Inflaatiopsykologia
Mikä on inflaatiopsykologia?
Inflaatiopsykologia on mielentila, joka saa kuluttajat kuluttamaan nopeammin kuin he muutoin uskovat hintojen nousevan. Useimmat kuluttajat käyttävät rahansa tuotteeseen välittömästi, jos he uskovat sen hinnan nousevan pian. Syynä tälle päätökselle on se, että kuluttajat uskovat voivansa säästää rahaa ostamalla tuotteen nyt mieluummin kuin myöhemmin.
Inflaatiopsykologiasta voi tulla itsensä toteuttava ennustus, koska kun kuluttajat kuluttavat enemmän ja säästävät vähemmän, rahan nopeus kasvaa, mikä lisää inflaatiota ja edistää inflaatiopsykologiaa.
Inflaatiopsykologian ymmärtäminen
Inflaatiopsykologia viittaa lähinnä positiiviseen palautteeseen nykyisten hintojen nousun ja kuluttajien odotusten välillä hintojen nousun jatkumisesta myös tulevaisuudessa. Inflaatiopsykologia perustuu melko ilmeiseen perusajatukseen, että jos hinnat nousevat ja ovat nousseet menneisyydessä, monet ihmiset odottavat hintojen nousevan myös tulevaisuudessa.
Taloustieteilijät ovat kehittäneet erilaisia malleja siitä, miten inflaatiopsykologia tarkalleen toimii. Jotkut taloustieteilijät kuvaavat inflaatiopsykologiaa yksinkertaisesti normaalina vastauksena hintojen nousuun, joka perustuu mukautuvien odotusten tai rationaalisten odotusten teorioihin ; että kuluttajat muodostavat odotuksensa tulevasta inflaatiosta (vastaavasti) havaintojensa perusteella viimeaikaisesta inflaatiosta ja mentaalisista malleistaan siitä, kuinka taloudelliset muuttujat, kuten korot ja rahapolitiikka, määrittävät inflaation.
Keynesiläiset taloustieteilijät kuvaavat inflaatiopsykologiaa irrationaalisten "eläinhenkien" tai enemmän tai vähemmän vähentymättömien optimismin tai pessimismin aaltojen avulla. Behavioral Economics puolestaan kuvailee inflaatiopsykologiaa enemmän kognitiivisten harhojen, kuten saatavuuden harhaan liittyen.
Laajan talouden inflaatiopsykologiaa voidaan mitata muun muassa kuluttajahintaindeksillä (CPI) ja joukkolainojen tuotoilla,. jotka nousevat, jos inflaation odotetaan nousevan.
Inflaatiopsykologian hallinta
Riippuen siitä, miten inflaatiopsykologiaa selitetään, vaikutukset siitä, onko se ongelma tai mitä sille tehdä, voivat olla melko erilaisia. Jos inflaatiopsykologia on yksinkertaisesti rationaalinen vastaus nykyisiin taloudellisiin olosuhteisiin tai politiikkaan, se ei välttämättä ole ongelma ollenkaan, ja se voi olla sopiva vastaus inflaatiota aiheuttaviin taloudellisiin olosuhteisiin tai politiikkaan.
Jos toisaalta inflaatiopsykologiaa nähdään ensisijaisesti jonkinlaisena markkinatoimijoiden irrationaalisena tai emotionaalisena reaktiona, aktiivinen poliittinen reaktio markkinatunnelman hallitsemiseksi tai jopa torjumiseksi voi tuntua houkuttelevammalta.
Keskuspankit ovat aina valppaina inflaatiopsykologian kehityksen suhteen, mukaan lukien Federal Reserve (Fed), joka kohtasi korkean inflaation, joka vallitsi 1970- ja 1980-luvuilla. Inflaatiopsykologialla voi olla kielteisiä vaikutuksia talouteen, koska seurauksena oleva inflaatiopiikki voi saada maan keskuspankin nostamaan korkoja yrittäessään jarruttaa taloutta. Jos inflaatiopsykologiaa ei valvota, se voi aikanaan johtaa kupliin omaisuuserien hintoihin.
Esimerkki inflaatiopsykologiasta
Inflaatiopsykologia näkyi Yhdysvaltojen asuntomarkkinoilla tämän vuosituhannen ensimmäisellä vuosikymmenellä. Kun asuntojen hinnat nousivat vuosi toisensa jälkeen, sijoittajat alkoivat uskoa, että "asuntojen hinnat nousevat aina".
Tämä sai miljoonat amerikkalaiset hyppäämään kiinteistömarkkinoille joko omistuksen tai keinottelun vuoksi, mikä vähensi huomattavasti saatavilla olevaa asuntokantaa ja nosti hintoja jyrkästi. Tämä puolestaan houkutteli lisää asunnonomistajia ja keinottelijoita Yhdysvaltain kiinteistömarkkinoille, ja ruokintavimma laantui vasta vuonna 2007 alkaneen pahimman finanssikriisin ja asuntojen korjauksen jälkeen 1930-luvun laman jälkeen.
Inflaatiopsykologian vaikutus investointeihin
Inflaatiopsykologian vaikutus eri omaisuuseriin on erilainen. Esimerkiksi kulta ja hyödykkeet voivat nousta, koska niitä pidetään inflaatiosuojauksina. Korkoinstrumenttien hinnat puolestaan laskisivat, koska inflaatiota vastaan on odotettavissa korkeampia korkoja.
Vaikutus osakkeisiin on vaihteleva, mutta harha on pienempi. Tämä johtuu siitä, että mahdollisesti korkeampien korkojen vaikutus on paljon suurempi kuin niiden yritysten positiivinen vaikutus tuloksiin, joilla on hinnoitteluvoimaa nostaa hintoja inflaatioympäristössä.
Kohokohdat
Inflaatiopsykologialla tarkoitetaan sijoittajan, kuluttajan ja muiden markkinatoimijoiden psykologian roolia inflaatioprosessissa.
Inflaatiopsykologia voi edistää jatkuvaa, ongelmallista inflaatiota taloudessa tai mahdollisesti häiritseviä omaisuuserien hintakuplia.
Taloustieteilijät ovat kuvanneet inflaatiopsykologiaa rationaalisten odotusten, irrationaalisten emotionaalisten tekijöiden tai erillisten kognitiivisten harhojen perusteella, ja he ovat tehneet erilaisia johtopäätöksiä markkinavaikutuksista ja poliittisista reaktioista.
