Intercambio de incumplimiento crediticio (CDS)
Un credit default swap es un tipo de contrato que ofrece una garantía contra el impago de un préstamo. En este contrato, el vendedor del swap pagará al comprador en caso de evento de crédito (default) por parte de un tercero. Si no se produce ningún incumplimiento, el vendedor del swap habrá cobrado una prima al comprador.
Reflejos
Normalmente hay tres partes involucradas en un CDS: el emisor de la deuda, el comprador y el vendedor del CDS.
Los swaps de incumplimiento crediticio son contratos de derivados crediticios que permiten a los inversores intercambiar el riesgo crediticio de una empresa, un país u otra entidad con una contraparte diferente.
Los contratos se personalizan entre las contrapartes involucradas, lo que los hace opacos, sin liquidez y difíciles de rastrear para los reguladores.
Los CDS se negocian en el mercado extrabursátil y, a menudo, se utilizan para transferir exposición crediticia en productos de renta fija con el fin de cubrir el riesgo.
Los prestamistas compran CDS de inversionistas que aceptan pagar al prestamista si el prestatario alguna vez incumple sus obligaciones.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo funciona un swap de incumplimiento crediticio?
Un swap de incumplimiento crediticio es un contrato de derivados financieros que traslada el riesgo crediticio de un producto de renta fija a una contraparte a cambio de una prima. Esencialmente, los swaps de incumplimiento crediticio sirven como seguro contra el incumplimiento de un prestatario. Como la forma más popular de derivados de crédito, los compradores y vendedores celebran acuerdos personalizados en mercados extrabursátiles que a menudo son ilíquidos, especulativos y difíciles de rastrear para los reguladores.
¿Para qué se utilizan los credit default swaps?
Los swaps de incumplimiento crediticio se utilizan principalmente por dos razones principales: riesgo de cobertura y especulación. Para cubrir el riesgo, los inversores compran swaps de incumplimiento crediticio para agregar una capa de seguro para proteger un bono, como un valor respaldado por una hipoteca, contra el incumplimiento de sus pagos. A su vez, un tercero asume el riesgo a cambio de una prima. Por el contrario, cuando los inversores especulan con los credit default swaps, están apostando por la calidad crediticia de la entidad de referencia.
¿Qué es un ejemplo de un swap de incumplimiento crediticio?
Considere que un inversionista compra $10,000 en bonos con vencimiento a 30 años. Debido a su vencimiento prolongado, esto agrega una capa de incertidumbre para el inversionista porque es posible que la empresa no pueda pagar los $10,000 de capital o los futuros pagos de intereses antes del vencimiento. Para asegurarse contra la probabilidad de este resultado, el inversor compra una permuta de incumplimiento crediticio. Una permuta de incumplimiento crediticio esencialmente garantiza que el principal o cualquier pago de intereses adeudados se pagará durante un período de tiempo predeterminado. Por lo general, el inversionista comprará un swap de incumplimiento crediticio de una gran institución financiera, quien por una tarifa garantizará la deuda subyacente.
