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Auktionsmarkt-Vorzugsaktien (AMPS)

Auktionsmarkt-Vorzugsaktien (AMPS)

Was sind Vorzugsaktien auf dem Auktionsmarkt (AMPS)?

Auction Market Preferred Stock (AMPS) bezieht sich auf Vorzugsaktien mit Zinss√§tzen oder Dividenden, die regelm√§√üig durch niederl√§ndische Auktionen neu festgelegt werden. Der Zinssatz f√ľr eine AMPS-Emission wird regelm√§√üig durch solche Auktionen neu festgelegt, typischerweise in Abst√§nden von 7, 14, 28 oder 35 Tagen.

werden auch als Vorzugsaktien zu Auktionspreisen bezeichnet .

Auction Market Preferred Stock (AMPS) verstehen

Anpassbare Vorzugsaktien haben im Wesentlichen die gleichen Eigenschaften wie traditionelle oder ‚Äěfestverzinsliche‚Äú Vorzugsaktien. In beiden F√§llen m√ľssen Unternehmen zuerst Dividenden an Vorzugsaktion√§re auszahlen, bevor sie Dividenden an Stammaktienaktion√§re auszahlen. Aber im Gegensatz zu regul√§ren Vorzugsaktien wird der Wert der Dividende aus der anpassbaren Vorzugsaktie durch einen vorbestimmten Mechanismus festgelegt, um sich mit den Zinss√§tzen zu bewegen, und aufgrund dieser Flexibilit√§t sind Vorzugspreise oft stabiler als Vorzugsaktien mit festem Zinssatz. Im Fall von AMPS hat dieser Mechanismus die Form einer holl√§ndischen Auktion.

Institutionelle Kreditnehmer begannen in den 1980er Jahren, als das Zinsumfeld recht hoch war, Wertpapiere mit Auktionszins auszugeben. Diese variabel verzinslichen Wertpapiere wurden damals an Anleger vermarktet, die nach höheren Renditen suchten, obwohl sie weniger Liquidität boten als traditionelle Anlagen wie Aktien, Anleihen oder CDs.

Traditionell werden Auction Rate Securities zu kurzfristigen Anlagevehikeln, weil Auktionen so h√§ufig stattfinden. Der Vorteil f√ľr Anleger war schon immer, dass sie ein relativ liquides Wertpapier halten, das ziemlich nahtlos gekauft und verkauft werden kann. Bei einer liquiden Anlage sind K√§ufer und Verk√§ufer eines Wertpapiers nicht schwer zu finden.

Ein weiterer Vorteil f√ľr Anleger besteht darin, dass sie im Wesentlichen in ein kurzfristiges Wertpapier investieren, weil sie die M√∂glichkeit haben, so h√§ufig zu verkaufen, aber sie verdienen normalerweise Zinss√§tze, die andere kurzfristige Anlagen √ľbersteigen. Denn obwohl Auction-Rate-Wertpapiere technisch als langfristige Vertr√§ge ausgegeben werden, handelt es sich um liquide Anlagen, die bei Auktionen den Besitzer wechseln k√∂nnen, bevor der Vertrag ausl√§uft. Anleger in Auction Rate Securities sind haupts√§chlich institutionelle Anleger und verm√∂gende Privatpersonen.

Die Vorzugsaktien des Auktionsmarktes k√∂nnen eine vorteilhafte Investition f√ľr gr√∂√üere Investoren sein. Der Auktionsprozess wird h√∂chstwahrscheinlich die aktuelle Marktrendite f√ľr weniger riskante Anlageklassen wie Vorzugsaktien offenlegen und sich selbst an die Auswirkungen alternativer Anlagen und Inflation anpassen.

Auktionsmarkt Vorzugsaktien während der Finanzkrise 2008

W√§hrend der globalen Finanzkrise von 2008 scheiterte der AMPS-Markt, als die Auktionen nicht gen√ľgend Bieter anziehen konnten, um eine Clearing-Rate festzulegen. Dies bedeutete, dass viele Anleger illiquide Anlagen mit langfristigen Laufzeiten hielten, die sie nicht verkaufen konnten, wobei f√ľhrende Konsortialbanken sich entschieden, nicht einzugreifen, um die Auktionen zu unterst√ľtzen, anstatt sich dazu zu verpflichten, toxische Wertpapiere zu halten.

Seit ihrem Zusammenbruch haben die SEC, FINRA und die staatlichen Aufsichtsbeh√∂rden Vergleiche mit gro√üen Finanzinstituten geschlossen, einschlie√ülich Vereinbarungen zum R√ľckkauf von AMPS von qualifizierten Anlegern.

Höhepunkte

  • Der Dividendensatz eines AMPS wird in der Regel alle ein bis f√ľnf Wochen √ľber eine niederl√§ndische Auktion zur√ľckgesetzt.

  • Eine niederl√§ndische Auktion ist eine √∂ffentliche Auktion, bei der Anleger Gebote f√ľr den Betrag des Angebots abgeben, den sie zu kaufen bereit sind, und den Preis, den sie zu zahlen bereit sind.

  • Auction Market Preferred Stock (AMPS) ist eine Art von Vorzugsaktien mit variabler Dividendenrendite.