Transazione qualificante

Che cos'è una transazione idonea?

Una transazione qualificante è un processo in cui una società privata in Canada emette azioni pubbliche. Questo processo prevede la creazione di una società di capitali (CPC) che acquisisce tutte le azioni in circolazione della società privata, facendone una controllata e una società pubblica.

Comprendere una transazione idonea

Le società private diventano pubbliche per raccogliere capitali per finanziare le loro operazioni e la loro crescita. Il finanziamento avviene o attraverso il finanziamento tramite capitale proprio,. che è l'emissione di azioni al pubblico, o attraverso il finanziamento del debito,. che comporta un prestito. Negli Stati Uniti, il finanziamento tramite azioni avviene tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO). In Canada, il finanziamento tramite azioni può essere ottenuto anche in modo diverso, attraverso un'operazione di qualificazione e la creazione di una società di capitali (CPC).

Una società di capitali (CPC) è una società quotata con amministratori e capitale esperti, ma senza operazioni commerciali. In sostanza, è una società di comodo il cui unico scopo è acquisire successivamente una società privata attraverso una transazione qualificante.

Gli amministratori del CPC si concentrano sull'acquisizione di una società privata e, al completamento dell'acquisizione, tale società ha accesso al capitale e alla quotazione preparati dalla società di capitali. La società privata diventa quindi una controllata al 100% del CPC. Le transazioni idonee devono essere completate da un CPC entro 24 mesi dalla data della prima quotazione del CPC, il che comporta la presentazione di un prospetto e la richiesta di una nuova quotazione sul TSX Venture Exchange.

L'operazione qualificante può essere strutturata come un'azione per scambio di azioni; una fusione,. in cui la società privata e CPC formano un'unica società; piano di concordato, laddove la struttura del capitale della società privata sia complessa o unica e richieda l'approvazione del tribunale e degli azionisti; o un acquisto di attività, in cui la CPC acquista attività da una terza parte in cambio di contanti e/o titoli della CPC. In ogni caso, gli azionisti della società privata diventano detentori di titoli del CPC.

Transazioni idonee a diventare pubbliche

Le società di capital pool e le relative transazioni qualificanti sono il metodo più utilizzato per quotarsi in borsa sul TSX Venture Exchange in Canada rispetto alle offerte pubbliche iniziali (IPO).

Questo metodo di quotazione in borsa è più efficiente di un'offerta pubblica iniziale (IPO) tradizionale perché, a differenza di un'IPO, le società private non sono tenute a sostenere costi iniziali prima di commercializzare le azioni ai potenziali investitori. Poiché la società di capitali, per sua natura, non avrà attività propria, qualunque sia il settore commerciale in cui la società privata è impegnata diventa attività del CPC.

Le operazioni di qualificazione di solito iniziano formalmente quando gli azionisti e il CPC creano una Lettera di intenti (LOI) che delinea i termini dell'accordo. Di solito, il CPC deve includere un piano per il finanziamento della transazione in ogni LOI.

Requisiti della società di capitali per una transazione idonea

I CPC hanno determinate regole e requisiti da seguire quando si trasforma una società privata in una società pubblica. La legge stabilisce che un CPC deve avere tre persone che possono contribuire il maggiore di $ 100.000 o il 5% dei fondi totali raccolti per le azioni.

Inoltre, il CPC deve vendere le azioni al pubblico al doppio del prezzo delle azioni seed a un minimo di 200 investitori. Questi investitori devono acquistare un minimo di 1.000 azioni ciascuno. Questa vendita deve comportare un valore compreso tra $ 200.000 e $ 4.750.000. Questo capitale raccolto deve quindi essere utilizzato per un'acquisizione.

Mette in risalto

• Un CPC deve completare i requisiti di una transazione idonea entro 24 mesi dalla sua creazione, il che implica la presentazione di un prospetto e l'applicazione al TSX Venture Exchange.

• Una transazione qualificante è un processo in cui una società privata in Canada diventa pubblica con l'intento di raccogliere capitali per scopi commerciali.

• Una transazione qualificante è la forma più comune di quotazione in borsa sul TSX Venture Exchange, in particolare se confrontata con un'offerta pubblica iniziale (IPO).

• Il CPC è responsabile della vendita delle azioni e della raccolta del capitale, il tutto nel rispetto delle norme e dei regolamenti relativi a una transazione qualificata.

• Un'operazione qualificante comporta la creazione di una società di capitali (CPC) che acquisisce tutte le azioni in circolazione della società privata, rendendola una controllata e una società pubblica.