Investor's wiki

Подушка ликвидности

Подушка ликвидности

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠ° ликвидности

ΠŸΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠ° ликвидности относится ΠΊ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ дСньгам ΠΈΠ»ΠΈ высоколиквидным Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ , ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ физичСскоС Π»ΠΈΡ†ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ компания ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ для удовлСтворСния Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ спроса Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги Π²ΠΎ врСмя кризиса ликвидности.

ΠŸΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠ° ликвидности Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ инструмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΌΠ΅ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ большС Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инвСстиций β€” Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, с ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠΌ β€” для привлСчСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств для выполнСния краткосрочных ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ погашСниС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², вСксСлСй ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹. ΠŸΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΡƒ ликвидности ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ Π½Π° Ρ‡Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ дСнь».

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠ° ликвидности

ΠŸΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠ° ликвидности Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‰Π°Π΅Ρ‚ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ бизнСс ΠΎΡ‚ нСобходимости ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, для погашСния Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ².

Π’ΠΎΡ‚ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏ примСняСтся ΠΊ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ финансовым учрСТдСниям, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, занимая дСньги, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстно ΠΊΠ°ΠΊ торговля с использованиСм ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°. Если Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° слишком высокая доля Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠΈ ликвидности ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π° наличности, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ с ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠΌ, Ссли ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ наличности для обслуТивания Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π².

ΠŸΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠΈ ликвидности являСтся кризис ликвидности, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° физичСскоС Π»ΠΈΡ†ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ компания ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π½Π΅Ρ‚ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ для погашСния своих ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² Π² установлСнный срок. Π’ финансах, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π½Π΅Ρ‚ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ для удовлСтворСния потрСбностСй Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‡ΠΈΠΊΠΎΠ² Π² Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…, это называСтся кризисом ликвидности.

Π Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠΈ ликвидности

ΠΠ²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, поступили ΠΌΡƒΠ΄Ρ€ΠΎ, оставив Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡƒΡ„Π΅Ρ€Π°, учитывая, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΈΡ‡Π½Π°. НапримСр, Ford Motor Company, Π΄Π°Π²Π½ΠΎ поняв, Ρ‡Ρ‚ΠΎ финансовоС Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ΅ являСтся ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΎΠΌ ΠΊ Π΅Π΅ успСху, Π² ноябрС 2006 Π³ΠΎΠ΄Π° Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»Π° всС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° сумму 23,6 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ² для финансирования ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΌΠΎΠ½Ρ‚Π° ΠΈ создания запаса прочности для Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΎΡ‚ рСцСссии.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ…ΠΈΡ‚Ρ€Ρ‹ΠΉ Ρ…ΠΎΠ΄ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Π» Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ спасСниС Π€ΠΎΡ€Π΄Π°. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ General Motors ΠΈ Chrysler, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π½Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡŒ Π² ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ Π²ΠΎ врСмя ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ финансового кризиса. Π€ΠΎΡ€Π΄ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Π» ΠΈΠ΄Ρ‚ΠΈ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Π»ΠΈΠ±ΠΎ уступки ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΡΠΎΡŽΠ·Π°ΠΌ Π² качСствС условия получСния Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π΅Π³ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΠ΄ΠΎΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ инструмСнт.

Ford β€” довольно высокооплачиваСмая компания , ΠΈ, хотя ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠ³Π»Π° Π±Ρ‹ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ большС, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ сСбя ΠΎΡ‚ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ рСцСссии, Ρƒ Π½Π΅Π΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ 31 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ…, ΠΎΡ‚Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π½Π° Ρ‡Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ дСнь (ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°).

Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ Π”ΠΎΠ΄Π΄Π°-Π€Ρ€Π°Π½ΠΊΠ° ΠΎ Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ Π£ΠΎΠ»Π»- стрит ΠΈ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π΅ ΠΏΡ€Π°Π² ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡ‚ 2010 Π³. (Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ Π”ΠΎΠ΄Π΄Π°-Π€Ρ€Π°Π½ΠΊΠ°) Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ запас ликвидности Π½Π° случай Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ финансового кризиса, ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ³ΠΎ финансовому кризису 2008 Π³. По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ агСнтства ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½ΠΎΠ³ΠΎ финансирования, Β«Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ Π”ΠΎΠ΄Π΄Π°-Π€Ρ€Π°Π½ΠΊΠ° Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ финансовыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΌΠΈ консолидированными Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 250 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… рСгулируСтся основным Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠΌ финансового рСгулирования, Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ стрСсс-тСсты, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ достаточный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» для покрытия ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ. ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² нСблагоприятных экономичСских условиях».

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π² Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π΅ - это Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… расходов Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… потрясСний.

  • Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ относится ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΈΠ»ΠΈ физичСскоС Π»ΠΈΡ†ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ. Активы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ быстро ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅, Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹.

  • ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ расходы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ частного Π»ΠΈΡ†Π°, ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°ΠΌ) ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ. Π’ этом случаС Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠΊΠΈ ликвидности ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΌ Π½Π΅ придСтся ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ для покрытия расходов Π² случаС Π½Π΅Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΊΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ².