Echter Zinssatz
Was ist ein echter Zinssatz?
Ein realer Zinssatz ist ein Zinssatz, der angepasst wurde, um die Auswirkungen der Inflation zu beseitigen. Einmal angepasst, spiegelt es die tatsächlichen Finanzierungskosten für einen Kreditnehmer und die tatsächliche Rendite für einen Kreditgeber oder einen Investor wider.
Ein realer Zinssatz spiegelt die Rate der Zeitpräferenz für aktuelle Güter gegenüber zukünftigen Gütern wider. Bei einer Anlage errechnet sich ein realer Zinssatz als Differenz zwischen dem Nominalzinssatz und der Inflationsrate :
Realzins = Nominalzins - Inflationsrate (erwartet oder tatsächlich).
Echte Zinssätze verstehen
Während der nominale Zinssatz der tatsächlich für ein Darlehen oder eine Investition gezahlte Zinssatz ist, spiegelt der reale Zinssatz die Veränderung der Kaufkraft wider, die sich aus einer Investition ergibt oder vom Kreditnehmer aufgegeben wird.
Der nominale Zinssatz ist im Allgemeinen derjenige, der von der Institution beworben wird, die das Darlehen oder die Investition unterstützt. Die Anpassung des Nominalzinssatzes zum Ausgleich der Inflationseffekte hilft, die Verschiebung der Kaufkraft eines bestimmten Kapitalniveaus im Laufe der Zeit zu erkennen.
Nach der Zeitpräferenztheorie des Zinses spiegelt der Realzins den Grad wider, in dem eine Person aktuelle Güter gegenüber zukünftigen Gütern bevorzugt.
Kreditnehmer, die die gegenwärtige Verwendung von Geldern genießen möchten, zeigen eine stärkere Zeitpräferenz für aktuelle Güter gegenüber zukünftigen Gütern. Sie sind bereit, für geliehene Mittel einen höheren Zinssatz zu zahlen.
In ähnlicher Weise zeigt ein Kreditgeber, der den Konsum stark in die Zukunft verschieben möchte, eine geringere Zeitpräferenz und ist bereit, Gelder zu einem niedrigeren Zinssatz zu verleihen. Die Anpassung an die Inflation kann dazu beitragen, die Rate der Zeitpräferenz unter den Marktteilnehmern aufzudecken.
Besondere Überlegungen
Erwartete Inflationsrate
Die erwartete Inflationsrate wird dem Kongress unter anderem von der Federal Reserve (Fed) gemeldet. Die Berichte enthalten Schätzungen für einen Zeitraum von mindestens drei Jahren. Die meisten erwarteten (oder vorausschauenden) Zinssätze werden als Spannen statt als Einzelpunktschätzungen angegeben.
Da die wahre Inflationsrate möglicherweise nicht bekannt ist, bis eine Anlage fällig wird oder ihre Haltedauer endet, müssen die damit verbundenen realen Zinssätze als vorausschauend betrachtet werden.
Es ist wichtig, dass Anleger aktuelle und erwartete Inflationsraten berücksichtigen, wenn sie recherchieren, wo sie ihr Geld anlegen sollen. Da die Inflationsrate die nominale Rendite auffrisst, vermeiden Sie festverzinsliche Anlagen mit geringerer Rendite, die eine vernachlässigbare reale Rendite bedeuten könnten.
Auswirkungen der Inflation auf die Kaufkraft von Anlagegewinnen
Bei positiver Inflation liegt der reale Zinssatz unter dem beworbenen nominalen Zinssatz.
Wenn beispielsweise eine Anlage wie ein Einlagenzertifikat ( Certificate of Deposit, CD) 4 % Zinsen pro Jahr erwirtschaften soll und die Inflationsrate für denselben Zeitraum 3 % beträgt, beträgt der reale Zinssatz der Anlage 1 % (4 % - 3 %). Unter Berücksichtigung der Kaufkraft steigt der reale Wert der in die CD eingezahlten Gelder nur um 1 % pro Jahr, nicht um 4 %.
