Banca di piombo
Che cos'è una banca di piombo?
Una banca capofila è una banca che sovrintende all'organizzazione della sindacazione dei prestiti. La banca capofila riceve un compenso aggiuntivo per questo servizio, che prevede il reclutamento dei membri del sindacato e la negoziazione delle condizioni di finanziamento. Nel mercato degli eurobond,. la banca capofila agisce in qualità di agente per un sindacato di sottoscrizione.
Una banca principale è anche nota come sottoscrittore principale.
Capire le banche di piombo
Una banca capofila di solito si riferisce a una banca di investimento che gestisce il processo di sottoscrizione di un titolo insieme ad altre banche, note come banche sindacate. In questo senso, la banca capofila può essere indicata anche come lead manager o managing underwriter. Un significato più generale di questo termine è semplicemente la banca principale di un'organizzazione che utilizza diverse banche per diversi scopi.
La banca di sottoscrizione principale di solito lavorerà con altre banche di investimento per creare un sindacato di sottoscrittori e quindi creare la forza vendita iniziale per i titoli di una società . Queste obbligazioni o azioni saranno quindi vendute a clienti istituzionali e al dettaglio. La banca capofila sarà solitamente quella che valuterà i dati finanziari dell'azienda e le attuali condizioni di mercato per arrivare al valore iniziale e alla quantità di azioni da vendere. Questi titoli spesso comportano una forte commissione di vendita (dal 6 all'8%) per il sindacato, con la maggior parte delle azioni detenute dalla banca principale.
Il ruolo della banca capofila nella sindacazione dei prestiti
Nella sindacazione dei prestiti, più banche lavoreranno insieme per fornire a un mutuatario il capitale necessario. I sindacati di prestito generalmente si formano per scopi di prestito aziendale, comprese fusioni,. acquisizioni,. acquisizioni e altri progetti di capitale. Le situazioni che richiedono un prestito sindacato di solito coinvolgono un mutuatario che ha bisogno di una grossa somma di capitale che potrebbe essere troppo per essere fornita da un singolo prestatore e/o al di fuori dell'ambito dei livelli di esposizione al rischio di questo prestatore.
Una banca capofila, in questo caso, è spesso responsabile di tutti gli aspetti dell'operazione, compresa la transazione iniziale, le commissioni, i rapporti di conformità , i rimborsi per tutta la durata del prestito, il monitoraggio del prestito e la rendicontazione generale per tutti i prestatori nell'ambito dell'operazione. Le banche principali delle associazioni di prestito possono addebitare commissioni elevate a causa dei vasti sforzi di segnalazione e coordinamento necessari per completare e mantenere l'elaborazione del prestito. Queste commissioni possono arrivare fino al 10% del capitale del prestito.
A volte la banca capofila può fare affidamento su una terza parte e/o specialisti aggiuntivi in vari punti del processo di sindacazione del prestito o di rimborso per assistere con la segnalazione e il monitoraggio.
Il ruolo della banca capofila nella sottoscrizione di titoli
In un'offerta pubblica iniziale (IPO) o in altre forme di emissione di titoli, una banca capofila può organizzare un gruppo di sottoscrittori, chiamato anche sindacato di sottoscrizione, per l'operazione. Come con un sindacato di prestiti, lo scopo di un sindacato di sottoscrizione è spesso quello di distribuire il rischio e/o unire i fondi in un grosso affare.
Le banche capofila valuteranno i dati finanziari di una società emittente e le attuali condizioni di mercato per arrivare a un valore iniziale e alla quantità di azioni da vendere. Le azioni di nuova emissione possono comportare una forte commissione di vendita per un sindacato di sottoscrizione (a volte, quasi il 6%-8%); tuttavia, la maggior parte delle azioni andrà alla banca capofila.
Mette in risalto
Una banca capofila coordina e supervisiona un sindacato per la sottoscrizione di prestiti (obbligazioni) o azioni da vendere agli investitori.
Le banche capofila sono fondamentali per il coordinamento e la commercializzazione di IPO, nonché per le grandi offerte di debito aziendale.
La banca capofila in genere riceve un importo più generoso di commissioni rispetto alle banche sindacate a causa del suo ruolo di coordinamento e delle sue responsabilità .
