Подушка ликвидности

Что такое подушка ликвидности

Подушка ликвидности относится к наличным деньгам или высоколиквидным активам , которые физическое лицо или компания могут держать для удовлетворения неожиданного спроса на наличные деньги во время кризиса ликвидности.

Подушка ликвидности в виде наличных резервов или инструментов денежного рынка может помешать компании продавать больше неликвидных ценных бумаг или других инвестиций — возможно, с убытком — для привлечения денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов, векселей или заработной платы. Подушку ликвидности иногда называют «фондом на черный день».

Как работает подушка ликвидности

Подушка ликвидности защищает человека или бизнес от необходимости продавать неликвидные активы, такие как недвижимость или оборудование, для погашения долгов.

Тот же принцип применяется к банкам и другим финансовым учреждениям, которые покупают и продают активы, занимая деньги, что также известно как торговля с использованием кредитного плеча. Если у компании или трейдера слишком высокая доля заемных средств и у них нет подушки ликвидности или резерва наличности, они могут быть вынуждены продать активы с убытком, если они не могут использовать резервы наличности для обслуживания долговых обязательств.

Противоположностью подушки ликвидности является кризис ликвидности, когда физическое лицо или компания обнаруживают, что у них нет наличных денег для погашения своих обязательств в установленный срок. В финансах, когда у банков нет наличных денег для удовлетворения потребностей вкладчиков в деньгах, это называется кризисом ликвидности.

Реальные примеры подушки ликвидности

Автомобильные компании, например, поступили мудро, оставив немного денежного буфера, учитывая, что их отрасль настолько циклична. Например, Ford Motor Company, давно поняв, что финансовое благополучие является ключом к ее успеху, в ноябре 2006 года заложила все активы компании на сумму 23,6 млрд долларов в виде займов для финансирования капитального ремонта и создания запаса прочности для защиты от рецессии.

Этот хитрый ход должен был доказать спасение Форда. В отличие от General Motors и Chrysler, правительство не нуждалось в помощи во время мирового финансового кризиса. Форд также не должен был идти на какие-либо уступки профсоюзам в качестве условия получения федеральной помощи. Более того, его самодостаточность также превратилась в ценный маркетинговый инструмент.

Ford — довольно высокооплачиваемая компания , и, хотя она могла бы сделать больше, чтобы защитить себя от новой рецессии, у нее есть 31 миллиард долларов наличных, отложенных на черный день (по состоянию на второй квартал 2020 года).

Точно так же Закон Додда-Франка о реформе Уолл- стрит и защите прав потребителей от 2010 г. (Закон Додда-Франка) требует, чтобы банки имели запас ликвидности на случай другого финансового кризиса, подобного финансовому кризису 2008 г. По данным Федерального агентства жилищного финансирования, «Закон Додда-Франка требует, чтобы определенные финансовые компании с общими консолидированными активами более 250 миллиардов долларов, деятельность которых регулируется основным федеральным органом финансового регулирования, ежегодно проводили стресс-тесты, чтобы определить, имеют ли компании достаточный капитал для покрытия убытков и поддержки. операций в неблагоприятных экономических условиях».

Особенности

• Денежные средства в резерве - это хеджирование операционных расходов человека или компании от внешних потрясений.

• Ликвидность относится к денежным активам, которые компания или физическое лицо имеет в наличии. Активы, которые не являются наличными и которые трудно быстро превратить в наличные, неликвидны.

• Операционные расходы компании или частного лица, их обязательства (например, платежи по долгам) по сравнению с их доходом могут иметь небольшую маржу. В этом случае наличие подушки ликвидности означает, что им не придется продавать неликвидные активы для покрытия расходов в случае нехватки доходов.