شركة شيكات فارغة

ما هي شركة الشيكات الفارغة؟

شركة الشيكات الفارغة هي شركة ذات مرحلة تطويرية مطروحة للتداول العام وليس لديها خطة عمل محددة. يمكن استخدامه لجمع الأموال كشركة ناشئة أو ، على الأرجح ، لديه نية للدمج أو الاستحواذ على كيان تجاري آخر. شركات الشيكات الفارغة هي شركات مضاربة بطبيعتها وتلتزم بالقاعدة 419 للجنة الأوراق المالية والبورصات لحماية المستثمرين.

كيف تعمل شركة الشيكات الفارغة

غالبًا ما تعتبر شركات الشيكات الفارغة أسهمًا صغيرة أو أسهم رأس مال متناهي الصغر من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. لذلك ، تفرض هيئة الأوراق المالية والبورصات قواعد ومتطلبات إضافية لهذه الشركات. على سبيل المثال ، يجب عليهم إيداع الأموال التي تم جمعها في حساب ضمان حتى يوافق المساهمون رسميًا على الاستحواذ ويتم دمج الأعمال. أيضًا ، لا يُسمح لهذه الشركات باستخدام إعفاءات معينة بموجب اللائحة D من قانون الأوراق المالية لعام 1933. تعفي القاعدة 504 من اللائحة D الشركات من تسجيل الأوراق المالية في فترة 12 شهرًا للعروض التي تصل إلى 10 ملايين دولار. تحظر لجنة الأوراق المالية والبورصات على شركات الشيكات الفارغة من استخدام القاعدة 504.

في عام 2020 ، كانت 50٪ من الاكتتابات الأولية عبارة عن شركات SPAC.

نوع من شركات الشيكات الفارغة هو " شركة استحواذ ذات غرض خاص " (SPAC) ، والتي تم تشكيلها لجمع الأموال من خلال طرح عام أولي (IPO) لتمويل عملية اندماج أو استحواذ في غضون فترة زمنية معينة ، عادةً 24 شهرًا. يتم الاحتفاظ بالأموال كضمان حتى يتم إغلاق صفقة مجمعة ؛ إذا لم يتم الاستحواذ بعد 24 شهرًا ، يتم حل SPAC وإعادة الأموال. عادةً ما يمتلك مديرو SPAC 20٪ من حقوق الملكية ويذهب الرصيد إلى المشتركين في الاكتتاب العام.

اعتبارًا من عام 2020 ، تشكل SPAC حوالي 50 ٪ من سوق الاكتتاب العام في الولايات المتحدة. تمتعت SPACs بشعبية كبيرة خلال الإغلاق الحكومي في أواخر عام 2018 وأوائل عام 2019 عندما لم تتمكن لجنة الأوراق المالية والبورصات من المضي قدمًا في مراجعة الاكتتابات العامة الأولية التقليدية. خلال هذه الفترة ، تمكنت SPACs من طرحها للجمهور دون موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات أو تعليقاتها ، وذلك بفضل لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التي تسمح للشركات بجعل تسجيل الاكتتاب العام الخاص بها فعالًا إذا كانت على استعداد لتحديد سعر الاكتتاب العام قبل 20 يومًا على الأقل من طرح أسهمها للاكتتاب العام.

في حين أن SPACs قد اكتسبت بعض الاهتمام الإعلامي أثناء الإغلاق الحكومي الممتد ، فإن هذه الاكتتابات العامة الأولية توفر بعض المخاطر للمستثمرين. على سبيل المثال ، لا يعرف المستثمرون مسبقًا ما هي الشركة التي ستستحوذ عليها شركة SPAC ، على الرغم من أن البعض قد يعطي المستثمرين معلومات بشأن القطاع الذي يعتزمون العمل فيه.

مثال على شركة شيكات على بياض

بعد حملة علاقات عامة ناجحة في عام 2014 أبلغت الجمهور بأن كعكات الوجبات الخفيفة المشهورة جدًا والمعروفة باسم Twinkies لم تعد تُصنع ، أنشأت Gores Group ، وهي شركة أسهم خاصة مقرها لوس أنجلوس ، شركة شيكات على بياض Gores Holdings في عام 2015. جمعت الشركة 375 مليون دولار في طرح عام أولي وأصبحت الوسيلة التي سهلت شراء شركة Hostess Brands من Twinkie في ذلك العام مع مستثمرين مؤسسيين آخرين.

بعد هذا النجاح ، قررت The Gores Group تشكيل Gores Holdings II في عام 2016 "لغرض تحقيق الاندماج أو البورصة الرأسمالية أو الاستحواذ على الأصول أو شراء الأسهم أو إعادة التنظيم أو مجموعة أعمال مماثلة مع شركة واحدة أو أكثر" ، وفقًا لـ S -1 الإيداع.

يسلط الضوء

• غالبًا ما يستخدم هذا النوع من الشركات لكسب الأموال ، مع خطة الاندماج أو الاستحواذ على شركة أخرى.

• SPACs هي نوع من شركات الشيكات الفارغة.

• ليس لدى شركات الشيكات الفارغة خطط عمل ثابتة.