Liquiditätspolster
Was ist ein Liquiditätspolster
Ein Liquiditätspolster bezieht sich auf Barmittel oder hochliquide Vermögenswerte,. die eine Einzelperson oder ein Unternehmen halten könnte, um unerwarteten Barmittelbedarf während einer Liquiditätskrise zu decken.
Ein Liquiditätspolster aus Barreserven oder Geldmarktinstrumenten kann verhindern, dass ein Unternehmen weitere illiquide Wertpapiere oder andere Anlagen – möglicherweise mit Verlust – verkaufen muss, um Barmittel zu beschaffen, um kurzfristigen Verpflichtungen wie der Rückzahlung von Krediten, Rechnungen oder Löhnen nachzukommen. Ein Liquiditätspolster wird manchmal als „Regentagfonds“ bezeichnet.
Wie ein Liquiditätspolster funktioniert
Ein Liquiditätspolster schützt eine Einzelperson oder ein Unternehmen davor, illiquide Vermögenswerte wie Immobilien oder Ausrüstung verkaufen zu müssen, um Schulden zu begleichen.
Das gleiche Prinzip gilt für Banken und andere Finanzinstitute, die Vermögenswerte kaufen und verkaufen, indem sie Geld leihen, was auch als Handel mit Hebelwirkung bezeichnet wird. Wenn ein Unternehmen oder Händler zu stark fremdfinanziert ist und kein Liquiditätspolster oder keine Barreserve hat, kann es gezwungen sein, Vermögenswerte mit Verlust zu verkaufen, wenn es nicht auf Barreserven zurückgreifen kann, um Schulden zu bedienen.
Das Gegenteil eines Liquiditätspolsters ist eine Liquiditätsklemme, bei der eine Person oder ein Unternehmen feststellt, dass es nicht über die liquiden Mittel verfügt, um seine Verpflichtungen bis zum Fälligkeitsdatum zu begleichen. Im Finanzbereich spricht man von einer Liquiditätskrise,. wenn Banken nicht über das Bargeld verfügen, um die Geldforderungen der Einleger zu decken .
Real-Life-Beispiele für ein Liquiditätspolster
Automobilunternehmen zum Beispiel tun gut daran, ein gewisses Liquiditätspolster zu halten, da ihre Branche so zyklisch ist. Die Ford Motor Company zum Beispiel hat seit langem verstanden, dass finanzielle Gesundheit der Schlüssel zu ihrem Erfolg ist, und verpfändete im November 2006 alle Vermögenswerte des Unternehmens für Kredite in Höhe von 23,6 Milliarden US-Dollar, um eine Überholung zu finanzieren und sich vor einer Rezession zu schützen.
Dieser kluge Schachzug sollte Fords Rettung beweisen. Im Gegensatz zu General Motors und Chrysler musste es während der globalen Finanzkrise nicht von der Regierung gerettet werden. Ford musste den Gewerkschaftsarbeitern auch keine Zugeständnisse als Bedingung für die Bundeshilfe machen. Darüber hinaus wurde seine Selbstversorgung auch zu einem wertvollen Marketinginstrument.
Ford ist ein ziemlich stark fremdfinanziertes Unternehmen, und obwohl es mehr tun könnte, um sich gegen eine weitere Rezession abzufedern, hat es 31 Milliarden US-Dollar in bar für schlechte Zeiten beiseite gelegt (Stand: Q2 2020).
In ähnlicher Weise verlangt der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 (Dodd-Frank Act), dass Banken im Falle einer weiteren Finanzkrise, die der Finanzkrise von 2008 ähnelt, über ein Liquiditätspolster verfügen. Laut der Federal Housing Finance Agency, „Der Dodd-Frank Act verlangt von bestimmten Finanzunternehmen mit einem konsolidierten Gesamtvermögen von mehr als 250 Mrd Betrieb unter ungünstigen wirtschaftlichen Bedingungen."
Höhepunkte
Cash-in-Reserve ist eine Absicherung gegen externe Schocks für die Betriebskosten einer Person oder eines Unternehmens.
Liquidität bezieht sich auf die liquiden Mittel, über die ein Unternehmen oder eine Einzelperson verfügt. Vermögenswerte, die kein Bargeld sind und sich nur schwer schnell in Bargeld umwandeln lassen, sind illiquide.
Die Betriebsausgaben eines Unternehmens oder einer Einzelperson, ihre Verpflichtungen (wie Schuldenzahlungen) gegenüber ihren Einnahmen, können eine geringe Marge haben. Wenn dies der Fall ist, bedeutet ein Liquiditätspolster, dass sie nicht illiquide Vermögenswerte verkaufen müssen, um die Kosten zu decken, wenn es zu Einnahmeausfällen kommt.
