Almofada de Liquidez
O que é uma almofada de liquidez
Um colchão de liquidez refere-se ao caixa ou ativos de alta liquidez que um indivíduo ou empresa pode manter para atender a demandas inesperadas de caixa durante uma crise de liquidez.
Um colchão de liquidez de reservas de caixa ou instrumentos do mercado monetário pode impedir que uma empresa tenha que vender mais títulos ilíquidos ou outros investimentos – possivelmente com prejuízo – para levantar dinheiro para cumprir obrigações de curto prazo, como pagar empréstimos, contas ou salários. Um colchão de liquidez às vezes é chamado de "fundo para dias chuvosos".
Como funciona um colchão de liquidez
Uma almofada de liquidez protege um indivíduo ou uma empresa de ter que vender ativos ilíquidos, como imóveis ou equipamentos, para pagar dívidas.
O mesmo princípio se aplica a bancos e outras instituições financeiras que compram e vendem ativos tomando dinheiro emprestado, também conhecido como negociação com alavancagem. Se uma empresa ou trader estiver muito alavancado e não tiver um colchão de liquidez ou reserva de caixa, poderá ser forçado a vender ativos com prejuízo se não puder usar as reservas de caixa para pagar as obrigações da dívida.
O oposto de um colchão de liquidez é uma crise de liquidez, onde um indivíduo ou uma empresa descobre que não tem dinheiro disponível para pagar suas obrigações na data de vencimento. Em finanças, quando os bancos não têm dinheiro para cobrir as demandas de dinheiro dos depositantes, isso é chamado de crise de liquidez.
Exemplos da vida real de uma almofada de liquidez
As empresas automobilísticas, por exemplo, são sábias em manter um pouco de reserva de caixa, já que seu setor é tão cíclico. A Ford Motor Company, por exemplo, tendo entendido há muito tempo que a saúde financeira é a chave para seu sucesso, hipotecou todos os ativos da empresa por US$ 23,6 bilhões em empréstimos em novembro de 2006, para financiar uma reforma e dar-lhe uma proteção contra uma recessão.
Este movimento astuto foi para provar a salvação de Ford. Ao contrário da General Motors e da Chrysler, ela não precisou ser socorrida pelo governo durante a crise financeira global. A Ford também não teve que fazer concessões aos trabalhadores sindicais como condição para a ajuda federal. Além disso, sua autossuficiência também se transformou em uma valiosa ferramenta de marketing.
Ford é uma empresa bastante alavancada e, embora possa fazer mais para se proteger contra outra recessão, tem US$ 31 bilhões em dinheiro reservado para um dia chuvoso (atual no segundo trimestre de 2020).
Da mesma forma, o Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010 (Dodd-Frank Act) exige que os bancos tenham um colchão de liquidez em caso de outra crise financeira semelhante à crise financeira de 2008. De acordo com a Federal Housing Finance Agency, “A Lei Dodd-Frank exige que certas empresas financeiras com ativos totais consolidados de mais de US$ 250 bilhões, e que são reguladas por uma agência reguladora financeira federal primária, realizem testes de estresse anuais para determinar se as empresas têm capital suficiente para absorver perdas e apoiar operações durante condições econômicas adversas."
Destaques
O caixa em reserva é uma proteção contra choques externos nas despesas operacionais de um indivíduo ou empresa.
Liquidez refere-se aos ativos em dinheiro que uma empresa ou indivíduo tem em mãos. Os ativos que não são dinheiro e difíceis de transformar em dinheiro rapidamente são ilíquidos.
As despesas operacionais de uma empresa ou indivíduo, suas obrigações (como pagamentos de dívidas) versus sua renda, podem ter uma margem pequena. Quando este for o caso, ter um colchão de liquidez significa que eles não terão que vender ativos ilíquidos para cobrir despesas se houver um déficit na receita.
