Psychologia inflacyjna
Czym jest psychologia inflacyjna?
Psychologia inflacji to stan umysłu, który sprawia, że konsumenci wydają szybciej niż w innym przypadku, w przekonaniu, że ceny rosną. Większość konsumentów wydaje pieniądze na produkt natychmiast, jeśli sądzi, że jego cena wkrótce wzrośnie. Uzasadnieniem tej decyzji jest to, że konsumenci uważają, że mogą zaoszczędzić trochę pieniędzy, kupując produkt teraz, a nie później.
Psychologia inflacyjna może stać się samospełniającą się przepowiednią, ponieważ gdy konsumenci wydają więcej, a oszczędzają mniej, prędkość pieniądza wzrasta, jeszcze bardziej podnosząc inflację i przyczyniając się do rozwoju psychologii inflacyjnej.
Zrozumienie psychologii inflacyjnej
Psychologia inflacji zasadniczo odnosi się do pozornie pozytywnego sprzężenia zwrotnego między obecnie rosnącymi cenami a oczekiwaniami konsumentów, że ceny będą nadal rosły w przyszłości. Psychologia inflacji opiera się na dość oczywistym podstawowym założeniu, że jeśli ceny rosną i rosły w przeszłości, to wiele osób spodziewa się, że ceny będą nadal rosły w przyszłości.
Ekonomiści opracowali różne modele tego, jak dokładnie działa psychologia inflacyjna. Niektórzy ekonomiści opisują psychologię inflacyjną po prostu jako normalną reakcję na rosnące ceny, opartą na teoriach adaptacyjnych oczekiwań lub racjonalnych oczekiwań ; że konsumenci formułują swoje oczekiwania co do przyszłej inflacji w oparciu (odpowiednio) na swoich obserwacjach niedawnej inflacji i na swoich mentalnych modelach tego, jak zmienne ekonomiczne, takie jak stopy procentowe i polityka pieniężna, determinują inflację.
Keynesiści opisują psychologię inflacyjną w kategoriach irracjonalnych „ducha zwierząt” lub mniej lub bardziej nieredukowalnych fal optymizmu lub pesymizmu. Z drugiej strony ekonomia behawioralna opisuje psychologię inflacyjną bardziej w kategoriach błędów poznawczych, takich jak błąd dostępności.
Psychologię inflacji w szerokiej gospodarce można mierzyć za pomocą takich miar, jak wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) i rentowność obligacji,. które wzrosłyby, gdyby spodziewany był wzrost inflacji.
Zarządzanie psychologią inflacyjną
W zależności od tego, jak wyjaśni się psychologię inflacyjną, implikacje tego, czy jest to problem lub co z nim zrobić, mogą być zupełnie inne. Jeśli psychologia inflacyjna jest po prostu racjonalną odpowiedzią na bieżące warunki lub politykę gospodarczą, może nie stanowić żadnego problemu i może być odpowiednią reakcją na warunki lub politykę gospodarczą, które powodują inflację.
Z drugiej strony, jeśli ktoś postrzega psychologię inflacyjną przede wszystkim jako rodzaj irracjonalnej lub emocjonalnej reakcji uczestników rynku, aktywna reakcja polityczna na zarządzanie lub nawet walkę z nastrojami rynkowymi może wydawać się bardziej atrakcyjna.
Banki centralne są zawsze czujne na rozwój psychologii inflacyjnej, w tym Rezerwy Federalnej (Fed), która stanęła w obliczu wysokiej inflacji, która szalała w latach 70. i 80. XX wieku. Psychologia inflacji może mieć negatywny wpływ na gospodarkę, ponieważ wynikający z niej skok inflacji może skłonić krajowy bank centralny do podniesienia stóp procentowych w celu zahamowania gospodarki. Psychologia inflacyjna, jeśli nie jest kontrolowana, może w odpowiednim czasie doprowadzić do baniek cen aktywów.
Przykład psychologii inflacyjnej
Psychologia inflacyjna była widoczna na amerykańskim rynku mieszkaniowym w pierwszej dekadzie tego tysiąclecia. Ponieważ ceny domów rosły z roku na rok, inwestorzy zaczęli wierzyć, że „ceny domów zawsze rosną”.
Skłoniło to miliony Amerykanów do wejścia na rynek nieruchomości w celu własności lub spekulacji,. co znacznie zmniejszyło dostępne zasoby mieszkaniowe i gwałtownie podniosło ceny. To z kolei przyciągnęło więcej właścicieli domów i spekulantów na amerykański rynek nieruchomości, a szaleństwo związane z karmieniem ucichło dopiero wraz z nadejściem w 2007 roku najgorszego kryzysu finansowego i korekty mieszkaniowej od czasów kryzysu z lat 30. XX wieku.
Wpływ psychologii inflacji na inwestycje
Wpływ psychologii inflacyjnej na różne aktywa jest różny. Na przykład cena złota i towarów może wzrosnąć, ponieważ są one postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją. Tymczasem ceny instrumentów o stałym dochodzie spadłyby ze względu na perspektywę wyższych stóp procentowych w celu zwalczania inflacji.
Wpływ na akcje jest mieszany, ale z mniejszym odchyleniem. Dzieje się tak, ponieważ wpływ potencjalnie wyższych stóp jest znacznie większy niż pozytywny wpływ na dochody spółek, które mają możliwość podnoszenia cen w środowisku inflacyjnym.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Psychologia inflacji odnosi się do roli, jaką w procesie inflacji odgrywa psychologia inwestora, konsumenta i innych uczestników rynku.
Psychologia inflacji może przyczynić się do trwałej, problematycznej inflacji w gospodarce lub do potencjalnie destrukcyjnych baniek cenowych na rynku aktywów.
Ekonomiści opisali psychologię inflacyjną w kategoriach racjonalnych oczekiwań, irracjonalnych czynników emocjonalnych lub wyraźnych błędów poznawczych, z różnymi wnioskami dotyczącymi implikacji rynkowych i reakcji politycznych.
