المعاملات المؤهلة

ما هي المعاملة المؤهلة؟

المعاملة المؤهلة هي عملية تقوم فيها شركة خاصة في كندا بإصدار أسهم عامة. تتضمن هذه العملية إنشاء شركة تجمع رأس المال (CPC) تستحوذ على جميع الأسهم القائمة للشركة الخاصة ، مما يجعلها شركة تابعة وعامة.

فهم المعاملات المؤهلة

تتجه الشركات الخاصة للاكتتاب العام لزيادة رأس المال لتمويل عملياتها ونموها. يتم التمويل إما من خلال تمويل الأسهم ، وهو إصدار الأسهم للجمهور ، أو تمويل الديون ، والذي يتضمن قرضًا. في الولايات المتحدة ، يتم تمويل الأسهم من خلال طرح عام أولي (IPO). في كندا ، يمكن أيضًا تحقيق تمويل الأسهم بطريقة مختلفة ، من خلال معاملة مؤهلة وإنشاء شركة تجمع رأس المال (CPC).

شركة تجمع رأس المال (CPC) هي شركة مدرجة لديها مديرين ذوي خبرة ورأس مال ، ولكن لا توجد عمليات تجارية. في الأساس ، هي شركة صورية هدفها الوحيد هو الاستحواذ لاحقًا على شركة مملوكة للقطاع الخاص من خلال معاملة مؤهلة.

يركز مديرو CPC على الاستحواذ على شركة مملوكة للقطاع الخاص ، وعند الانتهاء من عملية الاستحواذ ، تتمتع تلك الشركة بإمكانية الوصول إلى رأس المال والقائمة التي أعدتها شركة تجمع رأس المال. ثم تصبح الشركة الخاصة شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة CPC. يجب إكمال المعاملات المؤهلة بواسطة CPC في غضون 24 شهرًا بعد تاريخ القائمة الأولى لـ CPC ، والتي تتضمن تقديم نشرة الإصدار والتقدم بطلب للحصول على قائمة جديدة في TSX Venture Exchange.

يمكن تنظيم المعاملة المؤهلة كحصة لتبادل الأسهم ؛ اندماج ، حيث تشكل الشركة الخاصة و CPC شركة واحدة ؛ خطة الترتيب ، حيث يكون هيكل رأس مال الشركة الخاصة معقدًا أو فريدًا ويتطلب موافقة المحكمة والمساهمين ؛ أو شراء الأصول ، حيث تشتري CPC الأصول من طرف ثالث مقابل النقد و / أو الأوراق المالية الخاصة بـ CPC. في كل حالة ، يصبح المساهمون في الشركة الخاصة حاملي أوراق مالية من CPC.

تأهيل المعاملات لتصبح عامة

تعد شركات تجمع رأس المال والمعاملات المؤهلة ذات الصلة هي الطريقة الأكثر استخدامًا للاكتتاب العام في بورصة TSX Venture في كندا بدلاً من العروض العامة الأولية (IPOs).

تعد طريقة طرح الأسهم هذه أكثر فاعلية من الطرح العام الأولي التقليدي (IPO) لأنه ، على عكس الاكتتاب العام الأولي ، لا يُطلب من الشركات الخاصة تحمل تكاليف أولية قبل تسويق الأسهم للمستثمرين المحتملين. نظرًا لأن شركة تجمع رأس المال ، بطبيعتها ، لن يكون لها نشاط تجاري خاص بها ، أيًا كان نوع التجارة الذي تمارسه الشركة الخاصة يصبح من أعمال CPC.

عادة ما تبدأ المعاملات المؤهلة رسميًا عندما ينشئ المساهمون و CPC خطاب نوايا (LOI) يحدد شروط الاتفاقية. عادة ، يجب أن تتضمن تكلفة النقرة خطة لتمويل المعاملة في كل خطاب نوايا.

متطلبات شركة تجمع رأس المال لمعاملة مؤهلة

هناك قواعد ومتطلبات معينة يجب اتباعها عند تحويل شركة خاصة إلى شركة عامة. ينص القانون على أنه يجب أن يكون لدى CPC ثلاثة أفراد يمكنهم المساهمة بما يزيد عن 100000 دولار أو 5 ٪ من إجمالي الأموال التي يتم جمعها للأسهم.

بالإضافة إلى ذلك ، يجب على CPC بيع الأسهم بضعف سعر الأسهم الأولية للجمهور لما لا يقل عن 200 مستثمر. يتعين على هؤلاء المستثمرين شراء ما لا يقل عن 1،000 سهم لكل منهما. يجب أن ينتج عن هذا البيع قيمة تتراوح بين 200000 و 4750000 دولار. ثم يجب استخدام رأس المال المرتفع هذا في عملية الاستحواذ.

يسلط الضوء

• يجب أن تكمل تكلفة النقرة متطلبات الصفقة المؤهلة في غضون 24 شهرًا من إنشائها ، والتي تتضمن تقديم نشرة الإصدار والتقدم بطلب إلى بورصة TSX Venture.

• المعاملة المؤهلة هي عملية تطرح فيها شركة خاصة في كندا علنًا بقصد زيادة رأس المال لأغراض تجارية.

• المعاملة المؤهلة هي الشكل الأكثر شيوعًا للاكتتاب العام في بورصة TSX Venture ، لا سيما عند مقارنتها بطرح عام أولي (IPO).

• تعتبر CPC مسؤولة عن بيع الأسهم وزيادة رأس المال مع الامتثال للقواعد واللوائح المتعلقة بصفقة مؤهلة.

• تتضمن الصفقة المؤهلة إنشاء شركة تجمع رأس المال (CPC) تستحوذ على جميع الأسهم القائمة للشركة الخاصة ، مما يجعلها شركة فرعية وشركة عامة.