Syarikat Cek Kosong

Apakah itu Syarikat Cek Kosong?

Syarikat cek kosong ialah syarikat peringkat pembangunan dagangan awam yang tidak mempunyai rancangan perniagaan yang ditetapkan. Ia mungkin digunakan untuk mengumpul dana sebagai permulaan atau, kemungkinan besar, ia mempunyai niat untuk bergabung atau memperoleh entiti perniagaan lain. Syarikat cek kosong bersifat spekulatif dan terikat dengan Peraturan 419 Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa untuk melindungi pelabur.

Cara Syarikat Cek Kosong Berfungsi

Syarikat cek kosong sering dianggap sebagai saham sen atau saham mikrokap oleh SEC. Oleh itu, SEC mengenakan peraturan dan keperluan tambahan bagi syarikat-syarikat ini. Sebagai contoh, mereka mesti mendepositkan dana yang dikumpul ke dalam akaun escrow sehingga pemegang saham secara rasmi meluluskan pengambilalihan dan penggabungan perniagaan dibuat. Selain itu, syarikat-syarikat ini tidak dibenarkan menggunakan pengecualian tertentu di bawah Peraturan D Akta Sekuriti 1933. Peraturan 504 Peraturan D mengecualikan syarikat daripada pendaftaran sekuriti dalam tempoh 12 bulan untuk tawaran sehingga $10 juta. SEC melarang syarikat cek kosong daripada menggunakan Peraturan 504.

Pada tahun 2020, 50% daripada IPO adalah SPAC.

Jenis syarikat cek kosong ialah " syarikat pemerolehan tujuan khas " (SPAC), yang dibentuk untuk mengumpul dana melalui tawaran awam permulaan (IPO) untuk membiayai penggabungan atau pengambilalihan dalam tempoh masa tertentu, biasanya 24 bulan. Wang itu disimpan escrow sehingga transaksi gabungan ditutup; jika tiada pemerolehan dibuat selepas 24 bulan, SPAC dibubarkan dan dana dikembalikan. Pengurus SPAC biasanya memegang 20% ekuiti dengan bakinya akan diserahkan kepada pelanggan IPO.

Sehingga 2020, SPAC membentuk kira-kira 50% daripada pasaran IPO AS. SPAC menikmati populariti semasa penutupan kerajaan pada akhir 2018 dan awal 2019 apabila SEC tidak dapat meneruskan semakan IPO tradisional. Dalam tempoh ini, SPAC dapat mendedahkan kepada umum tanpa kelulusan atau maklum balas SEC, terima kasih kepada peraturan SEC yang membenarkan syarikat membuat pendaftaran IPO mereka sendiri berkesan jika mereka bersedia menetapkan harga IPO yang ditetapkan sekurang-kurangnya 20 hari sebelum diumumkan.

Walaupun SPAC mungkin telah mendapat perhatian media semasa penutupan kerajaan yang dilanjutkan, IPO ini menawarkan beberapa risiko kepada pelabur. Sebagai contoh, pelabur tidak mengetahui lebih awal tentang syarikat yang SPAC tertentu akan perolehi, walaupun sesetengah mungkin memberi pelabur maklumat mengenai sektor yang mereka ingin beroperasi.

Contoh Syarikat Cek Kosong

Selepas kempen perhubungan awam yang berjaya dijalankan pada tahun 2014 yang memaklumkan kepada orang ramai bahawa kek snek yang sangat popular yang dikenali sebagai Twinkies tidak akan dibuat lagi, Gores Group, sebuah firma ekuiti persendirian yang berpangkalan di Los Angeles, mencipta syarikat cek kosong Gores Holdings pada 2015. Syarikat itu mengumpulkan $375 juta dalam IPO dan menjadi kenderaan yang memudahkan pembelian Jenama Hostess pembuat Twinkie pada tahun itu dengan pelabur institusi lain.

Berikutan kejayaan itu, Kumpulan Gores memutuskan untuk membentuk Gores Holdings II pada 2016 "untuk tujuan melaksanakan penggabungan, bursa saham modal, pemerolehan aset, pembelian saham, penyusunan semula atau gabungan perniagaan yang serupa dengan satu atau lebih perniagaan," menurut S -1 pemfailan.

##Sorotan

• Syarikat jenis ini sering digunakan untuk mendapatkan dana, dengan rancangan untuk bergabung dengan atau memperoleh perniagaan lain.

• SPAC ialah sejenis syarikat cek kosong.

• Syarikat cek kosong tidak mempunyai rancangan perniagaan yang ditetapkan.