Blank Check Company

Hva er et Blank Check Company?

Et blankosjekkselskap er et børsnotert selskap i utviklingsfasen som ikke har noen etablert forretningsplan. Den kan brukes til å samle inn midler som en oppstart, eller mer sannsynlig har den til hensikt å fusjonere eller kjøpe en annen forretningsenhet. Blanksjekkselskaper er spekulative av natur og er bundet av Securities and Exchange Commission-regel 419 for å beskytte investorer.

Slik fungerer et blanksjekkfirma

Blanksjekkselskaper blir ofte betraktet som penny-aksjer eller microcap-aksjer av SEC. Derfor pålegger SEC ytterligere regler og krav til disse selskapene. For eksempel må de sette inn de innsamlede midlene på en sperret konto inntil aksjonærene offisielt godkjenner et oppkjøp og virksomhetssammenslutningen er foretatt. Disse selskapene har heller ikke lov til å bruke visse unntak i henhold til Regulation D i Securities Act of 1933. Regel 504 i Regulation D fritar selskaper fra registrering av verdipapirer i en 12-måneders periode for tilbud opp til $10 millioner. SEC forbyr blankosjekkselskaper å bruke regel 504.

I 2020 var 50 % av børsnoteringene SPAC-er.

En type blankosjekkselskap er et " spesielt formålsoppkjøpsselskap " (SPAC), som er dannet for å skaffe midler via et børsnotert tilbud (IPO) for å finansiere en fusjon eller oppkjøp innen en viss tidsramme, vanligvis 24 måneder. Pengene holdes sperret til en kombinasjonstransaksjon avsluttes; hvis det ikke foretas anskaffelse etter 24 måneder, oppløses SPAC og midlene returneres. SPAC-forvalterne har normalt 20% egenkapital, mens resten går til abonnenter av børsnoteringen.

Fra og med 2020 utgjør SPAC-er omtrent 50 % av det amerikanske børsnoteringsmarkedet. SPAC-er nøt en bølge av popularitet under regjeringsnedleggelsen på slutten av 2018 og begynnelsen av 2019 da SEC ikke var i stand til å fortsette med gjennomgangen av tradisjonelle børsnoteringer. I løpet av denne perioden var SPAC-er i stand til å offentliggjøres uten SECs godkjenning eller tilbakemelding, takket være SEC-forskrifter som tillater selskaper å gjøre sin egen IPO-registrering effektiv hvis de er villige til å etablere en fastsatt IPO-pris minst 20 dager før de offentliggjøres.

Mens SPAC-er kan ha fått litt oppmerksomhet i media under den utvidede regjeringsstansen, tilbyr disse børsnoteringene en viss risiko for investorer. For eksempel vet ikke investorer på forhånd hvilket selskap en gitt SPAC vil kjøpe, selv om noen kan gi investorer informasjon om sektoren de har tenkt å operere i.

Eksempel på et Blank Check Company

Etter en vellykket PR-kampanje som ble kjørt i 2014 som informerte publikum om at de svært populære snackkakene kjent som Twinkies ikke lenger ville bli laget, opprettet Gores Group, et Los Angeles-basert private equity-selskap, blanksjekkselskapet Gores Holdings i 2015. Selskapet samlet inn 375 millioner dollar i en børsnotering og ble kjøretøyet som forenklet kjøpet av Twinkie-produsenten Hostess Brands det året med andre institusjonelle investorer.

Etter denne suksessen bestemte Gores Group seg for å danne Gores Holdings II i 2016 "for det formål å gjennomføre en fusjon, kapitalbørs, aktivaoppkjøp, aksjekjøp, omorganisering eller lignende virksomhetskombinasjon med en eller flere virksomheter," ifølge S. -1 arkivering.

##Høydepunkter

– Denne typen selskaper brukes ofte for å skaffe midler, med plan om å fusjonere med eller kjøpe en annen virksomhet.

– SPAC-er er en type blankosjekk-selskap.

– Blanksjekkselskaper har ikke etablerte forretningsplaner.