Blank Check Company

Hvað er auðtékkafyrirtæki?

Óávísað fyrirtæki er opinbert verslað, þróunarstigsfyrirtæki sem hefur enga staðfesta viðskiptaáætlun. Það getur verið notað til að safna fé sem sprotafyrirtæki eða, líklegra, það hefur þann ásetning að sameinast eða eignast aðra rekstrareiningu. Blanktékkafyrirtæki eru í eðli sínu íhugandi og eru bundin af reglu Verðbréfaeftirlitsins 419 til að vernda fjárfesta.

Hvernig autt tékkafyrirtæki virkar

Auð ávísun fyrirtæki eru oft talin eyri hlutabréf eða microcap hlutabréf af SEC. Þess vegna setur SEC viðbótarreglur og kröfur þessara fyrirtækja. Til dæmis verða þeir að leggja aflað fé inn á vörslureikning þar til hluthafar samþykkja opinberlega kaup og sameining fyrirtækja er gerð. Einnig er þessum fyrirtækjum óheimilt að nota tilteknar undanþágur samkvæmt reglugerð D í verðbréfalögum frá 1933. Regla 504 í reglugerð D undanþiggur fyrirtæki frá skráningu verðbréfa á 12 mánaða tímabili fyrir útboð allt að $10 milljónir. SEC bannar fyrirtækjum með óávísun að nota reglu 504.

Árið 2020 voru 50% af IPOs SPACs.

Tegund óávísaðra tékkafyrirtækja er „ special purpose acquisition company “ (SPAC), sem er stofnað til að afla fjár með frumútboði (IPO) til að fjármagna samruna eða yfirtöku innan ákveðins tímaramma, venjulega 24 mánuði. Peningunum er haldið í vörslu þar til samsettum viðskiptum lýkur; ef engin kaup eru gerð eftir 24 mánuði er SPAC leyst upp og fé skilað. SPAC stjórnendur eiga venjulega 20% eigið fé og eftirstöðvarnar fara til áskrifenda að IPO.

Frá og með 2020 eru SPACs um 50% af bandaríska IPO markaðnum. SPACs nutu mikilla vinsælda við lokun stjórnvalda síðla árs 2018 og snemma árs 2019 þegar SEC gat ekki haldið áfram að endurskoða hefðbundnar IPOs. Á þessu tímabili gátu SPACs farið opinberlega án samþykkis SEC eða endurgjöf, þökk sé SEC reglugerðum sem gera fyrirtækjum kleift að gera eigin IPO skráningu virka ef þau eru tilbúin að setja upp ákveðið IPO verð að minnsta kosti 20 dögum áður en þau verða opinber.

Þó að SPACs hafi mögulega fengið einhverja fjölmiðlaathygli meðan á langvarandi lokun stjórnvalda stóð, bjóða þessar IPOs nokkra áhættu fyrir fjárfesta. Til dæmis vita fjárfestar ekki fyrirfram hvaða fyrirtæki tiltekið SPAC mun kaupa, þó að sumir geti gefið fjárfestum upplýsingar um þann geira sem þeir ætla að starfa í.

Dæmi um auðávísunarfyrirtæki

Eftir vel heppnaða almannatengslaherferð árið 2014 sem upplýsti almenning um að hinar mjög vinsælu snakkkökur, þekktar sem Twinkies, yrðu ekki lengur framleiddar, stofnaði Gores Group, einkahlutafélag með aðsetur í Los Angeles, eyðslufyrirtækið Gores Holdings árið 2015. Fyrirtækið safnaði 375 milljónum dala í IPO og varð ökutækið sem auðveldaði kaup á Twinkie-framleiðandanum Hostess Brands það ár með öðrum fagfjárfestum.

Eftir þann árangur ákvað Gores Group að stofna Gores Holdings II árið 2016 "í þeim tilgangi að koma á samruna, hlutafjárkaupum, eignakaupum, hlutabréfakaupum, endurskipulagningu eða sambærilegri sameiningu fyrirtækja við eitt eða fleiri fyrirtæki," samkvæmt S -1 skráning.

##Hápunktar

• Þessi tegund fyrirtækja er oft notuð til að afla fjár, með áætlun um að sameinast eða eignast annað fyrirtæki.

• SPAC eru eins konar óávísunarfyrirtæki.

• Auðávísunarfyrirtæki hafa ekki staðfestar viðskiptaáætlanir.