流动性缓冲

##什么是流动性缓冲

流动性缓冲是指个人或公司为满足流动性危机期间对现金的意外需求而可能持有的现金或高流动性资产。

现金储备或货币市场工具的流动性缓冲可以防止公司不得不出售更多的非流动性证券或其他投资——可能是亏损的——以筹集现金来履行偿还贷款、票据或工资等短期义务。流动性缓冲有时被称为“未雨绸缪的基金”。

流动性缓冲如何运作

流动性缓冲保护个人或企业免于出售房地产或设备等非流动资产来偿还债务。

同样的原则也适用于通过借钱买卖资产的银行和其他金融机构，也称为杠杆交易。如果一家公司或交易员的杠杆率过高并且他们没有流动性缓冲或现金储备，如果他们无法动用现金储备来偿还债务，他们可能会被迫亏本出售资产。

与流动性缓冲相反的是流动性紧缩，个人或公司发现手头没有现金在到期日之前支付其义务。在金融领域，当银行没有足够的现金来满足储户的货币需求时，就称为流动性危机。

流动性缓冲的真实例子

例如，汽车公司明智的做法是保留一点现金缓冲，因为它们的行业如此具有周期性。例如，福特汽车公司早就明白财务健康是其成功的关键，它于 2006 年 11 月以 236 亿美元的贷款抵押了公司的所有资产，为大修提供资金，并为其提供缓冲以保护自己免受经济衰退的影响。

这个精明的举动是为了证明福特的救赎。与通用汽车和克莱斯勒不同，它不需要在全球金融危机期间得到政府的救助。作为联邦援助的条件，福特也不必向工会工人做出任何让步。此外，它的自给自足也变成了一种有价值的营销工具。

福特是一家负债累累的公司，虽然它可以采取更多措施来缓冲另一场衰退，但它有 310 亿美元的现金以备不时之需（截至 2020 年第二季度）。

同样，2010 年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》 （Dodd-Frank Act）要求银行在发生类似于 2008 年金融危机的另一场金融危机时有流动性缓冲。根据联邦住房金融局的说法， “《多德-弗兰克法案》要求某些合并资产总额超过 2500 亿美元并受主要联邦金融监管机构监管的金融公司进行年度压力测试，以确定这些公司是否有足够的资本来吸收损失和支持在不利的经济条件下运营。”

＃＃ 强调

• 储备现金是对冲个人或公司运营费用的外部冲击。

• 流动性是指公司或个人手头的现金资产。非现金且难以迅速变现的资产是非流动性的。

• 公司或个人的运营费用、他们的义务（如债务支付）与他们的收入相比，可能利润微薄。在这种情况下，拥有流动性缓冲意味着如果收入不足，他们将不必出售非流动性资产来支付费用。