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Firma Blankoscheck

Firma Blankoscheck

Was ist ein Blankoscheck-Unternehmen?

Ein Blankoscheck-Unternehmen ist ein börsennotiertes Unternehmen in der Entwicklungsphase, das keinen etablierten Geschäftsplan hat. Es kann verwendet werden, um als Startup Geld zu sammeln, oder, was wahrscheinlicher ist, es hat die Absicht, eine andere Geschäftseinheit zu fusionieren oder zu erwerben. Blankoscheck-Unternehmen sind spekulativer Natur und an die Securities and Exchange Commission Rule 419 zum Schutz der Anleger gebunden.

So funktioniert ein Blankoscheck-Unternehmen

Blankoscheck-Unternehmen werden von der SEC oft als Penny Stocks oder Microcap-Aktien betrachtet. Daher erlegt die SEC diesen Unternehmen zusätzliche Regeln und Anforderungen auf. Beispielsweise müssen sie die aufgebrachten Mittel auf ein Treuhandkonto einzahlen, bis die Aktionäre einer Übernahme offiziell zustimmen und der Unternehmenszusammenschluss erfolgt ist. Außerdem dürfen diese Unternehmen bestimmte Ausnahmen gemäß Regulation D des Securities Act von 1933 nicht nutzen. Rule 504 von Regulation D befreit Unternehmen von der Registrierung von Wertpapieren innerhalb eines Zeitraums von 12 Monaten für Angebote von bis zu 10 Millionen US-Dollar. Die SEC verbietet Blankoscheckunternehmen die Anwendung von Rule 504.

Im Jahr 2020 waren 50 % der IPOs SPACs.

Eine Art Blankoscheckgesellschaft ist eine „ Special Purpose Acquisition Company “ (SPAC), die gegründet wurde, um Mittel über einen Börsengang (IPO) zu beschaffen, um eine Fusion oder Übernahme innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens, typischerweise 24 Monate, zu finanzieren. Das Geld wird bis zum Abschluss einer Kombinationstransaktion treuhänderisch verwahrt; Erfolgt nach 24 Monaten keine Anschaffung, wird der SPAC aufgelöst und die Mittel zurückgezahlt. Die SPAC-Manager halten normalerweise 20 % des Eigenkapitals, der Rest geht an Zeichner des Börsengangs.

Ab 2020 machen SPACs etwa 50 % des US-IPO-Marktes aus. SPACs erfreuten sich während der Regierungsschließung Ende 2018 und Anfang 2019 großer Beliebtheit, als die SEC nicht in der Lage war, mit der Überprüfung traditioneller Börsengänge fortzufahren. Während dieser Zeit konnten SPACs ohne die Genehmigung oder Rückmeldung der SEC an die Börse gehen, dank der SEC-Vorschriften, die es Unternehmen ermöglichen, ihre eigene IPO-Registrierung wirksam zu machen, wenn sie bereit sind, mindestens 20 Tage vor dem Börsengang einen festgelegten IPO-Preis festzulegen.

Während SPACs während der verlängerten Schließung der Regierung möglicherweise eine gewisse Aufmerksamkeit in den Medien erlangt haben, bergen diese Börsengänge ein gewisses Risiko für Investoren. Zum Beispiel wissen Investoren nicht im Voraus, welches Unternehmen ein bestimmtes SPAC erwerben wird, obwohl einige Investoren möglicherweise Informationen über den Sektor geben, in dem sie tätig werden wollen.

Beispiel einer Blankoscheck-Firma

Nach einer erfolgreichen PR-Kampagne im Jahr 2014, die die Öffentlichkeit darüber informierte, dass die sehr beliebten Snack-Kuchen namens Twinkies nicht mehr hergestellt werden, gründete die Gores Group, eine in Los Angeles ansässige Private-Equity-Gesellschaft, 2015 das Blankoscheck-Unternehmen Gores Holdings. Das Unternehmen sammelte 375 Millionen US-Dollar bei einem Börsengang und wurde zum Vehikel, das in diesem Jahr den Kauf von Hostess Brands des Twinkie-Herstellers mit anderen institutionellen Investoren ermöglichte.

Nach diesem Erfolg beschloss The Gores Group im Jahr 2016, Gores Holdings II zu gründen, „um eine Fusion, einen Kapitaltausch, einen Vermögenserwerb, einen Aktienkauf, eine Umstrukturierung oder einen ähnlichen Unternehmenszusammenschluss mit einem oder mehreren Unternehmen durchzuführen“, so die S -1 Einreichung.

Höhepunkte

  • Diese Art von Unternehmen wird häufig verwendet, um Kapital zu gewinnen, mit dem Plan, mit einem anderen Unternehmen zu fusionieren oder es zu erwerben.

  • SPACs sind eine Art Blankoscheckunternehmen.

  • Blankoscheck-Unternehmen haben keine etablierten Geschäftspläne.