Psychologie inflationniste
Qu'est-ce que la psychologie inflationniste ?
La psychologie inflationniste est un état d'esprit qui amène les consommateurs à dépenser plus rapidement qu'ils ne le feraient autrement dans la conviction que les prix augmentent. La plupart des consommateurs dépenseront immédiatement leur argent pour un produit s'ils pensent que son prix va augmenter sous peu. La justification de cette décision est que les consommateurs croient qu'ils peuvent économiser de l'argent en achetant le produit maintenant plutôt que plus tard.
La psychologie inflationniste peut devenir une prophétie auto-réalisatrice, car à mesure que les consommateurs dépensent plus et épargnent moins, la vélocité de l'argent augmente, augmentant encore l'inflation et contribuant à la psychologie inflationniste.
Comprendre la psychologie inflationniste
La psychologie inflationniste fait essentiellement référence à la rétroaction apparemment positive entre la hausse actuelle des prix et les attentes des consommateurs selon lesquelles les prix continueront d'augmenter à l'avenir. La psychologie inflationniste repose sur l'idée de base plutôt évidente que si les prix augmentent et ont augmenté dans le passé, alors beaucoup de gens s'attendront à ce que les prix continuent d'augmenter à l'avenir.
Les économistes ont développé divers modèles sur le fonctionnement exact de la psychologie inflationniste. Certains économistes décrivent la psychologie inflationniste simplement comme une réponse normale à la hausse des prix, basée sur des théories d'anticipations adaptatives ou d'anticipations rationnelles ; que les consommateurs forment leurs anticipations d'inflation future sur la base (respectivement) de leurs observations de l'inflation récente et de leurs modèles mentaux de la façon dont les variables économiques telles que les taux d'intérêt et la politique monétaire déterminent l'inflation.
Les économistes keynésiens décrivent la psychologie inflationniste en termes d'"esprits animaux" irrationnels ou de vagues plus ou moins irréductibles d'optimisme ou de pessimisme. L'économie comportementale,. quant à elle, décrit davantage la psychologie inflationniste en termes de biais cognitifs tels que le biais de disponibilité.
La psychologie inflationniste dans l'ensemble de l'économie peut être évaluée par des mesures telles que l' indice des prix à la consommation (IPC) et les rendements obligataires,. qui augmenteraient si l'inflation devait augmenter.
Gestion de la psychologie inflationniste
Selon la façon dont on explique la psychologie inflationniste, les implications quant à savoir s'il s'agit d'un problème ou quoi faire à ce sujet peuvent être très différentes. Si la psychologie inflationniste est simplement une réponse rationnelle aux conditions ou politiques économiques actuelles, cela peut ne pas être un problème du tout, et cela pourrait être la réponse appropriée pour faire face aux conditions économiques ou aux politiques qui causent l'inflation.
Si, d'un autre côté, on considère la psychologie inflationniste principalement comme une sorte de réponse irrationnelle ou émotionnelle des acteurs du marché, une réponse politique active pour gérer ou même lutter contre le sentiment du marché peut sembler plus attrayante.
Les banques centrales sont toujours vigilantes quant au développement de la psychologie inflationniste, y compris la Réserve fédérale (Fed), qui a fait face à une inflation élevée qui sévissait dans les années 1970 et 1980. La psychologie inflationniste peut avoir des effets négatifs sur l'économie, car le pic d'inflation qui en résulte peut conduire la banque centrale d'un pays à augmenter les taux d'intérêt dans le but de freiner l'économie. La psychologie inflationniste, si elle n'est pas maîtrisée, peut également conduire à des bulles sur les prix des actifs en temps voulu.
Exemple de psychologie inflationniste
La psychologie inflationniste était évidente sur le marché immobilier américain au cours de la première décennie de ce millénaire. Alors que les prix de l'immobilier augmentaient d'année en année, les investisseurs étaient conditionnés à croire que « les prix de l'immobilier augmentaient toujours ».
Cela a conduit des millions d'Américains à se lancer sur le marché de l' immobilier,. soit pour devenir propriétaire, soit pour spéculer,. ce qui a considérablement réduit le stock de logements disponibles et fait grimper les prix en flèche. Cela a à son tour attiré plus de propriétaires et de spéculateurs sur le marché immobilier américain, la frénésie alimentaire ne s'atténuant qu'avec le début en 2007 de la pire crise financière et de la pire correction immobilière depuis la dépression des années 1930.
Impact de la psychologie inflationniste sur les investissements
L'effet de la psychologie inflationniste est différent sur divers actifs. Par exemple, l'or et les matières premières peuvent monter en prix puisqu'ils sont perçus comme des couvertures contre l'inflation. Les instruments à revenu fixe,. quant à eux, baisseraient de prix en raison de la perspective de taux d'intérêt plus élevés pour lutter contre l'inflation.
L'effet sur les actions est mitigé mais avec un biais plus faible. En effet, l'impact de taux potentiellement plus élevés est beaucoup plus important que l'effet positif sur les bénéfices des entreprises qui ont le pouvoir de fixer les prix pour augmenter les prix dans un environnement inflationniste.
Points forts
La psychologie inflationniste fait référence au rôle que jouent la psychologie des investisseurs, des consommateurs et des autres acteurs du marché dans le processus d'inflation.
La psychologie inflationniste peut contribuer à une inflation persistante et problématique dans une économie ou à des bulles de prix d'actifs potentiellement perturbatrices.
Les économistes ont décrit la psychologie inflationniste en termes d'attentes rationnelles, de facteurs émotionnels irrationnels ou de biais cognitifs distincts, avec des conclusions différentes pour les implications du marché et les réponses politiques.
