Negociación previa al mercado
驴Qu茅 es el comercio previo al mercado?
La negociaci贸n previa al mercado es el per铆odo de actividad comercial que ocurre antes de la sesi贸n regular del mercado. La sesi贸n de negociaci贸n previa al mercado generalmente ocurre entre las 8 am y las 9:30 am EST cada d铆a de negociaci贸n. Muchos inversores y comerciantes observan la actividad comercial previa al mercado para juzgar la fuerza y la direcci贸n del mercado antes de la sesi贸n comercial regular.
La negociaci贸n previa a la comercializaci贸n solo se puede ejecutar con 贸rdenes limitadas a trav茅s de un "mercado electr贸nico" como un sistema de negociaci贸n alternativo (ATS) o una red de comunicaci贸n electr贸nica (ECN). Los creadores de mercado no pueden ejecutar 贸rdenes hasta la campana de apertura de las 9:30 am EST.
Comprender el comercio previo al mercado
La actividad comercial previa al mercado generalmente tiene un volumen y una liquidez limitados; por lo tanto, los diferenciales de oferta y demanda grandes son comunes. Muchos corredores minoristas ofrecen negociaci贸n previa a la comercializaci贸n, pero pueden limitar los tipos de 贸rdenes que se pueden realizar durante el per铆odo previo a la comercializaci贸n. Varios corredores de acceso directo permiten que el acceso a las operaciones previas al mercado comience a las 4 a. m. EST de lunes a viernes.
Es importante recordar que hay muy poca actividad para la mayor铆a de las acciones tan temprano en la ma帽ana a menos que haya noticias. La liquidez tambi茅n es extremadamente escasa, y la mayor铆a de las acciones solo muestran cotizaciones de resguardo. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en 铆ndices, como el SPDR S&P 500 ETF (SPY), tienen cotizaciones m贸viles debido a la negociaci贸n de los contratos de futuros del S&P 500. Muchas de las posiciones m谩s importantes en los 铆ndices de referencia tambi茅n pueden experimentar un movimiento en caso de una brecha significativa hacia arriba o hacia abajo en los futuros del S&P 500. Las acciones de gran capitalizaci贸n y de propiedad generalizada, como Apple Inc. (AAPL), tienden a recibir transacciones a las 4:15 am EST.
El comercio fuera del horario de atenci贸n se introdujo antes del comercio previo a la comercializaci贸n. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) introdujo el comercio fuera del horario de atenci贸n en junio de 1991 al extender el horario comercial en una hora. La medida fue una respuesta a la mayor competencia de las bolsas internacionales de Londres y Tokio y las bolsas privadas, que ofrecieron m谩s horas de negociaci贸n, y 2,24 millones de acciones cambiaron de manos en dos sesiones de negociaci贸n. A lo largo de los a帽os, a medida que los intercambios se informatizaron cada vez m谩s y el alcance de Internet se extendi贸 m谩s all谩 de las fronteras, NYSE comenz贸 a ampliar la cantidad de horas de negociaci贸n disponibles para negociar, lo que finalmente permiti贸 la negociaci贸n previa a la comercializaci贸n entre las 4 a. m. y las 9:30 a. m.
Negociaci贸n previa al mercado: beneficios
Las operaciones previas a la comercializaci贸n y las operaciones fuera del horario laboral, conocidas colectivamente como operaciones de horario extendido, comparten beneficios y riesgos similares. Veamos primero los beneficios:
Proporciona la oportunidad de reaccionar temprano a las noticias nocturnas: la negociaci贸n previa a la comercializaci贸n brinda al inversor minorista la oportunidad de reaccionar a las noticias nocturnas antes de que comience la sesi贸n de negociaci贸n regular. Dichas noticias pueden ser ganancias corporativas (aunque la mayor铆a de las empresas informan ganancias despu茅s del cierre de los mercados, en lugar de antes de la apertura) o un anuncio importante de la empresa, noticias de 煤ltima hora como un desarrollo geopol铆tico o noticias que emanan de los mercados extranjeros. La advertencia aqu铆 es que la reacci贸n previa al mercado a tales noticias puede revertirse en la sesi贸n de negociaci贸n regular. El volumen de negociaci贸n limitado en el premercado puede proporcionar una se帽al de debilidad o fortaleza que puede no confirmarse cuando se abre el mercado y se alcanzan los vol煤menes de negociaci贸n regulares. Por ejemplo, una acci贸n que reporta una p茅rdida de ganancias puede haber bajado significativamente en la negociaci贸n previa a la comercializaci贸n, pero podr铆a revertir el curso y terminar el d铆a al alza en la sesi贸n normal.
