Decapagem de ativos

O que é um Asset Stripper?

O termo stripper de ativos refere-se a alguém que compra uma empresa com a intenção de dividi-la em suas partes para vender ou liquidar com lucro. O stripper de ativos – que pode ser um indivíduo ou outra empresa – usa o processo de compra para determinar se o valor da empresa adquirida vale mais em sua totalidade ou quando seus ativos são vendidos. Em alguns casos, o stripper de ativos pode vender os ativos e a empresa em etapas.

Como funcionam os strippers de ativos

Um stripper de ativos é um comprador corporativo que investe em empresas subavaliadas com o objetivo expresso de obter lucro. São empresas que são vendidas a um preço muito inferior ao seu valor real. Mas, em vez de ganhar dinheiro assumindo as operações comerciais da empresa adquirida, o desmembrador de ativos a divide e liquida as partes.

Conforme observado acima, essas entidades geralmente analisam se uma empresa-alvo é mais valiosa como um todo ou se podem ganhar mais dinheiro dividindo as partes. Alguns dos ativos que os invasores analisam incluem imóveis,. equipamentos ou propriedade intelectual – todos os quais podem acabar sendo mais valiosos do que a própria empresa após levar em consideração as condições econômicas e a administração da empresa.

Os strippers de ativos geralmente seguem um cronograma quando se trata de liquidar os ativos de uma empresa-alvo. Eles podem vender alguns dos ativos imediatamente após a conclusão da compra, enquanto vendem a parte em funcionamento mais tarde no caminho adquirido.

Os strippers de ativos - às vezes chamados de invasores corporativos - podem ser investidores individuais ou corporações maiores, como indivíduos de alto patrimônio líquido (HNWIs), fundos de hedge , empresas de private equity ou o maior concorrente de uma empresa menor.

Por exemplo, uma empresa que adquire uma empresa menor e subvalorizada pode vender seus equipamentos e imóveis logo após a compra do alvo, mas pode optar por manter sua propriedade intelectual por um preço melhor no futuro. Ou pode optar por vender as divisões da empresa separadamente. Por exemplo, uma empresa de private equity que compra uma empresa de computadores pode optar por vender imediatamente suas divisões de impressoras e dispositivos móveis e colocar sua divisão de servidores à venda posteriormente.

Os strippers de ativos determinam se uma empresa adquirida vale mais em sua totalidade ou quando seus ativos são vendidos.

Considerações Especiais

As empresas que são despojadas de ativos geralmente são enfraquecidas pelo processo de aquisição. Eles geralmente têm menos garantias disponíveis à sua disposição necessárias para empréstimos e muitas vezes podem estar em uma posição em que são incapazes de suportar suas dívidas com a mesma eficácia. Isso pode resultar em uma empresa menos viável – tanto financeiramente quanto em seu potencial para criar valor comercial futuro.

Exemplo de um Asset Stripper

Vamos considerar este exemplo hipotético para mostrar como funcionam os strippers de ativos. Um stripper de ativos pode considerar a compra de uma empresa de baterias por US$ 100 milhões. Se a transação for concluída, ela pode optar por desmantelar e vender a divisão de pesquisa e desenvolvimento (P&D) por US$ 30 milhões, antes de vender a empresa restante por US$ 85 milhões. Isso geraria um lucro de US$ 15 milhões para o stripper de ativos. O stripper de ativos também pode optar por vender apenas uma parte do negócio para cumprir as obrigações de dívida que foram obtidas com a aquisição da empresa.

##Destaques

• Os strippers de ativos podem vender alguns ou todos os ativos da empresa adquirida imediatamente, enquanto mantêm outros para vender em uma data futura.

• Os ativos despojados podem incluir imóveis, equipamentos e propriedade intelectual.

• Um stripper de ativos é alguém que compra uma empresa com a intenção de dividi-la em suas partes para vendê-la ou liquidá-la com lucro.

• As empresas que são compradas por strippers de ativos normalmente são subavaliadas - elas vendem a um preço muito inferior ao seu valor real.

• Essas entidades geralmente analisam se uma empresa-alvo é mais valiosa como um todo ou se podem ganhar mais dinheiro dividindo as partes.