Leilão de Ações Preferenciais do Mercado (AMPS)
O que é o leilão de ações preferenciais do mercado (AMPS)?
Ações preferenciais de mercado de leilão (AMPS) referem-se a ações preferenciais de ações que têm taxas de juros ou dividendos que são periodicamente redefinidos por meio de leilões holandeses. A taxa de juros de uma emissão de AMPS é redefinida periodicamente por meio desses leilões, normalmente em intervalos de 7, 14, 28 ou 35 dias.
ações preferenciais do mercado de leilão também são conhecidas como ações preferenciais com taxa de leilão.
Entendendo as ações preferenciais do mercado de leilão (AMPS)
preferenciais ajustáveis possuem muitos dos mesmos atributos das ações preferenciais tradicionais ou de “taxa fixa”. Em ambos os casos, as corporações devem primeiro pagar dividendos aos acionistas preferenciais antes de pagar quaisquer dividendos aos acionistas de ações ordinárias. Mas, diferentemente das ações preferenciais regulares, o valor do dividendo da ação preferencial ajustável é definido por um mecanismo predeterminado para acompanhar as taxas e, devido a essa flexibilidade, os preços preferenciais são geralmente mais estáveis do que as ações preferenciais de taxa fixa. No caso do AMPS, esse mecanismo é um leilão holandês.
Os mutuários institucionais começaram a emitir títulos com taxas de leilão na década de 1980, quando o ambiente de taxas de juros era bastante alto. Esses títulos de taxa variável foram comercializados para investidores que buscavam rendimentos mais altos na época, embora fornecessem menos liquidez do que investimentos tradicionais, como ações, títulos ou CDs.
Tradicionalmente, os títulos de taxa de leilão tornam-se veículos de investimento de curto prazo, porque os leilões são realizados com muita frequência. O benefício para os investidores sempre foi que eles detêm um título relativamente líquido que pode ser comprado e vendido com bastante facilidade. Em um investimento líquido, os compradores e vendedores de um título não são difíceis de encontrar.
Outro benefício para os investidores é que eles estão investindo essencialmente em um título de curto prazo porque têm a opção de vender com tanta frequência, mas normalmente ganham taxas de juros que excedem outros investimentos de curto prazo. Isso porque, embora os títulos a taxa de leilão sejam tecnicamente emitidos como contratos de longo prazo, são investimentos líquidos que podem mudar de mãos em leilões antes do vencimento do contrato. Os investidores em títulos à taxa de leilão são principalmente investidores institucionais e indivíduos ricos.
As ações preferenciais do mercado de leilão podem ser um investimento benéfico para investidores maiores. O processo de leilão provavelmente revelará o rendimento atual do mercado para classes de ativos de menor risco, como ações preferenciais, e se ajustará automaticamente aos efeitos de investimentos alternativos e inflação.
Leilão de Ações Preferenciais do Mercado Durante a Crise Financeira de 2008
Durante a crise financeira global de 2008, o mercado de AMPS faliu quando os leilões não conseguiram atrair licitantes suficientes para estabelecer uma taxa de compensação. Isso significou que muitos investidores ficaram com investimentos ilíquidos com vencimentos de longo prazo que não podiam vender, onde os principais subscritores optaram por não intervir para apoiar os leilões em vez de se comprometerem a manter títulos tóxicos.
Desde seu colapso, a SEC, a FINRA e os reguladores estaduais chegaram a acordos com as principais instituições financeiras, incluindo acordos para recomprar o AMPS de investidores qualificados.
##Destaques
A taxa de dividendos em um AMPS normalmente é redefinida a cada uma a cinco semanas por meio de um leilão holandês.
Um leilão holandês é um leilão público no qual os investidores fazem lances pelo valor da oferta que estão dispostos a comprar e o preço que estão dispostos a pagar.
Ações preferenciais do mercado de leilão (AMPS) é um tipo de ações preferenciais com rendimento variável de dividendos.
