Taux d'intérêt réel

Qu'est-ce qu'un taux d'intérêt réel ?

Un taux d'intérêt réel est un taux d'intérêt qui a été ajusté pour éliminer les effets de l'inflation. Une fois ajusté, il reflète le coût réel des fonds pour un emprunteur et le rendement réel pour un prêteur ou un investisseur.

Un taux d'intérêt réel reflète le taux de préférence temporelle pour les biens actuels par rapport aux biens futurs. Pour un investissement, un taux d'intérêt réel est calculé comme la différence entre le taux d'intérêt nominal et le taux d' inflation :

Taux d'intérêt réel = taux d'intérêt nominal - taux d'inflation (prévu ou réel).

Comprendre les taux d'intérêt réels

Alors que le taux d'intérêt nominal est le taux d'intérêt effectivement payé sur un prêt ou un investissement, le taux d'intérêt réel reflète la variation du pouvoir d'achat provenant d'un investissement ou abandonné par l'emprunteur.

Le taux d'intérêt nominal est généralement celui annoncé par l'établissement garant du prêt ou de l'investissement. Ajuster le taux d'intérêt nominal pour compenser les effets de l'inflation permet d'identifier l'évolution du pouvoir d'achat d'un niveau de capital donné dans le temps.

Selon la théorie de la préférence temporelle de l'intérêt,. le taux d'intérêt réel reflète le degré auquel un individu préfère les biens actuels aux biens futurs.

Les emprunteurs désireux de profiter de l'utilisation actuelle des fonds montrent une préférence temporelle plus forte pour les biens actuels que pour les biens futurs. Ils sont prêts à payer un taux d'intérêt plus élevé pour les fonds prêtés.

De même, un prêteur qui préfère fortement reporter sa consommation dans le futur montre une moindre préférence temporelle et sera prêt à prêter des fonds à un taux inférieur. L'ajustement à l'inflation peut aider à révéler le taux de préférence temporelle parmi les acteurs du marché.

Considérations particulières

Taux d'inflation prévu

Le taux d'inflation prévu est communiqué au Congrès par la Réserve fédérale (Fed), entre autres. Les rapports comprennent des estimations pour une période minimale de trois ans. La plupart des taux d'intérêt attendus (ou anticipés) sont présentés sous forme de fourchettes au lieu d'estimations ponctuelles.

Étant donné que le véritable taux d'inflation peut ne pas être connu avant qu'un investissement n'atteigne l'échéance ou que sa période de détention ne se termine, les taux d'intérêt réels associés doivent être considérés comme anticipatifs.

Il est important que les investisseurs gardent à l'esprit les taux d'inflation actuels et prévus lorsqu'ils cherchent où placer leur argent. Étant donné que le taux d'inflation rongera le taux de rendement nominal, évitez les placements à revenu fixe à faible rendement qui pourraient signifier un taux de rendement réel négligeable.

Effet de l'inflation sur le pouvoir d'achat des gains d'investissement

Dans les cas où l'inflation est positive, le taux d'intérêt réel sera inférieur au taux d'intérêt nominal annoncé.

Par exemple, si un investissement tel qu'un certificat de dépôt (CD) doit rapporter 4 % d'intérêts par an et que le taux d'inflation pour la même période est de 3 %, le taux d'intérêt réel gagné sur l'investissement sera de 1 % (4 % - 3 %). Si l'on tient compte du pouvoir d'achat, la valeur réelle des fonds déposés dans le CD n'augmentera que de 1 % par an, et non de 4 %.

Si ces fonds étaient plutôt placés sur un compte d'épargne avec un taux d'intérêt de 1 % et que le taux d'inflation restait à 3 %, la valeur réelle, ou le pouvoir d'achat, des fonds d'épargne diminuerait en fait. Le taux d'intérêt réel serait de -2% après prise en compte de l'inflation (1% - 3%).

L'essentiel

Le taux d'intérêt réel est un taux d'intérêt qui a été ajusté en fonction de l'inflation pour refléter le coût réel des fonds pour un emprunteur et le rendement réel pour un prêteur ou un investisseur.

Il reflète le taux de préférence temporelle pour les biens actuels par rapport aux biens futurs et est calculé comme la différence entre le taux d'intérêt nominal et le taux d' inflation.

Points forts

• Les taux d'intérêt réels prospectifs reposent sur des estimations de l'inflation future sur la durée jusqu'à l'échéance d'un prêt ou d'un investissement.

• Il reflète la valeur du pouvoir d'achat des intérêts payés sur un investissement ou un prêt.

• Un taux d'intérêt réel est égal au taux d'intérêt observé sur le marché corrigé des effets de l'inflation.

• Il représente également le taux de préférence temporelle d'un emprunteur et d'un prêteur.

• Les investisseurs pourraient obtenir un taux de rendement négatif si le taux d'inflation est supérieur au taux de rendement nominal de leurs placements.

FAQ

Comment un taux d'intérêt réel affecte-t-il les rendements des investissements ?

Un taux d'intérêt réel est le taux d'intérêt nominal (ou déclaré) moins le taux d'inflation. Pour les investissements, le taux d'inflation érodera la valeur du rendement d'un investissement en diminuant le taux de rendement. Par exemple, si le taux de rendement des obligations que vous détenez est de 6 % et que le taux d'inflation est de 3 %, alors le taux de rendement réel sera de 3 % et non de 6 %. C'est parce que le taux d'intérêt de 6 % est ajusté à la baisse de 3 % pour tenir compte du pouvoir malheureux de l'inflation d'éroder la valeur (6 % - 3 % = 3 %).

Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation est la baisse du pouvoir d'achat d'une monnaie donnée au fil du temps. Le taux d'inflation, ou le taux de déclin du pouvoir d'achat, est reflété par l' indice des prix à la consommation (IPC). L'IPC mesure la variation du prix moyen d'un panier de biens et services sélectionnés sur une période donnée. La hausse du niveau général des prix, souvent exprimée en pourcentage, signifie qu'une unité monétaire achète effectivement moins qu'elle ne l'a fait. dans les périodes antérieures. L'inflation peut être comparée à la déflation,. qui se produit lorsque le pouvoir d'achat de la monnaie augmente et que les prix baissent.

Qu'est-ce que le pouvoir d'achat ?

Le pouvoir d'achat est la valeur d'une monnaie exprimée en nombre de biens ou de services qu'une unité de monnaie peut acheter. C'est important parce que, toutes choses étant égales par ailleurs, l'inflation diminue le nombre de biens ou de services que vous pouvez acheter. Pour les investissements, le pouvoir d'achat est le montant en dollars du crédit disponible pour un client pour acheter des titres supplémentaires contre les titres sur marge existants dans le compte de courtage. . Le pouvoir d'achat est également appelé pouvoir d'achat d'une monnaie.