Pääpankki
Mikä on johtava pankki?
Pääpankki on pankki, joka valvoo lainasyndikoinnin järjestelyä. Pääpankki saa tästä palvelusta lisämaksun, joka sisältää syndikaatin jäsenten rekrytoinnin ja rahoitusehdoista neuvottelemisen. Euroobligaatiomarkkinoilla johtava pankki toimii vakuutussyndikaatin agenttina.
Pääpankki tunnetaan myös johtavana vakuutuksenantajana.
Johdinpankkien ymmärtäminen
Johtava pankki tarkoittaa yleensä investointipankkia,. joka hallinnoi arvopaperin merkintäprosessia yhdessä muiden pankkien kanssa, jotka tunnetaan syndikaattipankeina. Tässä mielessä pääpankkia voidaan kutsua myös pääjohtajaksi tai johtavaksi vakuutuksenantajaksi. Tämän termin yleisempi merkitys on yksinkertaisesti organisaation ensisijainen pankki, joka käyttää useita pankkeja useisiin eri tarkoituksiin.
Päävastuupankki tekee yleensä yhteistyötä muiden investointipankkien kanssa vakuutusyhtiösyndikaatin perustamiseksi ja siten yrityksen arvopapereiden alkuperäisen myyntijoukon luomiseksi. Nämä joukkovelkakirjat tai osakkeet myydään sitten institutionaalisille ja yksityisasiakkaille. Pääpankki on yleensä se, joka arvioi yrityksen taloutta ja tämänhetkisiä markkinaolosuhteita saadakseen alkuperäisen arvon ja myytävien osakkeiden määrän. Näistä arvopapereista peritään usein syndikaatille mojova myyntipalkkio (jopa 6–8 prosenttia), ja suurin osa osakkeista on johtavan pankin hallussa.
Pääpankin rooli lainasyndikaatiossa
Lainasyndikaatissa useat pankit tekevät yhteistyötä tarjotakseen lainanottajalle tarvittavan pääoman. Lainasyndikaatioita muodostetaan yleensä yritysten lainaamista varten, mukaan lukien fuusiot,. yrityskaupat,. yritysostot ja muut pääomahankkeet. Tilanteet, jotka edellyttävät lainasyndikaatiota, liittyvät yleensä lainanottajaan, joka tarvitsee suuren pääomasumman, joka saattaa olla liian suuri yhdelle lainanantajalle ja/tai tämän lainanantajan riskitasojen ulkopuolelle.
Johtava pankki on tässä tapauksessa usein vastuussa kaikista kaupan osista, mukaan lukien alkuperäisestä tapahtumasta, palkkioista, noudattamisraporteista, takaisinmaksuista koko lainan keston ajan, lainojen valvonnasta ja yleisestä raportoinnista kaikille sopimuksen piiriin kuuluville lainanantajille. Lainasyndikaattoreiden johtavat pankit voivat periä korkeita maksuja, koska lainakäsittelyn loppuun saattamiseksi ja ylläpitämiseksi tarvitaan suuria raportointi- ja koordinointitoimia. Nämä maksut voivat olla jopa 10 % lainan pääomasta.
Joskus johtava pankki voi luottaa kolmannen osapuolen ja/tai lisäasiantuntijoiden puoleen lainan syndikointi- tai takaisinmaksuprosessin eri vaiheissa auttamaan raportoinnissa ja seurannassa.
Pääpankin rooli arvopaperien takaamisessa
Ensimmäisessä julkisessa tarjouksessa (IPO) tai muissa arvopapereiden liikkeeseenlaskumuodoissa johtava pankki voi järjestää kauppaa varten ryhmän vakuuttajia, jota kutsutaan myös merkintäsyndikaatiksi. Kuten lainasyndikaatin kanssa, vakuutussyndikaatin tarkoitus on usein hajauttaa riskiä ja/tai yhdistää varoja suureksi kaupaksi.
Pääpankit arvioivat liikkeeseenlaskijayhtiön taloudelliset tiedot ja tämänhetkiset markkinaolosuhteet saadakseen alkuperäisen arvon ja myytävien osakkeiden määrän. Äskettäin liikkeeseen lasketuista osakkeista voi tulla merkintäsyndikaatin myyntipalkkio (joskus lähes 6–8 %); suurin osa osakkeista menee kuitenkin pääpankille.
Kohokohdat
Pääpankki koordinoi ja valvoo syndikaattia sijoittajille myytävien lainojen (joukkovelkakirjojen) tai osakkeiden takaamiseksi.
Pääpankit ovat avainasemassa listautumisapujen sekä suurten yritysten velkatarjousten koordinoinnissa ja markkinoinnissa.
Johtava pankki saa tyypillisesti runsaammin palkkioita kuin syndikaattipankit koordinoivan roolinsa ja vastuunsa vuoksi.
