空白支票公司

什么是空白支票公司？

空白支票公司是没有既定商业计划的公开交易的发展阶段公司。它可能被用来作为一家初创公司筹集资金，或者更有可能的是，它有合并或收购另一个商业实体的意图。空白支票公司具有投机性质，受美国证券交易委员会规则 419 的约束，以保护投资者。

空白支票公司如何运作

空白支票公司通常被美国证券交易委员会视为便士股或微型股。因此，SEC 对这些公司施加了额外的规则和要求。例如，他们必须将募集资金存入托管账户，直到股东正式批准收购并进行业务合并。此外，这些公司不得根据 1933 年证券法的条例 D 使用某些豁免。条例 D 的第 504 条规定，公司在 12 个月内免除证券登记，发行金额不超过 1000 万美元。 SEC 禁止空白支票公司使用规则 504。

2020 年，50% 的 IPO 是 SPAC。

一种空白支票公司是“特殊目的收购公司”（SPAC），其成立是为了通过首次公开募股（IPO）筹集资金，以在特定时间范围内（通常为 24 个月）为并购融资。这笔钱被托管直到合并交易完成；如果 24 个月后未进行收购，SPAC 将解散并退还资金。 SPAC 经理通常持有 20% 的股权，余额将归 IPO 的认购人所有。

截至 2020 年，SPAC 约占美国 IPO 市场的 50%。 SPAC 在 2018 年底和 2019 年初政府关闭期间大受欢迎，当时美国证券交易委员会无法继续对传统 IPO 进行审查。在此期间，SPAC 能够在没有 SEC 批准或反馈的情况下上市，这要归功于 SEC 规定，如果公司愿意在上市前至少 20 天确定固定的 IPO 价格，则允许公司使自己的 IPO 注册生效。

尽管 SPAC 在政府长期停摆期间可能已经引起了一些媒体的关注，但这些 IPO 为投资者带来了一些风险。例如，投资者并不提前知道特定 SPAC 将收购哪家公司，尽管有些人可能会向投资者提供有关他们打算经营的行业的信息。

空白支票公司示例

在 2014 年成功开展的公关活动告知公众将不再生产被称为 Twinkies 的广受欢迎的零食蛋糕后，总部位于洛杉矶的私募股权公司 Gores Group 于 2015 年创建了空白支票公司 Gores Holdings。该公司通过首次公开募股筹集了 3.75 亿美元，并成为当年与其他机构投资者购买 Twinkie 制造商 Hostess Brands 的工具。

Gores Holdings II，“目的是实现与一项或多项业务的合并、资本交换、资产收购、股票购买、重组或类似业务合并”。 -1归档。

＃＃强调

这种类型的公司通常用于获得资金，并计划与另一家企业合并或收购。
SPAC 是一种空白支票公司。
空白支票公司没有既定的商业计划。