Preferred Stock (AMPS) á uppboðsmarkaði
Hvað er uppboðsmarkaðurinn Preferred Stock (AMPS)?
Ákjósanleg hlutabréf á uppboðsmarkaði (AMPS) vísar til forgangshlutabréfa sem eru með vexti eða arð sem eru endurstillt reglulega með hollenskum uppboðum. Vextir á AMPS útgáfu eru endurstilltir reglulega með slíkum uppboðum, venjulega á 7, 14, 28 eða 35 daga fresti.
á uppboðsmarkaði eru einnig þekkt sem forgangshlutabréf með uppboðsgengi.
Skilningur á uppboðsmarkaði (AMPS)
Stillanleg forgangshlutabréf hafa mikið af sömu eiginleikum og hefðbundin, eða „fastgengi“ forgangshlutabréf. Í báðum tilvikum verða fyrirtæki fyrst að greiða út arð til forgangshluthafa áður en þeir greiða út arð til almennra hluthafa. En ólíkt venjulegum forgangshlutabréfum er verðmæti arðsins af stillanlegum forgangshlutabréfum stillt með fyrirfram ákveðnu kerfi til að hreyfa sig með vöxtum, og vegna þessa sveigjanleika eru forgangsverð oft stöðugri en fastgengis forgangshlutabréf. Þegar um AMPS er að ræða er þetta fyrirkomulag í formi hollensks uppboðs.
Stofnanalántakendur byrjuðu að gefa út verðbréf með uppboðsvexti á níunda áratugnum þegar vaxtaumhverfið var nokkuð hátt. Þessi verðbréf með breytilegum vöxtum voru markaðssett til fjárfesta sem leituðu að hærri ávöxtunarkröfu á þeim tíma, þó að þau veittu minna lausafé en hefðbundnar fjárfestingar eins og hlutabréf, skuldabréf eða geisladiskar.
Hefð er fyrir því að verðbréf með uppboðsgengi verða skammtímafjárfestingartæki vegna þess að uppboð eru haldin svo oft. Ávinningurinn fyrir fjárfesta hefur alltaf verið sá að þeir eru með tiltölulega fljótandi verðbréf sem hægt er að kaupa og selja frekar óaðfinnanlega. Í lausafjárfjárfestingu er ekki erfitt að finna kaupendur og seljendur verðbréfa.
Annar ávinningur fyrir fjárfesta er að þeir eru í raun að fjárfesta í skammtímaverðbréfum vegna þess að þeir hafa möguleika á að selja svo oft, en þeir fá venjulega vexti sem eru umfram aðrar skammtímafjárfestingar. Þetta er vegna þess að þrátt fyrir að verðbréf með uppboðsgengi séu tæknilega gefin út sem langtímasamningar eru þau lausafjárfjárfestingar sem geta skipt um hendur á uppboðum áður en samningurinn rennur út. Fjárfestar í verðbréfum á uppboðsgengi eru aðallega fagfjárfestar og auðugir einstaklingar.
Forgangshlutabréf uppboðsmarkaðarins geta verið gagnleg fjárfesting fyrir stærri fjárfesta. Uppboðsferlið mun líklega leiða í ljós núverandi markaðsávöxtun fyrir áhættuminni eignaflokka, svo sem forgangshlutabréf, og mun sjálf aðlagast áhrifum annarra fjárfestinga og verðbólgu.
Uppboðsmarkaður Forgangshlutabréf í fjármálakreppunni 2008
Í alþjóðlegu fjármálakreppunni 2008 mistókst AMPS markaðurinn þegar uppboðin gátu ekki laðað að nógu marga bjóðendur til að koma á hreinsunarhlutfalli. Þetta þýddi að margir fjárfestar sátu eftir með óseljanlegar fjárfestingar með langtímaskuldbindingum sem þeir gátu ekki selt, þar sem aðaltryggingaaðilar kusu að grípa ekki inn til að styðja uppboðin frekar en að skuldbinda sig til að eiga eitruð verðbréf.
Frá falli þess hafa SEC, FINRA og eftirlitsaðilar ríkisins náð sáttum við helstu fjármálastofnanir, þar á meðal samninga um endurkaup á AMPS frá hæfu fjárfestum.
##Hápunktar
Arðhlutfall á AMPS endurstillist venjulega á einnar til fimm vikna fresti með hollensku uppboði.
Hollenskt uppboð er opinbert uppboð þar sem fjárfestar leggja fram tilboð í upphæð útboðsins sem þeir eru tilbúnir að kaupa og verðið sem þeir eru tilbúnir að borga.
Uppboðsmarkaðshlutur (AMPS) er tegund forgangshlutabréfa með breytilegri arðsávöxtun.
