Asset stripper

Hvad er en aktivstripper?

Udtrykket asset stripper refererer til en person, der køber en virksomhed med den hensigt at dele den op i dens dele for at sælge eller likvidere med fortjeneste. Aktivstripperen - som kan være en enkeltperson eller en anden virksomhed - bruger købsprocessen til at afgøre, om værdien af det erhvervede selskab er mere værd i sin helhed, eller når dets aktiver sælges fra. I nogle tilfælde kan aktivstripperen sælge aktiverne og virksomheden i etaper.

Sådan fungerer Asset Strippers

En aktivstripper er en virksomhedskøber, der investerer i undervurderede virksomheder med det udtrykkelige formål at tjene penge. Det er virksomheder, der sælges til en meget lavere pris end deres reelle værdi. Men i stedet for at tjene penge ved at påtage sig den overtagne virksomheds forretningsdrift, bryder aktivstripperen det op og likviderer delene.

Som nævnt ovenfor gennemgår disse enheder generelt, om et målfirma er mere værdifuldt som helhed, eller om de kan tjene flere penge ved at dele delene op. Nogle af de aktiver, som raiders kigger på, omfatter fast ejendom,. udstyr eller intellektuel ejendom – som alle kan ende med at blive mere værdifulde end virksomheden selv efter at have taget de økonomiske forhold og virksomhedens ledelse i betragtning.

Aktivstrippere har normalt en tidslinje, de følger, når det kommer til at likvidere et målfirmas aktiver. De kan sælge nogle af aktiverne umiddelbart efter at have gennemført købet, mens de sælger den fungerende del senere hen ad den erhvervede vej.

Asset strippers - nogle gange omtalt som corporate raiders - kan være individuelle investorer eller større selskaber såsom high-net-worth individuals (HNWI'er), hedgefonde , private equity - firmaer eller den større konkurrent til en mindre virksomhed.

For eksempel kan en virksomhed, der overtager en mindre, undervurderet virksomhed sælge sit udstyr og ejendomsbesiddelser kort efter købet af målet, men kan vælge at beholde sin intellektuelle ejendom til en bedre pris i fremtiden. Eller den kan vælge at sælge virksomhedens afdelinger separat. For eksempel kan et kapitalfond, der køber et computerfirma, vælge straks at sælge sine printer- og mobilenhedsafdelinger og sætte sin serverafdeling til salg senere.

Asset strippers afgør, om en opkøbt virksomhed er mere værd i sin helhed, eller hvornår dens aktiver sælges fra.

Særlige overvejelser

Virksomheder, der er frataget aktiver, er generelt svækket af opkøbsprocessen. De har sædvanligvis mindre sikkerhed til rådighed for deres lån, og de kan ofte være i en situation, hvor de ikke er i stand til lige så effektivt at støtte deres gæld. Dette kan resultere i en mindre levedygtig virksomhed – både økonomisk og i dets potentiale til at skabe fremtidig forretningsværdi.

Eksempel på en Asset Stripper

Lad os overveje dette hypotetiske eksempel for at vise, hvordan aktivstrippere fungerer. En aktivstriber kan overveje at købe et batterifirma for 100 millioner dollars. Hvis transaktionen går igennem, kan den vælge at fratage og sælge forsknings- og udviklingsdivisionen (R&D) for 30 millioner dollars, før den sælger det resterende selskab for 85 millioner dollars. Dette ville generere et overskud på $15 millioner til aktivstripperen. Aktivstripperen kan også vælge blot at sælge en del af virksomheden for at opfylde gældsforpligtelser,. der blev opnået ved at købe virksomheden.

##Højdepunkter

• Aktivstrippere kan sælge nogle af eller alle det overtagne firmas aktiver med det samme, mens andre beholder dem til at sælge på et fremtidigt tidspunkt.

• Strippede aktiver kan omfatte fast ejendom, udstyr og intellektuel ejendom.

• En aktivstripper er en person, der køber en virksomhed med den hensigt at dele den op i dens dele for at sælge eller likvidere den med fortjeneste.

• Virksomheder, der er købt af aktivstrippere, er normalt undervurderede - de sælger til en pris, der er meget lavere end deres sande værdi.

• Disse enheder gennemgår generelt, om et målfirma er mere værdifuldt som helhed, eller om de kan tjene flere penge ved at dele delene op.