مقايضة الائتمان الافتراضي (CDS)
مقايضة التخلف عن السداد هي نوع من العقود يوفر ضمانًا ضد عدم سداد القرض. في هذه الاتفاقية ، سيدفع بائع المقايضة للمشتري في حالة وقوع حدث ائتماني (تقصير) من قبل طرف ثالث. في حالة عدم حدوث تقصير ، سيحصل بائع المقايضة على علاوة من المشتري.
يسلط الضوء
عادة ما تكون هناك ثلاثة أطراف مشتركة في مقايضات التخفيضات الائتمانية: مصدر الدين ، والمشتري ، وبائع مقايضات الائتمان.
مقايضات التخلف عن السداد هي عقود مشتقات ائتمانية تمكن المستثمرين من مقايضة مخاطر الائتمان على شركة أو بلد أو كيان آخر مع طرف مقابل مختلف.
يتم تخصيص العقود بين الأطراف المقابلة المعنية ، مما يجعلها غير شفافة وغير سائلة ويصعب تتبعها بالنسبة للمنظمين.
يتم تداول مقايضات التخفيضات الائتمانية دون وصفة طبية وغالبًا ما تستخدم لتحويل مخاطر الائتمان على منتجات الدخل الثابت من أجل التحوط من المخاطر.
يشتري المقرضون مقايضات التخلف عن السداد من المستثمرين الذين يوافقون على الدفع للمقرض إذا تخلف المقترض عن الوفاء بالتزاماته (التزاماته).
التعليمات
كيف تعمل مقايضة الائتمان الافتراضي؟
مقايضة التخلف عن السداد هي عقد مشتق مالي يحول مخاطر الائتمان لمنتج الدخل الثابت إلى الطرف المقابل مقابل علاوة. بشكل أساسي ، تعمل مقايضات التخلف عن السداد كتأمين على تقصير المقترض. بصفتها الشكل الأكثر شيوعًا للمشتقات الائتمانية ، يقوم المشترون والبائعون بترتيب اتفاقيات مخصصة في الأسواق خارج البورصة والتي غالبًا ما تكون غير سائلة ومضاربة ويصعب على المنظمين تتبعها.
ما هي استخدامات مقايضات التخلف عن السداد؟
تستخدم مقايضات التخلف عن السداد بشكل أساسي لسببين رئيسيين: مخاطر التحوط والمضاربة. للتحوط من المخاطر ، يشتري المستثمرون مقايضات التخلف عن السداد لإضافة طبقة من التأمين لحماية السندات ، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، من التخلف عن سداد مدفوعاتها. بدوره ، يفترض طرف ثالث المخاطرة مقابل علاوة. على النقيض من ذلك ، عندما يضارب المستثمرون على مقايضات التخلف عن السداد ، فإنهم يراهنون على جودة الائتمان للكيان المرجعي.
ما هو مثال على مقايضة عجز الائتمان؟
ضع في اعتبارك أن المستثمر يشتري سندات بقيمة 10000 دولار مع استحقاق 30 عامًا. نظرًا لاستحقاقها الطويل ، فإن هذا يضيف طبقة من عدم اليقين للمستثمر لأن الشركة قد لا تكون قادرة على سداد أصل 10،000 دولار أو مدفوعات الفائدة المستقبلية قبل انتهاء الصلاحية. للتأكد من نفسه ضد احتمال حدوث هذه النتيجة ، يشتري المستثمر مقايضة التخلف عن السداد. تضمن مقايضة التخلف عن السداد بشكل أساسي دفع أصل الدين أو أي مدفوعات فائدة مستحقة خلال فترة زمنية محددة مسبقًا. عادةً ما يشتري المستثمر مقايضة التخلف عن السداد الائتماني من مؤسسة مالية كبيرة ، والتي ستضمن الدين الأساسي مقابل رسوم.
