Инфляционная психология

Что такое инфляционная психология?

Инфляционная психология — это состояние ума, при котором потребители тратят быстрее, чем в противном случае, полагая, что цены растут. Большинство потребителей немедленно потратят деньги на продукт, если они думают, что его цена в ближайшее время вырастет. Обоснование этого решения заключается в том, что потребители считают, что они могут сэкономить деньги, купив продукт сейчас, а не позже.

Инфляционная психология может стать самосбывающимся пророчеством, потому что по мере того, как потребители тратят больше и сберегают меньше, скорость обращения денег увеличивается, что еще больше увеличивает инфляцию и способствует инфляционной психологии.

Понимание инфляционной психологии

Инфляционная психология по существу относится к явно положительной обратной связи между растущими в настоящее время ценами и ожиданиями потребителей относительно того, что цены продолжат расти в будущем. Инфляционная психология основывается на довольно очевидной базовой идее о том, что если цены растут и росли в прошлом, то многие люди ожидают, что цены продолжат расти в будущем.

Экономисты разработали различные модели того, как именно работает инфляционная психология. Некоторые экономисты описывают инфляционную психологию просто как нормальную реакцию на рост цен, основанную на теориях адаптивных ожиданий или рациональных ожиданий ; что потребители формируют свои ожидания будущей инфляции на основе (соответственно) своих наблюдений за недавней инфляцией и своих ментальных моделей того, как экономические переменные, такие как процентные ставки и денежно-кредитная политика, определяют инфляцию.

Кейнсианские экономисты описывают инфляционную психологию в терминах иррационального «животного духа» или более или менее непреодолимых волн оптимизма или пессимизма. Поведенческая экономика,. с другой стороны, описывает инфляционную психологию больше с точки зрения когнитивных искажений, таких как предубеждение доступности.

Инфляционную психологию в экономике в целом можно оценить по таким показателям, как индекс потребительских цен (ИПЦ) и доходность облигаций,. которая резко возрастет, если ожидается рост инфляции.

Управление инфляционной психологией

В зависимости от того, как объяснить инфляционную психологию, выводы о том, является ли это проблемой или что с ней делать, могут быть совершенно разными. Если инфляционная психология является просто рациональной реакцией на текущие экономические условия или политику, она может вообще не быть проблемой и может быть подходящей реакцией на экономические условия или политику, вызывающие инфляцию.

Если, с другой стороны, рассматривать инфляционную психологию в первую очередь как своего рода иррациональную или эмоциональную реакцию участников рынка, активная политическая реакция для управления или даже борьбы с рыночными настроениями может показаться более привлекательной.

Центральные банки всегда внимательно следят за развитием инфляционной психологии, в том числе Федеральная резервная система (ФРС), которая столкнулась с высокой инфляцией, свирепствовавшей в 1970-х и 1980-х годах. Инфляционная психология может иметь негативные последствия для экономики, поскольку результирующий всплеск инфляции может привести к тому, что центральный банк страны повысит процентные ставки в попытке затормозить экономику. Инфляционная психология, если ее не остановить, также может со временем привести к пузырям в ценах на активы.

Пример инфляционной психологии

Инфляционная психология была очевидна на рынке жилья США в первом десятилетии этого тысячелетия. Поскольку цены на жилье год за годом росли, инвесторы привыкли верить, что «цены на жилье всегда растут».

Это побудило миллионы американцев прыгнуть на рынок недвижимости либо для владения , либо для спекуляций,. что значительно сократило доступный фонд жилья и резко подняло цены. Это, в свою очередь, привлекло больше домовладельцев и спекулянтов на рынок недвижимости США, причем ажиотаж вокруг них пошел на убыль только с началом в 2007 году самого серьезного финансового кризиса и коррекции жилищного строительства со времен Великой депрессии 1930-х годов.

Влияние инфляционной психологии на инвестиции

Влияние инфляционной психологии на различные активы различно. Например, золото и сырьевые товары могут вырасти в цене, поскольку они воспринимаются как защита от инфляции. Тем временем инструменты с фиксированным доходом будут падать в цене из-за перспективы повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией.

Влияние на акции неоднозначное, но с меньшим уклоном. Это связано с тем, что влияние потенциально более высоких ставок намного больше, чем положительное влияние на прибыль компаний, которые имеют возможность повышать цены в условиях инфляции.

Особенности

• Инфляционная психология относится к той роли, которую психология инвестора, потребителя и других участников рынка играет в процессе инфляции.

• Инфляционная психология может способствовать постоянной, проблематичной инфляции в экономике или потенциально разрушительным пузырям цен на активы.

• Экономисты описывают инфляционную психологию с точки зрения рациональных ожиданий, иррациональных эмоциональных факторов или отчетливых когнитивных искажений, делая разные выводы о последствиях для рынка и ответных мерах политики.