백지 수표 회사

백지 수표 회사란?

사업 계획 이 없는 상장된 개발 단계 회사입니다 . 그것은 신생 기업으로 자금을 모으는 데 사용될 수 있으며, 더 가능성이 높으면 다른 사업체를 합병하거나 인수할 의도가 있습니다. 백지 수표 회사는 본질적으로 투기적이며 투자자를 보호하기 위해 증권 거래 위원회 규칙 419에 구속됩니다.

백지 수표 회사의 작동 원리

백지 수표 회사는 종종 SEC에서 페니 주식 또는 마이크로캡 주식으로 간주됩니다. 따라서 SEC는 이러한 회사의 추가 규칙과 요구 사항을 부과합니다. 예를 들어, 주주가 공식적으로 인수를 승인하고 사업 결합이 이루어질 때까지 모금된 자금을 에스크로 계정에 예치해야 합니다. 또한 이러한 회사는 1933년 증권법 규정 D에 따라 특정 면제를 사용할 수 없습니다. 규정 D의 규정 504는 회사가 최대 1천만 달러를 제안하는 12개월 기간의 증권 등록을 면제합니다. SEC는 백지 수표 회사가 규칙 504를 사용하는 것을 금지합니다.

2020년에는 IPO의 50%가 SPAC였습니다.

백지 수표 회사 유형은 " 특수 목적 인수 회사 "(SPAC)로, 일반적으로 24개월과 같은 특정 기간 내에 인수 또는 합병 자금을 조달하기 위해 IPO(기업공개)를 통해 자금을 조달하기 위해 형성됩니다. 돈은 결합 거래가 종료될 때까지 에스크로에 보관됩니다. 24개월 후에도 인수가 이루어지지 않으면 SPAC가 해산되고 자금이 반환됩니다. SPAC 매니저는 보통 20%의 지분을 보유하고 나머지는 IPO 가입자에게 돌아갑니다.

2020년 기준으로 SPAC는 미국 IPO 시장의 약 50%를 차지합니다. SPAC는 SEC가 전통적인 IPO 검토를 진행할 수 없었던 2018년 말과 2019년 초 정부 폐쇄 기간 동안 엄청난 인기를 누렸습니다. 이 기간 동안 SPAC는 기업이 공개 최소 20일 전에 정해진 IPO 가격을 설정하려는 경우 자체 IPO 등록을 유효하게 할 수 있는 SEC 규정 덕분에 SEC의 승인이나 피드백 없이 공개될 수 있었습니다.

SPAC는 정부 셧다운이 연장되는 동안 언론의 주목을 받았지만 이러한 IPO는 투자자에게 약간의 위험을 제공합니다. 예를 들어, 투자자는 특정 SPAC가 인수할 회사를 미리 알지 못하지만 일부는 투자자에게 자신이 운영하려는 부문에 대한 정보를 제공할 수 있습니다.

백지 수표 회사의 예

2014년 성공적인 홍보 캠페인을 통해 대중에게 Twinkies로 알려진 인기 있는 스낵 케이크가 더 이상 생산되지 않을 것이라고 알린 후, 로스앤젤레스에 기반을 둔 사모펀드 회사인 Gores Group은 2015년 백지 수표 회사인 Gores Holdings를 만들었습니다. 이 회사는 IPO에서 3억 7,500만 달러를 조달했으며 그해 다른 기관 투자자들과 함께 Twinkie 제조사 Hostess Brands의 구매를 촉진하는 수단이 되었습니다.

증권 교환, 자산 인수, 주식 매입, 조직 개편 또는 하나 이상의 사업과 유사한 사업 결합을 수행할 목적으로" Gores Holdings II를 설립하기로 결정했습니다. -1 제출.

##하이라이트

• 이 유형의 회사는 종종 다른 사업과 합병하거나 인수할 계획으로 자금을 확보하는 데 사용됩니다.

• SPAC은 일종의 백지 수표 회사입니다.

• 백지 수표 회사는 사업 계획이 수립되어 있지 않습니다.