Wenn diese Gelder stattdessen auf einem Sparkonto mit einem Zinssatz von 1 % angelegt werden und die Inflationsrate bei 3 % bleibt, dann wird der reale Wert oder die Kaufkraft der Spargelder tatsächlich sinken. Der reale Zinssatz wäre -2 % nach Berücksichtigung der Inflation (1 % - 3 %).
Das Endergebnis
Der reale Zinssatz ist ein inflationsbereinigter Zinssatz, um die realen Finanzierungskosten für einen Kreditnehmer und die reale Rendite für einen Kreditgeber oder einen Investor widerzuspiegeln.
Er spiegelt die Zeitpräferenzrate für aktuelle Güter gegenüber zukünftigen Gütern wider und wird als Differenz zwischen dem Nominalzinssatz und der Inflationsrate berechnet.
Höhepunkte
Voraussichtliche Realzinssätze stützen sich auf Schätzungen der zukünftigen Inflation über die Zeit bis zur Fälligkeit eines Darlehens oder einer Investition.
Er spiegelt den Kaufkraftwert der für eine Investition oder ein Darlehen gezahlten Zinsen wider.
Ein realer Zinssatz entspricht dem beobachteten Marktzinssatz, der um Inflationseffekte bereinigt ist.
Es stellt auch die Rate der Zeitpräferenz eines Kreditnehmers und Kreditgebers dar.
Anleger könnten eine negative Rendite erzielen, wenn die Inflationsrate höher ist als die nominale Rendite ihrer Anlagen.
FAQ
Wie wirkt sich ein realer Zinssatz auf die Anlagerenditen aus?
Ein realer Zinssatz ist der nominale (oder angegebene) Zinssatz abzüglich der Inflationsrate. Bei Anlagen mindert die Inflationsrate den Wert der Rendite einer Anlage, indem sie die Rendite senkt. Wenn die Rendite für von Ihnen gehaltene Anleihen beispielsweise 6 % und die Inflationsrate 3 % beträgt, dann ist die reale Rendite wird 3% betragen, nicht 6%. Das liegt daran, dass der Zinssatz von 6 % um 3 % nach unten angepasst wird, um der unglücklichen Kraft der Inflation Rechnung zu tragen, den Wert zu untergraben (6 % – 3 % = 3 %).
Was ist Inflation?
Inflation ist der Rückgang der Kaufkraft einer bestimmten Währung im Laufe der Zeit. Die Inflationsrate oder die Abnahmerate der Kaufkraft wird durch den Verbraucherpreisindex (CPI) widergespiegelt. Der CPI misst die Veränderung eines Durchschnittspreises eines Warenkorbs ausgewählter Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Der Anstieg des allgemeinen Preisniveaus, oft als Prozentsatz ausgedrückt, bedeutet, dass eine Währungseinheit effektiv weniger kauft als zuvor in Vorperioden. Inflation kann der Deflation gegenübergestellt werden, die auftritt, wenn die Kaufkraft des Geldes steigt und die Preise sinken.
Was ist Kaufkraft?
Kaufkraft ist der Wert einer Währung, ausgedrückt in der Anzahl von Waren oder Dienstleistungen, die man mit einer Geldeinheit kaufen kann. Dies ist wichtig, da die Inflation unter sonst gleichen Bedingungen die Anzahl der Waren oder Dienstleistungen verringert, die Sie kaufen können. Bei Investitionen ist die Kaufkraft der Kreditbetrag in Dollar, der einem Kunden zur Verfügung steht, um zusätzliche Wertpapiere gegen die vorhandenen margenfähigen Wertpapiere auf dem Maklerkonto zu kaufen . Die Kaufkraft wird auch als Kaufkraft einer Währung bezeichnet.
