Asset Stripper
Vad är en Asset Stripper?
Begreppet tillgångsborttagare avser någon som köper ett företag med avsikt att dela upp det i dess delar för att sälja eller likvidera i vinstsyfte. Tillgångsborttagaren – som kan vara en individ eller ett annat företag – använder inköpsprocessen för att avgöra om värdet på det förvärvade företaget är värt mer i sin helhet eller när dess tillgångar säljs av. I vissa fall kan tillgångsborttagaren sälja av tillgångarna och företaget i etapper.
Hur Asset Strippers fungerar
En asset stripper är en företagsköpare som investerar i undervärderade företag med det uttryckliga syftet att tjäna en vinst. Det är företag som säljs till ett mycket lägre pris än deras verkliga värde. Men istället för att tjäna pengar genom att ta på sig det förvärvade företagets affärsverksamhet, bryter tillgångsstripan upp det och likviderar delarna.
Som nämnts ovan granskar dessa enheter i allmänhet om ett målföretag är mer värdefullt som helhet eller om de kan tjäna mer pengar genom att dela upp delarna. Några av tillgångarna som raiders tittar på inkluderar fastigheter,. utrustning eller immateriell egendom – som alla kan bli mer värdefulla än företaget självt efter att ha tagit hänsyn till ekonomiska förhållanden och företagets ledning.
Asset strippers har vanligtvis en tidslinje de följer när det gäller att likvidera ett målföretags tillgångar. De kan sälja av en del av tillgångarna omedelbart efter att ha slutfört köpet medan de säljer den fungerande delen senare på den förvärvade vägen.
Asset strippers – ibland kallade företagsanfallare – kan vara enskilda investerare eller större företag som högförmögna individer (HNWIs), hedgefonder , private equity - företag eller den större konkurrenten till ett mindre företag.
Till exempel kan ett företag som tar över ett mindre, undervärderat företag sälja av sin utrustning och fastighetsinnehav kort efter att det köpt målet, men kan välja att behålla sin immateriella egendom för ett bättre pris i framtiden. Eller så kan den välja att sälja bolagets divisioner separat. Till exempel kan ett riskkapitalbolag som köper ett datorföretag välja att omedelbart sälja sina skrivar- och mobilenhetsavdelningar och lägga ut sin serveravdelning till försäljning senare.
Asset strippers avgör om ett förvärvat företag är värt mer i sin helhet eller när dess tillgångar säljs av.
Särskilda överväganden
Företag som avskaffas tillgångar försvagas i allmänhet av förvärvsprocessen. De har vanligtvis mindre tillgängliga säkerheter som behövs för att låna och kan ofta befinna sig i en situation där de inte kan täcka sina skulder lika effektivt. Detta kan resultera i ett mindre livskraftigt företag – både ekonomiskt och i dess potential att skapa framtida affärsvärde.
Exempel på en Asset Stripper
Låt oss överväga det här hypotetiska exemplet för att visa hur tillgångsborttagare fungerar. En tillgångsborttagare kan överväga att köpa ett batteriföretag för 100 miljoner dollar. Om transaktionen går igenom kan man välja att ta bort och sälja forsknings- och utvecklingsdivisionen (FoU) för 30 miljoner dollar, innan man säljer det återstående företaget för 85 miljoner dollar. Detta skulle generera en vinst på 15 miljoner dollar för tillgångsstripan. Tillgångsborttagaren kan också välja att bara sälja en del av verksamheten för att fullgöra skuldförpliktelser som erhölls genom att förvärva företaget.
##Höjdpunkter
Tillgångsborttagare kan sälja en del eller alla av det förvärvade företagets tillgångar omedelbart samtidigt som de behåller andra att sälja vid ett framtida datum.
Avskalade tillgångar kan omfatta fastigheter, utrustning och immateriella rättigheter.
– En tillgångstrippare är någon som köper ett företag med avsikt att dela upp det i sina delar för att sälja eller avveckla det i vinstsyfte.
- Företag som köps av tillgångsborttagare är normalt undervärderade – de säljer till ett pris som är mycket lägre än deras verkliga värde.
– Dessa enheter granskar i allmänhet om ett målföretag är mer värdefullt som helhet eller om de kan tjäna mer pengar genom att dela upp delarna.
