实际利率

什么是实际利率？

实际利率是经过调整以消除通货膨胀影响的利率。调整后，它反映了借款人的实际资金成本以及贷方或投资者的实际收益率。

实际利率反映了当前商品相对于未来商品的时间偏好率。对于一项投资，实际利率计算为名义利率与通货膨胀率之间的差值：

实际利率 = 名义利率 -通货膨胀率（预期或实际）。

了解实际利率

虽然名义利率是贷款或投资实际支付的利率，但实际利率反映了投资或借款人放弃购买力的变化。

名义利率通常是支持贷款或投资的机构所宣传的利率。调整名义利率以补偿通货膨胀的影响有助于确定给定资本水平的购买力随时间的变化。

根据利息的时间偏好理论，实际利率反映了个人偏好当前商品而不是未来商品的程度。

渴望享受当前资金使用的借款人对当前商品的时间偏好比对未来商品的时间偏好更强。他们愿意为借出的资金支付更高的利率。

同样，强烈倾向于将消费推迟到未来的贷方表现出较低的时间偏好，并愿意以较低的利率贷出资金。调整通货膨胀有助于揭示市场参与者的时间偏好率。

特别注意事项

预期通货膨胀率

预期通货膨胀率由美联储（Fed）等机构向国会报告。报告包括对至少三年期的估计。大多数预期（或预期）利率报告为范围而不是单点估计。

由于在投资到期或持有期结束之前可能无法知道真实的通货膨胀率，因此必须将相关的实际利率视为可预期的。

投资者在研究将资金投向何处时，务必牢记当前和预期的通货膨胀率。由于通货膨胀率会蚕食名义回报率，因此请避免回报率较低的固定收益投资，这可能意味着实际回报率可以忽略不计。

通货膨胀对投资收益购买力的影响

在通货膨胀为正的情况下，实际利率将低于宣传的名义利率。

例如，如果将存款证(CD) 等投资设置为每年赚取 4% 的利息，而同一时期的通货膨胀率为 3%，则该投资所赚取的实际利率将为 1 % (4% - 3%)。考虑到购买力，存入CD的资金的实际价值每年只会增加1%，而不是4%。

如果将这些资金存入利率为 1% 的储蓄账户，而通货膨胀率保持在 3%，那么储蓄资金的实际价值或购买力实际上会下降。考虑到通货膨胀（1% - 3%）后，实际利率将为-2%。

底线

实际利率是根据通货膨胀调整的利率，以反映借款人的实际资金成本和贷方或投资者的实际收益率。

它反映了当前商品相对于未来商品的时间偏好率，计算方式为名义利率与通货膨胀率之间的差异。

＃＃ 强调

• 预期实际利率依赖于对贷款或投资到期期间未来通胀的估计。

• 它反映了投资或贷款所支付利息的购买力价值。

• 实际利率等于根据通货膨胀影响调整的观察到的市场利率。

• 它也代表借款人和贷款人的时间偏好率。

• 如果通货膨胀率高于其投资的名义回报率，投资者可以获得负回报率。

＃＃ 常问问题

实际利率如何影响投资回报？

实际利率是名义（或规定的）利率减去通货膨胀率。对于投资而言，通货膨胀率会通过降低回报率来侵蚀投资回报的价值。例如，如果您持有的债券的回报率为 6%，而通货膨胀率为 3%，那么实际回报率将是 3%，而不是 6%。那是因为 6% 的利率被下调了 3%，以说明通货膨胀侵蚀价值的不幸力量（6% - 3% = 3%）。

###什么是通货膨胀？

通货膨胀是给定货币的购买力随着时间的推移而下降。通货膨胀率或购买力下降率由消费者价格指数(CPI) 反映。 CPI衡量一篮子选定商品和服务的平均价格在特定时期内的变化。价格总水平的上升，通常以百分比表示，意味着一个单位的货币实际上购买的比它实际购买的要少在前期。通货膨胀可以与通货紧缩形成对比，通货紧缩发生在货币购买力增加而价格下降时。

###什么是购买力？

购买力是一种货币的价值，以一单位货币可以购买的商品或服务的数量表示。这很重要，因为在其他条件相同的情况下，通货膨胀会减少您可以购买的商品或服务的数量。对于投资而言，购买力是客户可用于购买经纪账户中现有可融资证券的额外证券的信贷金额.购买力也称为货币的购买力。