牵头银行

什么是牵头银行？

牵头银行是监督银团贷款安排的银行。牵头银行为此服务收取额外费用，其中包括招募银团成员和协商融资条款。在欧洲债券市场，牵头银行以承销团的代理人身份行事。

牵头银行也称为主承销商。

牵头银行通常是指与其他银行一起管理证券承销过程的投资银行，称为银团银行。从这个意义上说，主行也可以称为主承销商或主承销商。该术语的更一般含义是组织的主要银行，该组织将多个银行用于多种不同目的。

主承销行通常会与其他投资银行合作成立承销团，从而为公司证券建立初始销售队伍。然后这些债券或股票将出售给机构和零售客户。牵头银行通常会评估公司财务状况和当前市场状况，以得出待售股票的初始价值和数量。这些证券通常为银团带来高额的销售佣金（高达 6% 到 8%），其中大部分股份由牵头银行持有。

在银团贷款中，多家银行将共同为借款人提供所需的资金。银团贷款通常是为了企业借贷目的而形成的，包括合并、收购、收购和其他资本项目。需要银团贷款的情况通常涉及借款人，该借款人需要大量资金，这对于单个贷方而言可能过多和/或超出该贷方的风险暴露水平范围。

在这种情况下，牵头银行通常负责交易的所有方面，包括初始交易、费用、合规报告、整个贷款期间的还款、贷款监控和交易中所有贷方的整体报告。由于完成和维持贷款处理所需的大量报告和协调工作，银团贷款的牵头银行可能会收取高额费用。这些费用可能高达贷款本金的 10%。

有时，牵头银行可能会在银团贷款或还款流程的各个环节依赖第三方和/或其他专家来协助报告和监控。

在首次公开募股 (IPO)或其他形式的证券发行中，牵头银行可能会组织一组承销商，也称为承销团进行交易。与贷款辛迪加一样，承销辛迪加的目的通常是分散风险和/或在大宗交易中合并资金。

牵头银行将评估发行公司的财务状况和当前市场状况，以得出待售股份的初始价值和数量。新发行的股票可能会为承销团带来高额的销售佣金（有时接近 6%–8%）；但是，大部分股份将流向牵头银行。

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