado inmobiliario de EE. UU., y el frenesí de alimentación solo disminuyó con el inicio en 2007 de la peor crisis financiera y corrección inmobiliaria desde la Depresión de la década de 1930.
Impacto de la psicología inflacionaria en las inversiones
El efecto de la psicología inflacionaria es diferente en varios activos. Por ejemplo, el oro y las materias primas pueden subir de precio ya que se perciben como coberturas contra la inflación. Mientras tanto, los instrumentos de renta fija bajarían de precio debido a la perspectiva de tasas de interés más altas para combatir la inflación.
El efecto sobre las acciones es mixto pero con un sesgo menor. Esto se debe a que el impacto de tasas potencialmente más altas es mucho mayor que el efecto positivo sobre las ganancias de las empresas que tienen el poder de fijación de precios para aumentar los precios en un entorno inflacionario.
Reflejos
La psicología inflacionaria se refiere al papel que desempeñan la psicología del inversionista, el consumidor y otros participantes del mercado en el proceso de inflación.
La psicología inflacionaria puede contribuir a una inflación persistente y problemática en una economía oa burbujas de precios de activos potencialmente perturbadoras.
Los economistas han descrito la psicología inflacionaria en términos de expectativas racionales, factores emocionales irracionales o distintos sesgos cognitivos, con diferentes conclusiones para las implicaciones del mercado y las respuestas políticas.
