Investor's wiki

سوق المزاد العلني الأسهم المفضلة (AMPS)

سوق المزاد العلني الأسهم المفضلة (AMPS)

ما هي الأسهم المفضلة لسوق المزادات (AMPS)؟

تشير الأسهم الممتازة في سوق المزادات (AMPS) إلى أسهم الأسهم الممتازة التي لها أسعار فائدة أو أرباح يتم إعادة تعيينها دوريًا من خلال المزادات الهولندية. يتم إعادة تعيين سعر الفائدة على إصدار AMPS بشكل دوري من خلال هذه المزادات ، عادةً على فترات كل 7 أو 14 أو 28 أو 35 يومًا.

تُعرف الأسهم المفضلة في سوق المزادات أيضًا باسم الأسهم المفضلة في المزاد.

فهم الأسهم المفضلة لسوق المزادات (AMPS)

الأسهم الممتازة القابلة للتعديل في الكثير من نفس سمات الأسهم الممتازة التقليدية ، أو الأسهم الممتازة "ذات السعر الثابت". في كلتا الحالتين ، يجب على الشركات أولاً دفع أرباح الأسهم للمساهمين المفضلين قبل دفع أي أرباح للمساهمين العاديين. ولكن على عكس الأسهم الممتازة العادية ، يتم تحديد قيمة توزيعات الأرباح من السهم المفضل القابل للتعديل من خلال آلية محددة مسبقًا للتحرك مع الأسعار ، وبسبب هذه المرونة ، غالبًا ما تكون الأسعار المفضلة أكثر استقرارًا من الأسهم الممتازة ذات السعر الثابت. في حالة AMPS ، تكون هذه الآلية في شكل مزاد هولندي.

بدأ المقترضون المؤسسيون في إصدار سندات أسعار المزاد في الثمانينيات عندما كانت بيئة أسعار الفائدة مرتفعة للغاية. تم تسويق هذه الأوراق المالية ذات الأسعار المتغيرة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى في ذلك الوقت ، على الرغم من أنها توفر سيولة أقل من الاستثمارات التقليدية مثل الأسهم أو السندات أو الأقراص المدمجة.

تقليديا ، تصبح سندات أسعار المزاد أدوات استثمار قصيرة الأجل ، لأن المزادات تعقد بشكل متكرر. كانت الفائدة التي تعود على المستثمرين دائمًا هي أنهم يحتفظون بأمان سائل نسبيًا يمكن شراؤه وبيعه بسهولة إلى حد ما. في الاستثمار السائل ، ليس من الصعب العثور على المشترين والبائعين للأوراق المالية.

فائدة أخرى للمستثمرين هي أنهم يستثمرون بشكل أساسي في ورقة مالية قصيرة الأجل لأن لديهم خيار البيع بشكل متكرر ، لكنهم عادة ما يكسبون معدلات فائدة تتجاوز الاستثمارات الأخرى قصيرة الأجل. ويرجع ذلك إلى أنه على الرغم من إصدار الأوراق المالية بسعر المزاد تقنيًا كعقود طويلة الأجل ، إلا أنها استثمارات سائلة يمكن أن يتم تداولها في المزادات قبل انتهاء صلاحية العقد. المستثمرون في الأوراق المالية ذات أسعار المزاد هم في الأساس مستثمرون مؤسسيون وأثرياء.

يمكن أن تكون الأسهم المفضلة في سوق المزاد استثمارًا مفيدًا للمستثمرين الكبار. من المرجح أن تكشف عملية المزاد عن عائد السوق الحالي لفئات الأصول الأقل خطورة ، مثل الأسهم المفضلة ، وستتكيف ذاتيًا مع تأثيرات الاستثمارات البديلة والتضخم.

سوق المزادات الأسهم المفضلة خلال الأزمة المالية لعام 2008

خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، فشل سوق AMPS عندما لم تتمكن المزادات من جذب عدد كافٍ من المزايدين لتحديد سعر المقاصة. وهذا يعني أن العديد من المستثمرين تُركوا يحتفظون باستثمارات غير سائلة بآجال استحقاق طويلة الأجل لا يمكنهم بيعها ، حيث اختار الضامنون الرئيسيون عدم التدخل لدعم المزادات بدلاً من الالتزام بحيازة الأوراق المالية السامة.

منذ انهيارها ، توصلت لجنة الأوراق المالية والبورصات ، و FINRA ، والجهات التنظيمية الحكومية إلى تسويات مع المؤسسات المالية الكبرى ، بما في ذلك اتفاقيات لإعادة شراء AMPS من المستثمرين المؤهلين.

يسلط الضوء

  • يتم إعادة تعيين معدل الأرباح على AMPS عادةً كل أسبوع إلى خمسة أسابيع عبر مزاد هولندي.

  • المزاد الهولندي هو مزاد علني يقدم فيه المستثمرون عطاءات بمبلغ العرض الذي يرغبون في شرائه والسعر الذي يرغبون في دفعه.

  • الأسهم الممتازة في سوق المزادات (AMPS) هي نوع من الأسهم الممتازة تتميز بعائد توزيعات أرباح متغير.