Investor's wiki

Бланк Чек Компания

Бланк Чек Компания

Что такое компания с пустыми чеками?

Компания-бланшет — это публично торгуемая компания на стадии разработки, у которой нет установленного бизнес-плана. Он может использоваться для сбора средств в качестве стартапа или, что более вероятно, имеет намерение слить или приобрести другой бизнес-субъект. Компании-бланки носят спекулятивный характер и обязаны защищать инвесторов в соответствии с Правилом 419 Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Как работает компания-бланк

SEC часто считает компании с пустыми чеками акциями с низкой капитализацией или акциями с микрокапитализацией. Поэтому SEC предъявляет к этим компаниям дополнительные правила и требования. Например, они должны вносить привлеченные средства на счет условного депонирования до тех пор, пока акционеры официально не одобрят приобретение и объединение бизнеса. Кроме того, этим компаниям не разрешается использовать определенные исключения в соответствии с Положением D Закона о ценных бумагах 1933 года. Правило 504 Положения D освобождает компании от регистрации ценных бумаг в течение 12 месяцев для размещения до 10 миллионов долларов. SEC запрещает компаниям-бланш-чекам использовать Правило 504.

В 2020 г. 50% IPO приходилось на SPAC.

Тип компании с бланковым чеком - это « компания по приобретению специального назначения » (SPAC), которая создается для привлечения средств посредством первичного публичного предложения (IPO) для финансирования слияния или поглощения в течение определенного периода времени, обычно 24 месяцев. Деньги хранятся на условном депонировании до закрытия комбинированной транзакции; если по истечении 24 месяцев приобретение не производится, SPAC распускается, а средства возвращаются. Менеджеры SPAC обычно владеют 20% акций, а остаток идет подписчикам IPO.

По состоянию на 2020 год SPAC составляют около 50% рынка IPO в США. SPAC пользовались всплеском популярности во время закрытия правительства в конце 2018 и начале 2019 года, когда SEC не смогла приступить к проверке традиционных IPO. В течение этого периода SPAC могли стать публичными без одобрения или обратной связи SEC благодаря правилам SEC, которые позволяют компаниям сделать свою собственную регистрацию IPO эффективной, если они готовы установить установленную цену IPO не менее чем за 20 дней до выхода на биржу.

Хотя SPAC, возможно, привлекли некоторое внимание средств массовой информации во время длительного закрытия правительства, эти IPO представляют определенный риск для инвесторов. Например, инвесторы не знают заранее, какую компанию приобретет данный SPAC, хотя некоторые могут предоставить инвесторам информацию о секторе, в котором они намерены работать.

Пример компании с бланковым чеком

После успешной кампании по связям с общественностью, проведенной в 2014 году, которая проинформировала общественность о том, что очень популярные закусочные пирожные, известные как Twinkies, больше не будут производиться, лос-анджелесская частная инвестиционная компания Gores Group создала в 2015 году компанию-бланш-чек Gores Holdings. Компания привлекла 375 миллионов долларов в ходе IPO и стала средством, которое способствовало покупке в том же году производителя Twinkie Hostess Brands с другими институциональными инвесторами.

После этого успеха Gores Group решила создать Gores Holdings II в 2016 году «с целью осуществления слияния, обмена капиталом, приобретения активов, покупки акций, реорганизации или аналогичного объединения бизнеса с одним или несколькими предприятиями», согласно S -1 подача.

Особенности

  • Этот тип компании часто используется для получения средств с целью слияния или приобретения другого бизнеса.

  • SPAC - это тип компании с пустыми чеками.

  • Компании-бланки не имеют установленных бизнес-планов.