杠杆作用

##什么是财务杠杆？

在商业中，财务杠杆是使用借入的资本（通常以公司债券或贷款的形式）为运营融资以产生收入。

为了增加价值，公司需要雇佣、扩展、进行研究、开发新产品和服务、购买设备以及租赁仓库和办公室。如果一家公司手头没有足够的现金来资助这些活动，它必须发行额外的股权（股票）或借钱。

公司“利用”借入的资金来产生收入并增加业务价值。公司借的钱越多，它就变得越“杠杆化”。理想情况下，使用借入资金产生的收入应超过借入成本（即利息支付）。一家公司的债务产生的收入越多超过其借贷成本，它就越有效地利用杠杆。

为什么企业使用杠杆？

当一家公司发行普通股以筹集资金时，它会将部分所有权交给股东。另一方面，当一家公司发行公司债券或贷款时，它可以在不放弃任何所有权的情况下投资新项目。当一家公司的债务融资投资通过增加收入获得回报时，公司的股本回报率 (ROE) 就会增加，因为它没有发行额外的股本来增加收入。

当公司出售公司债券或贷款时，他们这样做是为了资助特定的创收项目。如上所述，债务融资的常见用途包括招聘、购买工厂或设备等资产、研发工作，甚至营销。此外，债务融资可用于收购其资产可纳入公司创收战略的其他业务。

一家总部位于东海岸的饮料公司，其饮料在全国各地的商店和餐馆销售，可能会以公司贷款的形式利用杠杆，为在西海岸购买新的饮料生产和罐头厂提供资金，以降低成本在全国范围内运输其库存。

通过使用贷款而不是发行新股，公司不会放弃任何额外的所有权给股东。理想情况下，从长远来看，节省的运输费用将超过借钱购买新工厂的成本，从而增加公司的收入和更高的股本回报率。

大多数投资者和分析师使用杠杆率来评估杠杆率，它表示公司的运营或资产由债务融资的程度。存在几种杠杆比率，但最受欢迎的是债务权益比率。

债务与股本 (D/E) 比率：债务与股本比率（通过将公司的总债务除以股东权益来计算）是比较公司多少的好方法拥有和做事是用借来的钱融资的，而希望大部分是通过投资者的钱融资的。
债务与总资产比率： 债务与总资产比率（通过将公司的总债务除以其所有资产的价值计算）让投资者了解公司资产的百分比（例如、厂房、财产、设备和无形资产（如商誉和知识产权）都是用借来的钱融资的。
债务资本比率： 债务资本比率（通过将公司的总债务除以其总资本计算得出）通过将公司债务与其总债务的比例确定为公司的资本结构资本（即债务加股权）。

一般来说，大约 1 的债务权益比率和大约 0.5 的债务与总资产比率可能被认为是“正常的”。话虽这么说，多少杠杆被认为是健康的行业之间差异很大，并且某些行业（例如银行）使用杠杆的次数远远多于其他行业。因此，将汽车公司的杠杆率与互联网公司的杠杆率进行比较并没有多大意义。

然而，在一个行业内，如果一家公司的杠杆率比同行高得多，它可能是一项风险更高的投资，因为它的违约可能性更高。另一方面，如果一家公司的杠杆率远低于同行，则可以被认为是其行业内更安全的投资。

在评估杠杆率时，公司年龄也是一个重要因素。对于处于成长阶段的初创公司和年轻公司来说，经常用债务为他们的许多资产和运营融资是正常的，因此当涉及到新的、小盘股的成长型公司时，高杠杆率并不一定会吓跑投资者。

＃＃强调