合资格交易

什么是合资格交易？

合格交易是加拿大私人公司发行公共股票的过程。此过程涉及创建资本池公司(CPC)，该公司收购私营公司的所有流通股，使其成为子公司和上市公司。

私营公司上市以筹集资金为其运营和增长提供资金。融资可以通过股权融资（即向公众发行股票）或债务融资（涉及贷款）来完成。在美国，股权融资是通过首次公开募股(IPO) 完成的。在加拿大，股权融资也可以通过符合条件的交易和创建资本池公司 (CPC) 以不同的方式实现。

资本池公司（CPC）是一家拥有经验丰富的董事和资本但没有商业运作的上市公司。从本质上讲，它是一家空壳公司，其唯一目的是以后通过合格交易收购一家私人控股公司。

CPC 的董事专注于收购一家私人控股公司，在收购完成后，该公司可以获得资本池公司准备的资本和上市。这家私营公司随后成为中共的全资子公司。合格交易必须由 CPC 在 CPC 首次上市之日后 24 个月内完成，其中包括提交招股说明书和申请在TSX 创业板新上市。

符合条件的交易可以以股份换股的形式进行；私人公司和CPC合并为一个公司；安排计划，其中私人公司的资本结构复杂或独特，需要法院和股东批准；或资产购买，即 CPC 从第三方购买资产以换取 CPC 的现金和/或证券。在每种情况下，私营公司的股东都成为 CPC 的证券持有人。

与首次公开募股 (IPO) 相比，资本池公司和相关的合格交易是在加拿大 TSX 风险交易所上市的最常用方法。

这种上市方法比传统的首次公开募股 (IPO) 更有效，因为与 IPO 不同，私营公司在向潜在投资者推销股票之前无需承担前期成本。因为资金池公司本质上没有自己的业务，所以私营公司从事的任何行业都成为中共的业务。

股东和 CPC 创建概述协议条款的意向书(LOI)时正式开始。通常，CPC 必须在每个 LOI 中包含为交易融资的计划。

在将私人公司上市时，CPC 有一定的规则和要求需要遵守。法律规定，CPC 必须有三名个人可以贡献 100,000 美元或为股票筹集的总资金的 5%，以较高者为准。

此外，CPC 必须以种子股价格的两倍向公众出售股份给至少 200 名投资者。这些投资者每人必须至少购买 1,000 股。此次销售的价值必须在 200,000 美元到 4,750,000 美元之间。然后，这笔筹集的资金必须用于收购。

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