Psicologia inflacionária
O que é psicologia inflacionária?
A psicologia inflacionária é um estado de espírito que leva os consumidores a gastar mais rapidamente do que fariam se acreditassem que os preços estão subindo. A maioria dos consumidores gastará seu dinheiro em um produto imediatamente se achar que seu preço aumentará em breve. A justificativa para essa decisão é que os consumidores acreditam que podem economizar algum dinheiro comprando o produto agora e não mais tarde.
A psicologia inflacionária pode se tornar uma profecia auto-realizável, porque à medida que os consumidores gastam mais e economizam menos, a velocidade do dinheiro aumenta, aumentando ainda mais a inflação e contribuindo para a psicologia inflacionária.
Entendendo a psicologia inflacionária
A psicologia inflacionária refere-se essencialmente ao feedback aparentemente positivo entre os preços em alta e as expectativas dos consumidores de que os preços continuarão a subir no futuro. A psicologia inflacionária baseia-se na ideia básica bastante óbvia de que, se os preços estão subindo e subiram no passado, muitas pessoas esperam que os preços continuem subindo no futuro.
Os economistas desenvolveram vários modelos de como funciona exatamente a psicologia inflacionária. Alguns economistas descrevem a psicologia inflacionária simplesmente como uma resposta normal ao aumento dos preços, com base em teorias de expectativas adaptativas ou expectativas racionais ; que os consumidores formam suas expectativas de inflação futura com base (respectivamente) em suas observações da inflação recente e seus modelos mentais de como variáveis econômicas, como taxas de juros e política monetária, determinam a inflação.
Os economistas keynesianos descrevem a psicologia inflacionária em termos de "espíritos animais" irracionais ou ondas mais ou menos irredutíveis de otimismo ou pessimismo. A economia comportamental,. por outro lado, descreve a psicologia inflacionária mais em termos de vieses cognitivos, como o viés de disponibilidade.
A psicologia inflacionária na economia em geral pode ser avaliada por medidas como o índice de preços ao consumidor (IPC) e os rendimentos dos títulos,. que aumentariam se a inflação aumentar.
Gerenciando a psicologia inflacionária
Dependendo de como se explica a psicologia inflacionária, as implicações sobre se é um problema ou o que fazer a respeito podem ser bem diferentes. Se a psicologia inflacionária é simplesmente uma resposta racional às condições ou políticas econômicas atuais, pode não ser um problema e pode ser a resposta apropriada para lidar com as condições ou políticas econômicas que estão causando a inflação.
Se, por outro lado, se vê a psicologia inflacionária principalmente como algum tipo de resposta irracional ou emocional dos participantes do mercado, uma resposta política ativa para gerenciar ou mesmo lutar contra o sentimento do mercado pode parecer mais atraente.
Os bancos centrais estão sempre atentos ao desenvolvimento da psicologia inflacionária, incluindo o Federal Reserve (Fed), que enfrentou a alta inflação que foi desenfreada nas décadas de 1970 e 1980. A psicologia inflacionária pode ter efeitos negativos na economia, pois o aumento da inflação resultante pode levar o banco central de uma nação a aumentar as taxas de juros na tentativa de frear a economia. A psicologia inflacionária, se não for controlada, também pode levar a bolhas nos preços dos ativos no devido tempo.
Exemplo de psicologia inflacionária
A psicologia inflacionária ficou evidente no mercado imobiliário norte-americano na primeira década deste milênio. À medida que os preços das casas subiam ano após ano, os investidores foram condicionados a acreditar que “os preços das casas sempre sobem”.
Isso levou milhões de americanos a entrar no mercado imobiliário,. seja por propriedade ou especulação,. o que reduziu bastante o estoque disponível de moradias e aumentou os preços drasticamente. Isso, por sua vez, atraiu mais proprietários de imóveis e especuladores para o mercado imobiliário dos EUA, com o frenesi de alimentação apenas diminuindo com o início em 2007 da pior crise financeira e correção imobiliária desde a Depressão dos anos 1930.
Impacto da psicologia inflacionária nos investimentos
O efeito da psicologia inflacionária é diferente em vários ativos. Por exemplo, ouro e commodities podem subir de preço, uma vez que são percebidos como hedges de inflação. Os instrumentos de renda fixa,. por sua vez, cairiam de preço por causa da perspectiva de aumento das taxas de juros para combater a inflação.
O efeito sobre as ações é misto, mas com um viés menor. Isso porque o impacto de taxas potencialmente mais altas é muito maior do que o efeito positivo nos lucros das empresas que têm o poder de precificação para aumentar os preços em um ambiente inflacionário.
Destaques
A psicologia inflacionária refere-se ao papel que a psicologia do investidor, consumidor e outros participantes do mercado desempenham no processo de inflação.
A psicologia inflacionária pode contribuir para uma inflação persistente e problemática em uma economia ou para bolhas de preços de ativos potencialmente disruptivas.
Os economistas descreveram a psicologia inflacionária em termos de expectativas racionais, fatores emocionais irracionais ou vieses cognitivos distintos, com diferentes conclusões para implicações de mercado e respostas políticas.
