Saham Pilihan Pasaran Lelong (AMPS)
Apakah Saham Pilihan Pasaran Lelong (AMPS)?
Saham pilihan pasaran lelongan (AMPS) merujuk kepada saham pilihan ekuiti yang mempunyai kadar faedah atau dividen yang ditetapkan semula secara berkala melalui lelongan Belanda. Kadar faedah pada terbitan AMPS ditetapkan semula secara berkala melalui lelongan sedemikian, biasanya pada selang setiap 7, 14, 28 atau 35 hari.
Saham pilihan pasaran lelongan juga dikenali sebagai saham pilihan kadar lelongan.
Memahami Saham Pilihan Pasaran Lelong (AMPS)
Saham pilihan boleh laras berkongsi banyak sifat yang sama seperti saham pilihan tradisional atau "kadar tetap". Dalam kedua-dua kes, syarikat mesti terlebih dahulu membayar dividen kepada pemegang saham pilihan sebelum membayar apa-apa dividen kepada pemegang saham biasa. Tetapi tidak seperti saham keutamaan biasa, nilai dividen daripada saham keutamaan boleh laras ditetapkan oleh mekanisme yang telah ditetapkan untuk bergerak dengan kadar, dan kerana fleksibiliti ini harga keutamaan selalunya lebih stabil daripada saham keutamaan kadar tetap. Dalam kes AMPS, mekanisme ini adalah dalam bentuk lelongan Belanda.
Peminjam institusi mula mengeluarkan sekuriti kadar lelongan pada tahun 1980-an apabila persekitaran kadar faedah agak tinggi. Sekuriti kadar berubah-ubah ini dipasarkan kepada pelabur yang mencari hasil yang lebih tinggi pada masa itu, walaupun ia memberikan kurang kecairan daripada pelaburan tradisional seperti saham, bon atau CD.
Secara tradisinya, sekuriti kadar lelongan menjadi kenderaan pelaburan jangka pendek, kerana lelongan diadakan begitu kerap. Faedah untuk pelabur sentiasa ialah mereka memegang sekuriti yang agak cair yang boleh dibeli dan dijual dengan agak lancar. Dalam pelaburan cair, pembeli dan penjual sekuriti tidak sukar dicari.
Manfaat lain kepada pelabur ialah mereka pada dasarnya melabur dalam keselamatan jangka pendek kerana mereka mempunyai pilihan untuk menjual dengan kerap, tetapi mereka biasanya memperoleh kadar faedah yang melebihi pelaburan jangka pendek yang lain. Ini kerana, walaupun sekuriti kadar lelongan dikeluarkan secara teknikal sebagai kontrak jangka panjang, ia adalah pelaburan cair yang boleh bertukar tangan di lelongan sebelum kontrak tamat. Pelabur dalam sekuriti kadar lelongan kebanyakannya adalah pelabur institusi dan individu kaya.
Saham pilihan pasaran lelongan boleh menjadi pelaburan yang bermanfaat untuk pelabur yang lebih besar. Proses lelongan berkemungkinan besar akan mendedahkan hasil pasaran semasa untuk kelas aset yang kurang berisiko, seperti saham pilihan, dan akan menyesuaikan diri untuk kesan pelaburan alternatif dan inflasi.
Saham Pilihan Pasaran Lelong Semasa Krisis Kewangan 2008
Semasa krisis kewangan global 2008, pasaran AMPS gagal apabila lelongan tidak dapat menarik pembida yang mencukupi untuk menetapkan kadar penjelasan. Ini bermakna ramai pelabur dibiarkan memegang pelaburan tidak cair dengan tempoh matang jangka panjang yang tidak dapat mereka jual, di mana penaja jamin utama memilih untuk tidak mengambil bahagian untuk menyokong lelongan daripada komited untuk memegang sekuriti toksik.
Sejak kejatuhannya, SEC, FINRA dan pengawal selia negeri telah mencapai penyelesaian dengan institusi kewangan utama, termasuk perjanjian untuk membeli semula AMPS daripada pelabur yang layak.
##Sorotan
Kadar dividen pada AMPS biasanya ditetapkan semula setiap satu hingga lima minggu melalui lelongan Belanda.
Lelongan Belanda ialah lelongan awam di mana pelabur membuat tawaran untuk jumlah tawaran yang mereka sanggup beli dan harga yang mereka sanggup bayar.
Saham pilihan pasaran lelongan (AMPS) ialah sejenis saham pilihan yang menampilkan hasil dividen berubah-ubah.
