متجرد الأصول

ما هو متجرد الأصول؟

يشير مصطلح متجرد الأصول إلى الشخص الذي يشتري شركة بقصد تقسيمها إلى أجزائها لبيعها أو تصفيتها من أجل الربح. يستخدم متجرد الأصول - الذي يمكن أن يكون فردًا أو نشاطًا تجاريًا آخر - عملية الشراء لتحديد ما إذا كانت قيمة الشركة المكتسبة تستحق أكثر في مجملها أو عندما يتم بيع أصولها. في بعض الحالات ، قد يقوم متجرد الأصول ببيع الأصول والشركة على مراحل.

كيف تعمل أدوات تقشير الأصول

متجرد الأصول هو مشتر من الشركات يستثمر في شركات مقومة بأقل من قيمتها لغرض صريح هو كسب ربح. هذه هي الشركات التي تُباع بسعر أقل بكثير من قيمتها الحقيقية. ولكن بدلاً من كسب المال من خلال تولي العمليات التجارية للشركة التي تم الاستحواذ عليها ، يقوم متجرد الأصول بتفكيكها وتصفية الأجزاء.

كما هو مذكور أعلاه ، تقوم هذه الكيانات عمومًا بمراجعة ما إذا كانت الشركة المستهدفة أكثر قيمة ككل أو ما إذا كان بإمكانها جني المزيد من المال عن طريق تقسيم الأجزاء. بعض الأصول التي ينظر إليها المغيرون تشمل العقارات أو المعدات أو الملكية الفكرية - والتي قد ينتهي بها الأمر جميعًا إلى أن تكون أكثر قيمة من الشركة نفسها بعد أخذ الظروف الاقتصادية وإدارة الشركة في الاعتبار.

عادةً ما يكون لمتعهدي الأصول جدول زمني يتبعونه عندما يتعلق الأمر بتصفية أصول الشركة المستهدفة. قد يبيعون بعض الأصول المكتسبة فورًا بعد إتمام عملية الشراء أثناء بيع الجزء العامل في وقت لاحق على الطريق.

متجردو الأصول - يشار إليهم أحيانًا باسم غزاة الشركات - مستثمرين فرديين أو شركات أكبر مثل الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية (HNWIs) أو صناديق التحوط أو شركات الأسهم الخاصة أو المنافس الأكبر لشركة أصغر.

على سبيل المثال ، قد تقوم الشركة التي تستحوذ على شركة أصغر مقومة بأقل من قيمتها ببيع معداتها وممتلكاتها العقارية بعد فترة وجيزة من شراء الهدف ولكنها قد تختار الاحتفاظ بملكيتها الفكرية مقابل سعر أفضل في المستقبل. أو قد تختار بيع أقسام الشركة بشكل منفصل. على سبيل المثال ، قد تختار شركة الأسهم الخاصة التي تشتري شركة كمبيوتر أن تبيع على الفور أقسام الطابعة والأجهزة المحمولة وتطرح قسم الخادم للبيع لاحقًا.

تحدد أدوات إزالة الأصول ما إذا كانت الشركة التي تم الاستحواذ عليها تستحق المزيد في مجملها أو عندما يتم بيع أصولها.

إعتبارات خاصة

الشركات التي تم تجريدها من الأصول تضعف بشكل عام من خلال عملية الاستحواذ. وعادة ما يكون لديهم ضمانات أقل متاحة تحت تصرفهم مطلوبة للاقتراض وقد يكونون في كثير من الأحيان في وضع لا يمكنهم فيه دعم ديونهم بشكل فعال. قد يؤدي هذا إلى شركة أقل قابلية للاستمرار - من الناحية المالية وفي قدرتها على خلق قيمة تجارية مستقبلية.

مثال على أداة تعرية الأصول

لنفكر في هذا المثال الافتراضي لإظهار كيفية عمل أدوات إزالة الأصول. قد يفكر متجرد الأصول في شراء شركة بطاريات مقابل 100 مليون دولار. إذا تمت الصفقة ، فقد تختار تجريد قسم البحث والتطوير وبيعه مقابل 30 مليون دولار ، قبل بيع الشركة المتبقية مقابل 85 مليون دولار. هذا من شأنه أن يولد ربحًا قدره 15 مليون دولار لمتجرد الأصول. قد يختار متجرد الأصول أيضًا بيع جزء من الأعمال التجارية للوفاء بالتزامات الديون التي تم الحصول عليها من الاستحواذ على الشركة.

يسلط الضوء

• قد يبيع مقسمو الأصول بعض أو كل أصول الشركة المكتسبة على الفور مع الاحتفاظ بالآخرين للبيع في تاريخ مستقبلي.

• قد تشمل الأصول المنزوعة العقارات والمعدات والملكية الفكرية.

• متجرد الأصول هو الشخص الذي يشتري شركة بقصد تقسيمها إلى أجزائها لبيعها أو تصفيتها من أجل الربح.

• عادة ما تكون الشركات التي تم شراؤها من قبل متجرد الأصول مقومة بأقل من قيمتها - فهي تبيع بسعر أقل بكثير من قيمتها الحقيقية.

• تقوم هذه الكيانات بشكل عام بمراجعة ما إذا كانت الشركة المستهدفة أكثر قيمة ككل أو ما إذا كان بإمكانها كسب المزيد من المال عن طريق تقسيم الأجزاء.