Inflationäre Psychologie
Was ist inflationäre Psychologie?
Inflationspsychologie ist eine Geisteshaltung, die Verbraucher dazu veranlasst, schneller Geld auszugeben, als sie es sonst tun würden, in dem Glauben, dass die Preise steigen. Die meisten Verbraucher geben ihr Geld sofort für ein Produkt aus, wenn sie glauben, dass der Preis in Kürze steigen wird. Der Grund für diese Entscheidung ist, dass die Verbraucher glauben, dass sie etwas Geld sparen können, wenn sie das Produkt jetzt und nicht später kaufen.
Die Inflationspsychologie kann zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung werden, denn wenn die Verbraucher mehr ausgeben und weniger sparen, steigt die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes, was die Inflation weiter ankurbelt und zur Inflationspsychologie beiträgt.
Inflationäre Psychologie verstehen
Die Inflationspsychologie bezieht sich im Wesentlichen auf die scheinbar positive Rückkopplung zwischen derzeit steigenden Preisen und der Erwartung der Verbraucher, dass die Preise in Zukunft weiter steigen werden. Die Inflationspsychologie beruht auf dem ziemlich offensichtlichen Grundgedanken, dass viele Menschen erwarten, dass die Preise auch in Zukunft weiter steigen werden, wenn die Preise steigen und in der Vergangenheit gestiegen sind.
Ökonomen haben verschiedene Modelle entwickelt, wie Inflationspsychologie genau funktioniert. Einige Ökonomen beschreiben Inflationspsychologie einfach als eine normale Reaktion auf steigende Preise, basierend auf Theorien adaptiver Erwartungen oder rationaler Erwartungen ; dass die Verbraucher ihre Erwartungen an die zukünftige Inflation (jeweils) auf der Grundlage ihrer Beobachtungen der jüngsten Inflation und ihrer mentalen Modelle bilden, wie wirtschaftliche Variablen wie Zinssätze und Geldpolitik die Inflation bestimmen.
Keynesianische Ökonomen beschreiben die Inflationspsychologie als irrationale „Tiergeister“ oder mehr oder weniger irreduzible Wellen von Optimismus oder Pessimismus. Die Verhaltensökonomie hingegen beschreibt die Inflationspsychologie eher in Bezug auf kognitive Verzerrungen wie Verfügbarkeitsverzerrungen.
Die Inflationspsychologie in der Gesamtwirtschaft kann anhand von Kennzahlen wie dem Verbraucherpreisindex (CPI) und den Anleiherenditen gemessen werden,. die steigen würden, wenn eine steigende Inflation erwartet wird.
Umgang mit inflationärer Psychologie
Je nachdem, wie man die Inflationspsychologie erklärt, können die Implikationen, ob es sich um ein Problem handelt oder was dagegen zu tun ist, sehr unterschiedlich sein. Wenn Inflationspsychologie einfach eine rationale Reaktion auf aktuelle Wirtschaftsbedingungen oder -politiken ist, stellt sie möglicherweise überhaupt kein Problem dar und könnte die angemessene Reaktion sein, um die Wirtschaftsbedingungen oder -politiken anzugehen, die Inflation verursachen.
Betrachtet man hingegen die Inflationspsychologie in erster Linie als eine Art irrationale oder emotionale Reaktion der Marktteilnehmer, erscheint eine aktive politische Reaktion zur Bewältigung oder gar Bekämpfung der Marktstimmung attraktiver.
Die Zentralbanken sind immer wachsam in Bezug auf die Entwicklung der Inflationspsychologie, einschließlich der Federal Reserve (Fed), die mit einer hohen Inflation konfrontiert war, die in den 1970er und 1980er Jahren grassierte. Inflationspsychologie kann negative Auswirkungen auf die Wirtschaft haben, da der daraus resultierende Inflationsanstieg die Zentralbank eines Landes dazu veranlassen kann, die Zinssätze zu erhöhen,. um die Wirtschaft zu bremsen. Inflationspsychologie kann, wenn sie nicht kontrolliert wird, zu gegebener Zeit auch zu Blasen bei den Vermögenspreisen führen.
Beispiel für inflationäre Psychologie
Inflationspsychologie war im ersten Jahrzehnt dieses Jahrtausends auf dem US-Häusermarkt offensichtlich. Als die Immobilienpreise Jahr für Jahr stiegen, wurden die Anleger darauf konditioniert zu glauben, dass „die Immobilienpreise immer steigen“.
Dies führte dazu, dass Millionen von Amerikanern entweder wegen Eigentum oder Spekulation in den Immobilienmarkt einstiegen,. was den verfügbaren Wohnungsbestand stark reduzierte und die Preise stark in die Höhe trieb. Dies wiederum lockte mehr Hausbesitzer und Spekulanten auf den US-Immobilienmarkt, wobei der Fressrausch erst 2007 mit dem Beginn der schlimmsten Finanzkrise und Immobilienkorrektur seit der Depression der 1930er Jahre nachließ.
Auswirkungen der Inflationspsychologie auf Investitionen
Die Wirkung der Inflationspsychologie ist bei verschiedenen Vermögenswerten unterschiedlich. Beispielsweise können Gold und Rohstoffe im Preis steigen, da sie als Inflationsabsicherung angesehen werden. Festverzinsliche Instrumente hingegen würden aufgrund der Aussicht auf höhere Zinssätze zur Inflationsbekämpfung im Preis fallen.
Die Wirkung auf Aktien ist gemischt, aber mit einer geringeren Tendenz. Dies liegt daran, dass die Auswirkungen potenziell höherer Zinsen viel größer sind als die positiven Auswirkungen auf die Gewinne von Unternehmen, die über die Preissetzungsmacht verfügen,. um die Preise in einem inflationären Umfeld zu erhöhen.
Höhepunkte
Inflationspsychologie bezieht sich auf die Rolle, die die Psychologie von Anlegern, Verbrauchern und anderen Marktteilnehmern im Prozess der Inflation spielt.
Inflationspsychologie kann zu einer anhaltenden, problematischen Inflation in einer Volkswirtschaft oder zu potenziell störenden Vermögenspreisblasen beitragen.
Ökonomen haben die Inflationspsychologie in Bezug auf rationale Erwartungen, irrationale emotionale Faktoren oder ausgeprägte kognitive Verzerrungen beschrieben, mit unterschiedlichen Schlussfolgerungen für Marktauswirkungen und politische Reaktionen.
