Verðbólgusálfræði

Hvað er verðbólgusálfræði?

Verðbólgusálfræði er hugarástand sem leiðir til þess að neytendur eyða hraðar en þeir annars myndu gera í þeirri trú að verð hækki. Flestir neytendur munu eyða peningum sínum í vöru strax ef þeir halda að verð hennar eigi eftir að hækka innan skamms. Rökin fyrir þessari ákvörðun eru að neytendur telja sig geta sparað sér peninga með því að kaupa vöruna núna frekar en síðar.

Verðbólgusálfræði getur orðið spádómur sem uppfyllir sjálfan sig, því eftir því sem neytendur eyða meira og spara minna eykst hraði peninga, eykur verðbólgu enn frekar og stuðlar að verðbólgusálfræði.

Skilningur á verðbólgusálfræði

Verðbólgusálfræði vísar í meginatriðum til jákvæðra viðbragða á milli hækkandi verðs og væntinga neytenda um að verð muni halda áfram að hækka í framtíðinni. Verðbólgusálfræðin hvílir á þeirri frekar augljósu grunnhugmynd að ef verð er að hækka og hefur hækkað í fortíðinni þá munu margir búast við því að verð haldi áfram að hækka í framtíðinni.

Hagfræðingar hafa þróað ýmis líkön um hvernig verðbólgusálfræði virkar nákvæmlega. Sumir hagfræðingar lýsa verðbólgusálfræði einfaldlega sem eðlilegu svari við hækkandi verðlagi, byggt á kenningum um aðlögunarvæntingar eða skynsamlegar væntingar ; að neytendur móta væntingar sínar um verðbólgu í framtíðinni út frá athugunum þeirra á nýlegri verðbólgu og hugrænum líkönum þeirra um hvernig hagstærðir eins og vextir og peningastefna ákvarða verðbólgu.

Keynesískir hagfræðingar lýsa verðbólgusálfræði í skilmálar af óskynsamlegum „dýraöndum“ eða meira og minna óafmáanlegum bylgjum bjartsýni eða svartsýni. Atferlishagfræði lýsir aftur á móti verðbólgusálfræði meira með tilliti til vitrænnar hlutdrægni eins og framboðshlutdrægni.

Verðbólgusálfræði í hinu breiða hagkerfi má mæla með mælingum eins og vísitölu neysluverðs (VNV) og ávöxtunarkröfu skuldabréfa,. sem myndi aukast ef búist er við að verðbólga aukist.

Stjórna verðbólgusálfræði

Það fer eftir því hvernig maður útskýrir verðbólgusálfræði, afleiðingarnar um hvort það sé vandamál eða hvað eigi að gera við því geta verið mjög mismunandi. Ef verðbólgusálfræði er einfaldlega skynsamleg viðbrögð við núverandi efnahagsaðstæðum eða stefnum, gæti það ekki verið vandamál, og það gæti verið viðeigandi viðbrögð til að taka á efnahagsaðstæðum eða stefnum sem valda verðbólgu.

Ef maður lítur hins vegar á verðbólgusálfræði fyrst og fremst sem einhvers konar óskynsamleg eða tilfinningaleg viðbrögð markaðsaðila, gæti virkt stefnumótun til að stjórna eða jafnvel berjast gegn markaðsviðhorfi virst meira aðlaðandi.

Seðlabankar eru alltaf vakandi fyrir þróun verðbólgusálfræði, þar á meðal Seðlabanki Bandaríkjanna (Fed), sem stóð frammi fyrir mikilli verðbólgu sem var allsráðandi á áttunda og níunda áratugnum. Verðbólgusálfræði getur haft neikvæð áhrif á hagkerfið, þar sem verðbólguskot sem af þessu hlýst getur leitt til þess að seðlabanki þjóðar hækki vexti til að reyna að hemja hagkerfið. Verðbólgusálfræði, ef ekki er haft í huga, getur það einnig leitt til bólu í eignaverði þegar fram líða stundir.

Dæmi um verðbólgusálfræði

Verðbólgusálfræði var áberandi á húsnæðismarkaði í Bandaríkjunum á fyrsta áratug þessa árþúsunds. Þegar húsnæðisverð hækkaði ár eftir ár, urðu fjárfestar skilyrtir til að trúa því að „húsnæðisverð hækki alltaf“.

Þetta leiddi til þess að milljónir Bandaríkjamanna stökkva inn á fasteignamarkaðinn annað hvort vegna eignarhalds eða spákaupmennsku,. sem minnkaði tiltækt húsnæði til muna og hækkaði verð verulega. Þetta laðaði aftur fleiri húseigendur og spákaupmenn að bandaríska fasteignamarkaðinum, þar sem mataræðið dró aðeins úr þegar versta fjármálakreppan og húsnæðisleiðréttingin hófst árið 2007 frá kreppunni á þriðja áratug síðustu aldar.

Áhrif verðbólgusálfræði á fjárfestingar

Áhrif verðbólgusálfræði eru mismunandi á ýmsar eignir. Til dæmis geta gull og hrávörur hækkað í verði þar sem litið er á þau sem verðbólguvörn. Á sama tíma myndu skuldabréf lækka í verði vegna horfs á hærri vöxtum til að berjast gegn verðbólgu.

Áhrifin á hlutabréf eru misjöfn en með minni hlutdrægni. Þetta er vegna þess að áhrif hugsanlegra hærri vaxta eru mun meiri en jákvæð áhrif á afkomu fyrirtækja sem hafa verðlagningarvald til að hækka verð í verðbólguumhverfi.

Hápunktar

• Verðbólgusálfræði vísar til þess hlutverks sem sálfræði fjárfesta, neytenda og annarra markaðsaðila gegnir í verðbólguferlinu.

• Verðbólgusálfræði getur stuðlað að viðvarandi, erfiðri verðbólgu í hagkerfi eða hugsanlega truflandi eignaverðbólu.

• Hagfræðingar hafa lýst verðbólgusálfræði með tilliti til skynsamlegra væntinga, óskynsamlegra tilfinningaþátta eða sérstakra vitræna hlutdrægni, með mismunandi niðurstöðum um markaðsáhrif og stefnuviðbrögð.