Conveniencia: este es un gran beneficio para el inversionista que hace las cosas por s铆 mismo porque no todos tienen un horario que les permita operar durante el horario regular del mercado. La capacidad de comenzar el d铆a temprano y realizar transacciones en el mercado previo es una gran ventaja para la mayor铆a de las personas debido al ritmo fren茅tico de la vida cotidiana.
Adel谩ntese a la competencia: Los comerciantes e inversores astutos que est谩n familiarizados con los patrones de negociaci贸n y con experiencia en operaciones de horario extendido pueden usar el mercado previo para comprar o vender acciones a precios m谩s favorables, en comparaci贸n con los precios obtenidos por otros comerciantes en la sesi贸n regular. Esto solo es posible si la reacci贸n previa a la comercializaci贸n a las noticias sobre una acci贸n es precisa y la acci贸n no descuenta por completo las noticias en la negociaci贸n previa a la comercializaci贸n. En tales casos, una acci贸n que cotice m谩s alto en el pre-mercado continuar谩 con una tendencia significativamente m谩s alta en la sesi贸n de negociaci贸n regular, mientras que una acci贸n que cotice a la baja en el pre-mercado tendr谩 una tendencia a la baja durante el comercio regular.
Negociaci贸n previa al mercado: riesgos
Pasamos ahora a los riesgos de la negociaci贸n previa al mercado, que incluyen:
Liquidez limitada y amplios diferenciales entre oferta y demanda: el n煤mero de compradores y vendedores de acciones es mucho menor antes de la comercializaci贸n, en comparaci贸n con las multitudes de comerciantes e inversores durante la negociaci贸n normal. Como resultado, los vol煤menes de negociaci贸n previos al mercado son generalmente una fracci贸n de los vol煤menes en la sesi贸n regular. Los bajos vol煤menes de negociaci贸n dan como resultado una liquidez limitada, una mayor volatilidad y amplios diferenciales entre oferta y demanda.
Incertidumbre de precios: Los precios de las acciones que se negocian antes de la comercializaci贸n pueden diferir significativamente de los precios de esas acciones durante el horario habitual. Aparte del impacto en los precios de las acciones de los vol煤menes de negociaci贸n muy diferentes en las sesiones regulares y previas a la comercializaci贸n, los precios de las acciones previas a la comercializaci贸n solo pueden reflejar los precios de una sola o un pu帽ado de redes de comunicaci贸n electr贸nica (ECN). Durante el horario habitual de negociaci贸n, varios intercambios, ECN y creadores de mercado proporcionan los precios de las acciones, lo que lleva a un mejor descubrimiento de precios ; las cotizaciones burs谩tiles que se muestran est谩n consolidadas y representan la mejor oferta y demanda en todos los lugares de negociaci贸n.
Las 贸rdenes limitadas pueden resultar en la no ejecuci贸n: muchos corredores solo aceptan 贸rdenes limitadas en operaciones de horario extendido, para proteger a los inversores de precios adversos inesperados. Las 贸rdenes limitadas solo se pueden ejecutar al precio l铆mite o mejor. El beneficio de esta caracter铆stica de las 贸rdenes limitadas significa que el inversor conoce el precio m谩s alto al que se comprar谩 una acci贸n o el precio m谩s bajo al que se vender谩. Pero esto tambi茅n significa que si el mercado se aleja del precio l铆mite, la orden no se ejecutar谩.
Competencia de comerciantes institucionales: Los comerciantes minoristas enfrentan un campo de juego desigual en el comercio previo al mercado porque muchos de los participantes son comerciantes institucionales y profesionales que tienen una ventaja comercial debido a bolsillos mucho m谩s profundos y acceso a mejores y m谩s oportunos. informaci贸n.
Estos riesgos significan que solo los comerciantes experimentados deber铆an considerar operar en el mercado previo porque las probabilidades est谩n en contra de los comerciantes minoristas. Los operadores experimentados tienen el conocimiento y la experiencia para evaluar los muchos matices que hacen que el comercio sea un desaf铆o, como evaluar si la reacci贸n previa a la comercializaci贸n a las noticias es una reacci贸n insuficiente o excesiva, y tomar medidas decisivas en asuntos comerciales como abrir un nueva posici贸n burs谩til o cierre de una existente, fijaci贸n de precios l铆mite a determinados niveles para compras y ventas, etc.
Reflejos
La negociaci贸n previa a la comercializaci贸n se caracteriza por una escasa liquidez, bajos vol煤menes de negociaci贸n y grandes diferenciales entre oferta y demanda.
La negociaci贸n previa a la comercializaci贸n es la negociaci贸n que ocurre entre las 4 a. m. y las 9:30 a. m. EST.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴El comercio de acciones las 24 horas ser谩 pronto una realidad?
