Poduszka płynności
Co to jest poduszka płynności
Poduszka płynnościowa odnosi się do gotówki lub wysoce płynnych aktywów,. które osoba fizyczna lub firma może posiadać, aby zaspokoić nieoczekiwane zapotrzebowanie na gotówkę podczas kryzysu płynności.
Poduszka płynnościowa w postaci rezerw gotówkowych lub instrumentów rynku pieniężnego może uniemożliwić firmie sprzedaż większej ilości niepłynnych papierów wartościowych lub innych inwestycji – prawdopodobnie ze stratą – w celu pozyskania gotówki na spłatę krótkoterminowych zobowiązań, takich jak spłata pożyczek, rachunków lub wynagrodzeń. Poduszka płynnościowa jest czasami nazywana „funduszem na deszczowe dni”.
Jak działa poduszka płynności
Poduszka płynnościowa chroni osobę lub firmę przed koniecznością sprzedaży aktywów niepłynnych, takich jak nieruchomości lub sprzęt w celu spłaty długów.
Ta sama zasada dotyczy banków i innych instytucji finansowych, które kupują i sprzedają aktywa poprzez pożyczanie pieniędzy, znane również jako handel z wykorzystaniem dźwigni. Jeśli firma lub trader jest zbyt mocno lewarowana i nie ma poduszki płynnościowej lub rezerwy gotówkowej, może być zmuszona do sprzedaży aktywów ze stratą, jeśli nie może zanurzyć się w rezerwach gotówkowych w celu obsługi zobowiązań dłużnych.
Przeciwieństwem poduszki płynnościowej jest kryzys płynności, w którym osoba fizyczna lub firma stwierdza, że nie ma gotówki na spłatę swoich zobowiązań w terminie. W finansach, kiedy banki nie mają gotówki na pokrycie zapotrzebowania deponentów na pieniądze, nazywa się to kryzysem płynności.
Przykłady z życia wzięte poduszkę płynności
Na przykład firmy motoryzacyjne są mądre, aby zachować trochę bufora gotówkowego, biorąc pod uwagę, że ich branża jest tak cykliczna. Na przykład Ford Motor Company, od dawna zdając sobie sprawę z tego, że kondycja finansowa jest kluczem do jej sukcesu, w listopadzie 2006 r. zastawiła wszystkie aktywa firmy na 23,6 miliarda dolarów pożyczek, aby sfinansować remont i dać mu poduszkę chroniącą przed recesją.
Ten sprytny ruch miał udowodnić zbawienie Forda. W przeciwieństwie do General Motors i Chryslera nie musiała być ratowana przez rząd podczas globalnego kryzysu finansowego. Ford nie musiał też dawać żadnych ustępstw pracownikom związkowym jako warunku pomocy federalnej. Co więcej, jego samowystarczalność stała się również cennym narzędziem marketingowym.
Ford jest dość zaciekłą firmą i chociaż może zrobić więcej, aby zabezpieczyć się przed kolejną recesją, ma 31 miliardów dolarów w gotówce odłożonej na czarną godzinę (stan na drugi kwartał 2020 r.).
Podobnie ustawa Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act z 2010 r. (Ustawa Dodd-Frank) wymaga, aby banki posiadały poduszkę płynnościową na wypadek kolejnego kryzysu finansowego podobnego do kryzysu finansowego z 2008 r. Według Federalnej Agencji Finansowania Mieszkalnictwa, „Ustawa Dodda-Franka wymaga od niektórych firm finansowych o łącznych skonsolidowanych aktywach przekraczających 250 miliardów dolarów i które są regulowane przez główną federalną agencję regulacyjną finansową, aby przeprowadzały coroczne testy warunków skrajnych w celu ustalenia, czy firmy mają wystarczający kapitał do zaabsorbowania strat i wsparcia działalności w niesprzyjających warunkach gospodarczych."
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Środki pieniężne w rezerwie to zabezpieczenie przed zewnętrznymi szokami w kosztach operacyjnych jednostki lub firmy.
Płynność odnosi się do środków pieniężnych, które firma lub osoba ma pod ręką. Aktywa, które nie są gotówką i trudno je szybko zamienić na gotówkę, są niepłynne.
Koszty operacyjne firmy lub osoby fizycznej, jej zobowiązania (takie jak spłata zadłużenia) w porównaniu z dochodami, mogą mieć niewielką marżę. W takim przypadku posiadanie poduszki płynnościowej oznacza, że nie będą musieli sprzedawać niepłynnych aktywów, aby pokryć wydatki, jeśli wystąpi niedobór dochodów.
