Blank Check Company

Vad är ett blankcheckföretag?

Ett blankocheckföretag är ett börsnoterat företag i utvecklingsstadiet som inte har någon etablerad affärsplan. Det kan användas för att samla in pengar som en nystart eller, mer troligt, det har för avsikt att slå samman eller förvärva en annan affärsenhet. Blank check-företag är spekulativa till sin natur och är bundna av Securities and Exchange Commission Regel 419 för att skydda investerare.

Hur ett företag med blankcheck fungerar

Blank check-företag betraktas ofta av SEC som öreaktier eller microcap-aktier. Därför inför SEC ytterligare regler och krav för dessa företag. Till exempel måste de sätta in de insamlade medlen på ett spärrat konto tills aktieägarna officiellt godkänner ett förvärv och företagsförvärvet görs. Dessa företag får inte heller använda vissa undantag enligt förordning D i Securities Act från 1933. Regel 504 i förordning D undantar företag från registrering av värdepapper under en 12-månadersperiod för erbjudanden upp till 10 miljoner USD. SEC förbjuder företag med blankocheckar att använda Regel 504.

År 2020 var 50 % av börsintroduktionerna SPAC.

En typ av blankocheckföretag är ett " special purpose acquisition company " (SPAC), som bildas för att samla in pengar via ett börsintroduktion (IPO) för att finansiera en fusion eller ett förvärv inom en viss tidsram, vanligtvis 24 månader. Pengarna hålls deposition tills en kombinationstransaktion avslutas; om inget förvärv görs efter 24 månader, upplöses SPAC och medel återbetalas. SPAC-förvaltarna har normalt 20 % av aktierna och resten går till abonnenter av börsintroduktionen.

Från och med 2020 utgör SPACs cirka 50 % av den amerikanska börsintroduktionsmarknaden. SPAC:er åtnjöt en ström av popularitet under regeringens nedläggning i slutet av 2018 och början av 2019 när SEC inte kunde gå vidare med granskningen av traditionella börsintroduktioner. Under denna period kunde SPAC offentliggöras utan SEC:s godkännande eller feedback, tack vare SEC-regler som tillåter företag att göra sin egen IPO-registrering effektiv om de är villiga att fastställa ett fast börsintroduktionspris minst 20 dagar innan de offentliggörs.

Även om SPAC kan ha fått en del uppmärksamhet i media under den förlängda regeringens nedläggning, erbjuder dessa börsintroduktioner en viss risk för investerare. Till exempel vet investerare inte i förväg vilket företag en viss SPAC kommer att förvärva, även om vissa kan ge investerare information om den sektor de tänker verka inom.

Exempel på ett blankcheckföretag

Efter en framgångsrik PR-kampanj som kördes 2014 som informerade allmänheten om att de mycket populära snackkakorna som kallas Twinkies inte längre skulle göras, skapade Gores Group, ett Los Angeles-baserat private equity-företag, blancocheckföretaget Gores Holdings 2015. Företaget samlade in 375 miljoner dollar i en börsintroduktion och blev det fordon som underlättade köpet av Twinkie-tillverkaren Hostess Brands det året med andra institutionella investerare.

Efter den framgången beslutade Gores Group att bilda Gores Holdings II 2016 "i syfte att genomföra en fusion, kapitalbörs, tillgångsförvärv, aktieköp, omorganisation eller liknande företagsförvärv med en eller flera företag", enligt S. -1 fil.

##Höjdpunkter

– Den här typen av företag används ofta för att skaffa pengar, med planen att gå samman med eller förvärva en annan verksamhet.

– SPAC är en typ av blancocheckföretag.

– Blankcheck-företag har inga fastställda affärsplaner.