El comercio de 24 horas que es una caracter铆stica de los mercados de divisas y criptomonedas puede llegar a los mercados de valores en los pr贸ximos a帽os. 24 Exchange, una plataforma de comercio de divisas y criptomonedas con sede en las Bermudas, tiene como objetivo llevar el comercio las 24 horas del d铆a del reino de la moneda digital al mercado de valores. En octubre de 2021, 24 Exchange present贸 formularios ante la Comisi贸n de Bolsa y Valores con la esperanza de recibir una licencia para comenzar a operar una bolsa de 24 horas en 2022.
驴Los corredores en l铆nea ofrecen operaciones previas a la comercializaci贸n?
Casi todos los corredores en l铆nea ofrecen operaciones previas a la comercializaci贸n, aunque los horarios difieren de un corredor a otro. Aqu铆 hay una muestra de los horarios de negociaci贸n previos a la comercializaci贸n en corredores en l铆nea seleccionados a partir del 21 de diciembre de 2021 (tenga en cuenta que estos horarios pueden estar sujetos a cambios):- TD Ameritrade ofrece transacciones previas a la comercializaci贸n de 7 am EST a 9:28 am EST .- En Charles Schwab, las 贸rdenes previas al mercado pueden colocarse entre las 8:05 p. m. (del d铆a de negociaci贸n anterior) y las 9:25 a. m. EST, y son elegibles para ejecutarse entre las 7:00 a. m. y las 9:25 a. m. EST.- E* TRADE ofrece operaciones previas a la comercializaci贸n desde las 7 a. de 7 am EST a 9:30 am EST.- En Robinhood, la sesi贸n de negociaci贸n previa al mercado es de 9 am EST a 9:30 am EST; las operaciones a煤n pueden ejecutarse a partir de las 8:58 a. m. EST.- Webull permite la negociaci贸n previa a la comercializaci贸n desde las 4 a. m. EST hasta las 9:30 a. m. EST.
驴Qu茅 es el indicador previo al mercado Nasdaq-100?
El indicador previo a la comercializaci贸n de Nasdaq-100 se calcula en funci贸n de la 煤ltima venta de valores de Nasdaq-100 durante el per铆odo de negociaci贸n previo a la comercializaci贸n de 8:15 am a 9:30 am EST. Para los valores Nasdaq-100 que no cotizan en el mercado previo, el c谩lculo utiliza la 煤ltima venta del precio de cierre a las 4:00 p. m. del d铆a anterior. El indicador previo al mercado Nasdaq-100 y el indicador despu茅s del horario de atenci贸n son indicadores 煤tiles del sentimiento del mercado durante las horas de negociaci贸n extendidas.
驴Por qu茅 es necesario ampliar el horario de negociaci贸n?
El horario de negociaci贸n ampliado permite a los inversores reaccionar ante noticias y eventos cuando los mercados est谩n cerrados. Tambi茅n es una forma conveniente de negociar para las personas que no pueden comprar ni vender valores durante la sesi贸n de negociaci贸n regular.
驴Cu谩ndo comienza la negociaci贸n previa al mercado?
La negociaci贸n previa a la comercializaci贸n puede comenzar a las 4 a. m. EST, aunque la mayor parte se lleva a cabo a partir de las 8 a. m. EST y antes de que comience la negociaci贸n normal a las 9:30 a. m. EST.
驴Puede transferirse una orden de l铆mite de la negociaci贸n previa al mercado a la sesi贸n regular?
En la mayor铆a de los casos, las 贸rdenes de l铆mite de las operaciones previas al mercado solo son v谩lidas para esa sesi贸n en particular y, si no se ejecutan, no se transfieren a la sesi贸n normal. Sin embargo, Interactive Brokers permite 贸rdenes de tipo l铆mite o stop-limit que pueden estar activas en todas las sesiones de negociaci贸n, incluidas las previas a la comercializaci贸n, las horas regulares de negociaci贸n (RTH) y las posteriores al mercado; para tales pedidos, se debe agregar el atributo "Permitir fuera de RTH".
驴Qu茅 valores se pueden negociar en la sesi贸n previa al mercado? 驴Opciones?
En general, solo las acciones cotizadas pueden negociarse en la sesi贸n previa a la comercializaci贸n. Sin embargo, no todas las acciones. Es posible que las acciones como las que tienen una flotaci贸n limitada o las que no son de participaci贸n generalizada, o las acciones de peque帽a capitalizaci贸n, no tengan vol煤menes suficientes para que la negociaci贸n previa a la comercializaci贸n sea una propuesta viable. Las opciones no se pueden negociar en la sesi贸n previa a la comercializaci贸n.
